Aumentan las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed, lo que exacerba la volatilidad de los mercados financieros globales | Se aceleran los flujos de capital hacia los mercados emergentes (actualización de junio de 2025)

La creciente volatilidad en los mercados financieros mundiales y las expectativas de un recorte de las tasas por parte de la Reserva Federal están impulsando flujos de capital hacia los mercados emergentes.

2 de junio de 2025, Informe completo de Nueva York/Londres/Hong Kong——
Esta semana, la volatilidad de los mercados financieros globales aumentó significativamente, influenciada por los últimos datos económicos de EE. UU. y las señales de política monetaria de la Reserva Federal. La última declaración del presidente de la Fed reforzó las expectativas de un recorte de las tasas de interés este año, lo que provocó una ligera caída del índice del dólar estadounidense y aceleró los flujos de capital internacionales hacia activos de Asia y los mercados emergentes.

La Reserva Federal lanzó señales moderadas y los mercados globales se ajustaron en consecuencia

En su último discurso público, el presidente de la Reserva Federal, Powell, afirmó que, si bien el mercado laboral estadounidense se mantiene sólido, la inflación está claramente en descenso y se espera una reducción moderada del tipo de interés de referencia este año. Como resultado, el índice del dólar estadounidense cayó a 101,2 en las primeras operaciones del lunes, un 0,8 % menos que el máximo de la semana pasada, y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también disminuyeron.

Las acciones estadounidenses fluctuaron a niveles altos: el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,3% y el Índice Compuesto Nasdaq cerró con un alza del 0,6%. El sector tecnológico y las empresas relacionadas con la IA mantuvieron un buen desempeño, lo que impulsó un repunte en el apetito por el riesgo del mercado.

Los fondos están fluyendo hacia los mercados emergentes a un ritmo acelerado, y las acciones asiáticas lideran las ganancias.

Beneficiándose de las expectativas de flexibilización de la Reserva Federal, los inversores globales muestran un creciente interés en los mercados de alto crecimiento. Los principales índices bursátiles asiáticos subieron en general: el Nikkei 225 repuntó un 2,1 % esta semana, el KOSPI de Corea del Sur subió un 1,7 % y el SENSEX de Mumbai de la India alcanzó un nuevo máximo. Las monedas de los mercados emergentes se estabilizaron frente al dólar estadounidense y las entradas de capital se aceleraron.

Los analistas creen que, a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense disminuyan, la ventaja de la prima de riesgo de los activos de los mercados emergentes se amplificará aún más, y se espera que los flujos de capital se mantengan positivos en el corto plazo.

La eurozona se centra en la inflación y las políticas de los bancos centrales divergen significativamente

Mientras tanto, los datos de inflación subyacente de la eurozona superaron ligeramente las expectativas del mercado, lo que generó desacuerdos en el Banco Central Europeo sobre si recortar los tipos de interés demasiado pronto. Grandes economías como Alemania y Francia se mantienen alerta ante las presiones inflacionarias, lo que provoca ligeras fluctuaciones en los principales índices bursátiles de la eurozona, mientras los inversores se centran en el resultado de la reunión de tipos de interés del BCE de este fin de semana.

Las materias primas y las criptomonedas divergen

Los mercados de materias primas mostraron resultados dispares. Los precios internacionales del crudo repuntaron ligeramente, con el crudo Brent superando los 80 dólares por barril, principalmente debido a los riesgos geopolíticos y las expectativas de recortes de producción por parte de la OPEP. El oro, impulsado por la depreciación del dólar y la demanda de activos refugio, volvió a superar los 2.380 dólares por onza.
El mercado de criptomonedas se recuperó después de un breve retroceso, con Bitcoin volviendo por encima de los $70,000 y Ethereum extendiendo sus ganancias, y el sentimiento del mercado se volvió positivo.

Opiniones de los analistas
Varios bancos de inversión internacionales creen que la ventana de la Reserva Federal para recortar los tipos de interés este año se está abriendo gradualmente, lo que marca el inicio de una nueva ronda de reequilibrio en la asignación global de activos. Se espera que los mercados emergentes y los sectores de innovación tecnológica sigan beneficiándose, pero se debe tener precaución ante las fluctuaciones a corto plazo causadas por la incertidumbre geopolítica y política.