El oro al contado repuntó casi un 2% debido a que la debilidad del dólar y las tensiones entre Rusia y Ucrania impulsaron la aversión al riesgo.

**El oro al contado continuó su tendencia alcista, cerrando el jueves en $3,239.61 por onza, un aumento de casi el 2%, y alcanzó un mínimo de más de un mes durante la sesión. **Al mismo tiempo, los futuros de oro COMEX subieron un 1.66%, hasta $3,241.10 por onza; los futuros de plata COMEX subieron un 1.19%, hasta $32.775 por onza.

Conductores

El debilitamiento del dólar estadounidense y los datos económicos estadounidenses, que no cumplieron con las expectativas, se convirtieron en el principal impulsor del repunte del precio del oro. El índice del dólar estadounidense cayó un 0,16%, cerrando en 100,878, lo que refleja la debilidad general del dólar frente a seis divisas principales. El índice de precios al productor (IPP) estadounidense cayó inesperadamente en abril, el ritmo de crecimiento de las ventas minoristas se desaceleró significativamente y el aumento del índice de precios al consumidor (IPC) fue menor de lo previsto. Estas débiles señales económicas reforzaron las expectativas del mercado de que la Reserva Federal recortará los tipos de interés en septiembre de este año, lo que aumenta el atractivo del oro como activo sin intereses.

Además, los riesgos geopolíticos siguen impulsando la compra de activos refugio. El presidente ruso, Vladímir Putin, no asistió en persona a las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania en Turquía, pero envió una delegación secundaria para participar en las consultas, lo que debilitó la confianza del mercado en el acuerdo de alto el fuego e impulsó a los inversores a aumentar su inversión en oro.

Visión del mercado

Fawad Razaqzada, analista de City Index y FOREX.com, advirtió en sus últimos comentarios que los precios del oro podrían enfrentar riesgos a la baja a corto plazo, posiblemente hasta los 3.000 dólares por onza. Señaló que, a medida que se suavizaban las tensiones comerciales mundiales, el apetito por el riesgo de los inversores mejoró y el sentimiento en el mercado del oro se tornó cauteloso. Los indicadores técnicos muestran que el oro ha formado recientemente máximos y mínimos decrecientes, y la tendencia parece frágil. Razaqzada recomienda prestar atención a los dos niveles de soporte clave de 3.100 y 3.000 dólares, pero al mismo tiempo cree que esta ronda de ajustes podría ser una buena oportunidad de compra a medio y largo plazo.

Suki Cooper, analista de metales preciosos del Standard Chartered Bank, advirtió que, si bien se mantiene la postura alcista a largo plazo sobre el oro, el repunte del dólar estadounidense y la disminución de las expectativas de recortes de tasas de interés podrían presionar los precios del metal. Señaló que el dólar estadounidense ha recuperado parte del terreno perdido, y las expectativas del mercado de recortes de tasas de interés antes de fin de año se han reducido significativamente de 75,9 puntos básicos la semana pasada a 49,1 puntos básicos, y las expectativas de recortes de tasas de interés en junio prácticamente han desaparecido. El fuerte retorno del dólar estadounidense ha provocado una reducción en las tenencias de oro, y la preocupación del mercado por la inflación y la desaceleración económica se ha calmado.

Sin embargo, Cooper también enfatizó que aún existen incertidumbres en la economía global y que múltiples factores de riesgo podrían seguir impulsando los precios del oro. Sugirió prestar atención a los flujos de fondos cotizados en bolsa (ETP), la demanda oficial y el comportamiento de compra del mercado como indicadores importantes para evaluar las tendencias del oro.

Aspectos técnicos y perspectivas

Los precios del oro se han vuelto más volátiles recientemente, y los inversores también deberían prestar atención al soporte que representa el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años, que ha alcanzado un nuevo máximo del 4,9 %. Técnicamente, los niveles de soporte clave se encuentran en 3100 y 3000 $. A corto plazo, los precios del oro podrían fluctuar en este rango, y los inversores deberían estar muy atentos a las fluctuaciones de estos precios.