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De las nuevas regulaciones de las monedas estables a la IA de alta frecuencia: una revisión exhaustiva de la innovación en tecnología financiera en 2025
Ciencia de las acciones7 meses antes
Resumen：A medida que el entorno macroeconómico global continúa cambiando, la tendencia de la intersección de la tecnología financiera y los activos digitales se ha vuelto cada vez más prominente. En el primer semestre de 2025, desde la promoción piloto de las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) hasta la emisión de monedas estables por instituciones privadas, desde las estrategias de trading cuantitativo impulsadas por IA hasta la construcción de una infraestructura financiera nativa de blockchain, múltiples factores están impulsando la profunda integración de los mercados financieros tradicionales y los mercados digitales emergentes. Este informe se centrará en las últimas tendencias políticas, innovaciones tecnológicas y reacciones del mercado, y le brindará una comprensión integral de los focos financieros más influyentes del momento.
1. Avances de los proyectos piloto de monedas digitales de bancos centrales globales
1. El Banco Central Europeo lanza un entorno de pruebas digital para el euro
A finales de junio de 2025, el Banco Central Europeo (BCE) anunció la finalización de la tercera fase de pruebas técnicas del espacio de pruebas para el euro digital (e-EUR). Esta fase se centró en verificar la interoperabilidad y la protección de la privacidad de los pagos transfronterizos, con un total de más de 500.000 usuarios piloto de cuatro bancos comerciales de Francia, Alemania y los Países Bajos.
Interoperabilidad : En el entorno sandbox, el e-EUR puede lograr liquidaciones transfronterizas con la libra digital y la corona sueca digital, con una latencia de llegada en tiempo real de menos de 5 segundos.
Cumplimiento de la privacidad : se ha agregado un nuevo protocolo de privacidad de “divulgación voluntaria”, que permite a los usuarios enviar pruebas cifradas en lugar de información de transacciones en texto simple a los reguladores cuando realizan transferencias grandes.
Christine Lagarde, presidenta del Consejo de Gobierno del BCE, destacó que los resultados de este sandbox sentarán una base sólida para la emisión completa del euro digital en el futuro, y se espera que esté oficialmente abierto al público para su registro y uso a principios de 2026.
2. Los bancos centrales asiáticos trabajan juntos para construir una red de prueba multidivisa
El Banco Asiático de Desarrollo (BAD), junto con la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) y el Banco de Japón (BOJ), lanzó el piloto conjunto multidivisa de la Red Asiática de Moneda Digital (ADCN) en mayo de 2025. En esta red, los dólares de Singapur digitales (e-SGD), los dólares de Hong Kong digitales (e-HKD) y los yenes japoneses digitales (e-JPY) pueden lograr un intercambio fluido y una liquidación en tiempo real.
Arquitectura técnica : Basada en relés entre cadenas y tablas hash distribuidas (DHT), se garantizan el paralelismo y la seguridad de las transacciones.
Aplicación en el mercado : El primer grupo de comercios incluye Singapore Airlines, Standard Chartered Bank of Hong Kong y Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ. Los usuarios pueden usar billeteras móviles para realizar pagos con código de escaneo y liquidación instantánea en varios países.
El BAD estima que para fines de 2026, el volumen total de transacciones de ADCN alcanzará los US$20 mil millones, mejorando significativamente la eficiencia de los flujos comerciales y turísticos dentro de la región.
2. Nueva política regulatoria de las stablecoins
1. Los marcos regulatorios del Reino Unido, Estados Unidos y Europa están convergiendo
En la primavera de 2025, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y el Parlamento Europeo emitieron sucesivamente nuevas directrices regulatorias para las «criptomonedas estables emitidas». Los puntos clave incluyen:
Requisitos de reserva de reembolso : los emisores de monedas estables deben depositar el 100% del valor nominal de la moneda de curso legal en una institución de custodia regulada, y los informes de auditoría trimestrales deben divulgarse a los reguladores y al público.
Licencia de institución de compensación y liquidación : las redes de compensación de monedas estables deben obtener una licencia de infraestructura del mercado financiero (FMI) para garantizar la conectividad y la transparencia de los sistemas de pago y liquidación.
Antilavado de dinero (AML) y diligencia debida del cliente (CDD) : las plataformas de monedas estables deben realizar procedimientos KYC al mismo nivel que los bancos e implementar revisiones duales dentro y fuera de la cadena para transacciones grandes.
La Lista de Exenciones PSR-S1 publicada por la FCA el mismo día establecía claramente que las monedas estables que no cumplen con las nuevas regulaciones tienen prohibido comercializarse en plataformas comerciales nacionales; la SEC también lanzó simultáneamente acciones de cumplimiento para cerrar varios proyectos de monedas estables vinculadas al dólar que no cumplen con las normas.
2. El auge del modelo “interbancario” de las monedas estables
Bajo presión regulatoria, algunas grandes instituciones financieras han cooperado con empresas tecnológicas para lanzar monedas estables con modelos "interbancarios":
JPMorgan Chase JPM Coin 2.0 : En abril de este año, JPMorgan Chase lanzó una nueva versión de JPM Coin en la app JP Morgan Access, adoptando un modelo de venta pública. Cualquier institución con depósitos en dólares estadounidenses puede solicitar su custodia y negociación.
Meta USD : Meta anunció una asociación con Bank of America para lanzar la billetera digital en dólares Meta Pay y realizar una prueba piloto del consumo en tiendas Meta en las plataformas de Facebook e Instagram.
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