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China y la ASEAN lanzan un mecanismo de liquidación en moneda local | Cooperación financiera regional y reequilibrio del sistema del dólar estadounidense
industria5 meses antes
Resumen：El Banco Popular de China y los bancos centrales de los diez estados miembros de la ASEAN han puesto en marcha un sistema regional de liquidación en moneda local, que promueve la compensación directa entre el RMB y las monedas de la ASEAN. Este artículo analiza el diseño del mecanismo, su impacto en el mercado y la evolución del panorama monetario global.
🕘 Fecha de lanzamiento: 11 de octubre de 2025
📍Fuente: Departamento de Finanzas Internacionales de BrokerHiveX
Categoría: Liquidaciones internacionales | Cooperación financiera regional | Política cambiaria
I. Antecedentes: La cooperación monetaria regional entra en una fase acelerada
En octubre de 2025, el Banco Popular de China (PBOC) y los bancos centrales de los diez países de la ASEAN anunciaron conjuntamente que
Se lanzó oficialmente el Mecanismo Regional de Liquidación en Moneda Local (R-LCS) .
El mecanismo pretende reducir la dependencia del dólar estadounidense en las liquidaciones comerciales regionales.
Promover el intercambio directo y la compensación de monedas como el RMB (CNY), la rupia indonesia (IDR), el baht tailandés (THB) y el ringgit malayo (MYR).
El vicegobernador del Banco Popular de China , Pan Gongsheng, dijo:
"No se trata de desdolarización, sino de diversificación. Asia necesita un orden financiero más equilibrado y sostenible".
Este movimiento marca el ingreso de la integración financiera asiática a la etapa sustantiva de la “post-dolarización”.
II. Objetivo de la política: Reducir el riesgo cambiario y los costos de liquidación
Las liquidaciones comerciales tradicionales dependen en gran medida del dólar estadounidense, lo que expone a las empresas de la región a fluctuaciones del tipo de cambio y riesgos de liquidez.
Los objetivos del nuevo mecanismo incluyen:
🏦 Reducir los costos de cobertura cambiaria : Las liquidaciones transfronterizas denominadas en moneda local reducen el impacto de las fluctuaciones del dólar estadounidense;
🌏 Mejorar la soberanía financiera : aumentar la independencia de las monedas asiáticas en el sistema comercial internacional;
🤝Mejorar la conectividad financiera regional : apoyar los pagos transfronterizos y la integración del mercado de bonos.
Según datos del Centro de Comercio de Divisas de China,
A partir del tercer trimestre de 2025, el 36% del volumen comercial entre los países de la ASEAN y China se ha liquidado en moneda local .
Esto supone un aumento significativo respecto del 16% en 2023.
📊 3. Estructura de la moneda de liquidación regional (T3 2025)
| Moneda de liquidación | Proporción | Principales países/regiones de uso | Cambios de 2023 a 2025 |
|---|---|---|---|
| Yuan chino (CNY) | 36% | China, Tailandia, Indonesia, Malasia | ↑ +20% |
| dólar estadounidense (USD) | 47% | Empresas multinacionales regionales y acuerdos energéticos | ↓ -15% |
| Euro (EUR) | 8% | Singapur, Vietnam, Filipinas | Estabilizar |
| Moneda local (IDR, MYR, THB) | 9% | PYMES de comercio intrarregional | ↑ +5% |
Fuente: Secretaría de la ASEAN, Banco Popular de China, informe del tercer trimestre de 2025
IV. Diseño del mecanismo: Plataforma de compensación digital y liderada por el banco central
El sistema de liquidación de moneda local regional es operado conjuntamente por la Corporación de Compensación del Banco Popular de China y la Red de Pagos de la ASEAN (APN) .
Las tecnologías principales incluyen:
1️⃣ Unificar los estándares de interfaz de pago transfronterizo (API) ;
2️⃣Sistema de coincidencia de tipos de cambio en tiempo real (FX Matching System) ;
3️⃣Plataforma de compensación de libro mayor distribuido (DLT) rastreable ;
4️⃣Módulo de interconexión de monedas digitales del Banco Central (CBDC) .
Actualmente, 12 importantes bancos comerciales y 8 nodos piloto de moneda digital de bancos centrales han participado en la operación de prueba.
La velocidad media de asentamiento se ha reducido a menos de 30 segundos .
5. Impacto regional: cambios estructurales en el financiamiento del comercio
Este mecanismo tendrá un profundo impacto en el ecosistema de financiamiento del comercio asiático:
▪ Para gobiernos y bancos centrales
Fortalecer el estatus de la moneda local y reducir la dependencia del dólar estadounidense para las reservas extranjeras;
Apoyar la estabilidad financiera regional y la coordinación de los flujos de capital;
Promover la unificación de los marcos transfronterizos de prevención y cumplimiento de blanqueo de capitales.
▪ Para empresas y bancos
Las empresas exportadoras pueden utilizar directamente la moneda local para la liquidación, reduciendo las pérdidas cambiarias;
Los bancos pueden proporcionar más financiación comercial en moneda local y servicios de cartas de crédito;
Las empresas de tecnología financiera pueden ingresar a los mercados de compensación transfronteriza y de conciliación de divisas.
“El sistema R-LCS se convertirá en una alternativa y un complemento a la versión asiática de SWIFT”. — Informe del Instituto del Banco Asiático de Desarrollo (ADBI)
VI. Perspectiva internacional: La tendencia global a la desdolarización se intensifica nuevamente
Esta cooperación monetaria regional no es sólo un acontecimiento económico, sino que también tiene importancia geopolítica.
Según el Fondo Monetario Internacional (FMI):
En el primer semestre de 2025, la proporción de dólares estadounidenses en las reservas mundiales de divisas cayó al 57,2% .
El nivel más bajo en 20 años.
Al mismo tiempo, la proporción de reservas de RMB aumentó al 5,8% .
Las monedas de la ASEAN (IDR, THB, MYR) ingresaron por primera vez a las filas de las principales monedas de reserva.
“El dólar estadounidense sigue siendo fundamental, pero el auge de las redes monetarias regionales cambiará el panorama de los centros de liquidez”. — Kristalina Georgieva, Consejera Económica del FMI
VII. Riesgos y desafíos
Si bien las perspectivas son positivas, los expertos advierten sobre tres riesgos potenciales:
1. Riesgo de fluctuación del tipo de cambio : la liquidez entre las monedas regionales aún está desequilibrada;
2️⃣ Diferencias en los estándares de cumplimiento : las regulaciones AML/KYC en diferentes países aún no están totalmente reconocidas mutuamente;
3️⃣Problemas de compatibilidad técnica : Los sistemas de pago en algunos países todavía utilizan una arquitectura tradicional.
El Banco Asiático de Desarrollo sugiere que en el futuro se debería establecer un entorno regulatorio de compensación regional unificado.
Garantizar la transparencia y seguridad de los pagos digitales transfronterizos.
8. Conclusión: Un nuevo punto de partida para la integración financiera asiática
El lanzamiento del “Mecanismo Regional de Liquidación en Moneda Local” no es sólo una innovación en tecnología financiera,
Es también una señal de la transformación del sistema monetario asiático desde la “dependencia del dólar estadounidense” al “equilibrio diversificado”.
Este mecanismo sienta las bases para el panorama financiero de Asia durante la próxima década:
“El capital ya no fluirá en una sola dirección y el poder monetario se está redistribuyendo”.
🔗 Referencias
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