El IPC de Estados Unidos en abril fue ligeramente inferior a lo esperado, y el impacto de los aranceles puede no aparecer completamente.

América del Norte informó que el 13 de mayo de 2025, la Oficina de Estadística Laboral de Estados Unidos publicó los últimos datos que muestran que el índice de precios al consumidor (ipc) subió un 2,3% interanual en abril, ligeramente por debajo del 2,4% esperado por el mercado (datos factset), pero todavía superó el objetivo de inflación del 2% establecido por la reserva federal, lo que muestra que los consumidores estadounidenses se enfrentan a una presión al alza continua sobre los precios.

En términos interanuales, el IPC subió un 0,2% en abril, también por debajo del 0,3% esperado. Como indicador importante de los cambios en los precios de los bienes y servicios de consumo, el IPC refleja intuitivamente el impacto de la inflación en los gastos diarios de los hogares comunes.

A partir del análisis de los factores constitutivos, el costo de la vivienda sigue siendo la fuerza impulsora central de la inflación. A pesar de la caída de los precios de la gasolina, el aumento de los costos energéticos, como el gas natural y la electricidad, sigue apoyando el gasto energético general y manteniendo la presión sobre los precios.

Los círculos económicos están prestando mucha atención al efecto real de transmisión de los aranceles impuestos por la administración trump. Debido a que los aranceles son impuestos en el enlace de importación, las empresas suelen transferir costos adicionales a los consumidores finales, lo que significa que los efectos relacionados pueden aparecer gradualmente en los futuros precios al consumidor.

El Presidente de la reserva federal, Jerome powell, dijo recientemente que el Banco Central adoptará una actitud de "esperar y ver" sobre el impacto de los aranceles y advirtió que la política arancelaria puede aumentar las presiones inflacionarias y frenar el crecimiento económico. Sin embargo, en la actualidad, los datos económicos no reflejan significativamente el efecto arancelario, en parte debido al cierto retraso en la transmisión arancelaria.

En el contexto, la política arancelaria del "día de la liberación" anunciada por trump a principios de abril se ajustó el 9 de abril, con una suspensión arancelaria de 90 días en la mayoría de los países y una tasa de referencia unificada del 10%. Este lunes, Estados Unidos y China llegaron a un acuerdo comercial provisional para reducir drásticamente algunos de los aranceles de importación anteriores, proporcionando espacio para aliviar las tensiones comerciales.

Cabe señalar que muchas empresas y consumidores aceleran las compras antes de la entrada en vigor oficial de los aranceles para evitar la carga tributaria futura, lo que hace que los datos del IPC de abril puedan no reflejar plenamente la presión de precios del aumento de los aranceles.

Julian rafag, estratega Jefe de mercado de Barclays Private bank, analizó en el correo electrónico: "los datos del IPC de abril básicamente no se vieron afectados por la política arancelaria del 'día de la liberación', ya que la política exime los envíos antes del 2 de abril y la actividad de consumo masivo y las compras se completaron antes de lo previsto en febrero y marzo. "La FED y los inversores globales deben esperar pacientemente para evaluar exhaustivamente el impacto real de la incertidumbre de la política comercial en los precios al consumidor estadounidenses", agregó.

En resumen, aunque los datos de inflación de abril fueron ligeramente mejores de lo esperado, los riesgos de precios derivados de las fricciones comerciales aún no se han eliminado, y el mercado sigue prestando atención cautelosa a la tendencia futura de la inflación.