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Comercio de tokens OTC: ¿las instituciones obtienen ganancias constantes y los inversores minoristas pagan las facturas?
industria6 meses antes
Resumen：El comercio extrabursátil (OTC) de tokens genera rentabilidades anualizadas estables del 60 % al 120 % para fondos y creadores de mercado (Cointelegraph), mientras que los operadores minoristas se enfrentan a una presión de venta oculta y a una falta de transparencia en el mercado. #OTCTokenTrading #InversiónMinorista #CriptoFondos #TransparenciaDeMercado #RiesgoDeInversión
Sentimiento de los inversores y temperatura del mercado
En medio del optimismo del mercado alcista, los inversores minoristas a menudo se sienten explotados. Cointelegraph informó que Jelle Buth, cofundador del creador de mercado Enflux, declaró sin rodeos: «No quiero volver a trabajar en el sector minorista». Esta dura declaración ha despertado la ansiedad de los inversores minoristas y refleja la dura realidad del mercado: la financiación y la información asimétricas ponen a los inversores minoristas en una desventaja natural.
La lógica institucional del beneficio estable
Según datos de Enflux, los fondos y creadores de mercado suelen recibir asignaciones de tokens con un descuento del 30% , con periodos de consolidación de entre tres y cuatro meses. Al mismo tiempo, venden una cantidad equivalente en el mercado de futuros perpetuos para asegurar el riesgo.
Cálculo de ganancias : 30% de descuento de ganancias en 4 meses, equivalente a aproximadamente 90% de rendimiento anualizado (APY) .
Rango de rendimiento : Algunos casos tienen una tasa de rendimiento anualizada del 60% al 120% (Cointelegraph).
Este modelo es similar a la "cobertura de bonos convertibles" en las finanzas tradicionales, pero está casi libre de restricciones de divulgación regulatoria en el mercado de criptomonedas.
Riesgos invisibles para los inversores minoristas
El mayor dilema para los inversores minoristas es el desfase de información y la presión de venta :
Falta de transparencia : muchos anuncios de proyectos simplemente mencionan “X millones de dólares recaudados” sin revelar descuentos ni períodos de adquisición (Douglas Colkitt, Cointelegraph).
Presión del mercado : cuando se desbloquean los tokens, las posiciones cortas y los chips con descuento que las instituciones han posicionado previamente inundarán el mercado, lo que afectará directamente las tenencias de los inversores minoristas.
Costos adicionales : Las tasas de financiamiento negativas para futuros perpetuos pueden erosionar los retornos institucionales, pero esto sigue siendo un riesgo manejable en comparación con la volatilidad de precios que experimentan los inversores minoristas (Jelle Buth).
En última instancia, los inversores minoristas a menudo se ven obligados a asumir el papel de compradores durante las "caídas de precios".
Los insiders tienen diferentes derechos de acceso a los tokens en comparación con los comerciantes minoristas.
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Necesidades del proyecto : Las ventas privadas de tokens pueden generar rápidamente millones de dólares en financiación para I+D y marketing sin tener que soportar las fluctuaciones drásticas del mercado público.
Necesidades del fondo : Los fondos no tienen que asumir riesgos en el capital pre-semilla, pero pueden obtener un flujo de efectivo estable a través de tokens + cobertura.
Factores impulsores del mercado : Las colocaciones con descuento y los mecanismos de cobertura se han convertido en un secreto a voces dentro de la industria, “uno de los secretos peor guardados en el mundo de las criptomonedas” (Colkitt).
Asesoramiento y orientación para inversores
Para los inversores comunes, no es realista evitar por completo la presión vendedora que generan las bolsas extrabursátiles. Sin embargo, conviene considerar los siguientes puntos:
Identificar lagunas de información : cuando nuevos proyectos anuncien rondas de financiación, busque descuentos ocultos o desbloqueos a corto plazo.
Tenga cuidado con las ventanas de presión de venta : el período de desbloqueo a menudo corresponde a riesgos de volatilidad del mercado y las posiciones deben ajustarse para evitar ser afectadas pasivamente.
Diversificación : No concentre sus posiciones en un solo token. Utilice monedas estables, tokens de primera línea o productos indexados para diversificar los riesgos.
No se trata de un "fatalismo del inversor minorista" negativo, sino de un curso obligatorio para responder racionalmente a los mecanismos del mercado.
El comercio de tokens extrabursátil permite a las instituciones obtener rendimientos fácilmente, pero coloca a los inversores minoristas en primer plano.
Como inversor, comprender las reglas del mercado y dominar las ventanas de riesgo son los primeros pasos para afianzarse en el mercado de criptomonedas.
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