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India lanza un sistema de liquidación de divisas | GIFT City emerge como un nuevo centro financiero en Asia
mercado de divisas5 meses antes
Resumen：En GIFT City, el primer ministro indio, Narendra Modi, inauguró oficialmente el primer sistema de liquidación de divisas del país, que permite a bancos y exportadores liquidar directamente en dólares estadounidenses, euros y RMB, reduciendo así la dependencia de la compensación extraterritorial. Este artículo detalla los mecanismos del sistema, el contexto político, el impacto en el mercado y las comparaciones internacionales, explorando cómo India está emergiendo en el panorama financiero asiático.
🕘 Fecha de lanzamiento: 12 de octubre de 2025
📍Fuente: BrokerHiveX Centro Financiero Internacional
Categoría: Pagos internacionales | Fintech | Economía india
1. Resumen del evento: Lanzamiento oficial del sistema de liquidación de divisas de GIFT City
En octubre de 2025, el primer ministro indio , Narendra Modi, anunció el lanzamiento oficial del primer sistema de liquidación de moneda extranjera (FCSS) del país en GIFT City (Gujarat International Finance Tec-City) en Gujarat.
Esto significa que, por primera vez, las instituciones financieras y las empresas exportadoras indias podrán realizar pagos directamente en las principales monedas extranjeras, como el dólar estadounidense, el euro y el RMB .
No es necesario realizar transferencias a través de bancos de compensación extranjeros ni cuentas en el extranjero.
Modi dijo en la ceremonia de lanzamiento:
GIFT City se convertirá en una nueva puerta de entrada para la apertura financiera de la India. Estamos construyendo nuestro propio sistema de pagos internacionales para las economías emergentes.
II. Contexto político: La evolución de la India hacia un «centro financiero internacional localizado»
GIFT City es un parque financiero y tecnológico offshore en el que el gobierno indio se ha centrado desde 2015, con el objetivo de replicar los modelos de Singapur y Dubai.
Construir una "versión india de Londres".
La puesta en marcha del sistema de liquidación de divisas tiene tres importantes implicaciones políticas:
1. Fortalecimiento de la soberanía financiera : reducción de la dependencia de los sistemas de compensación de bancos extranjeros (como SWIFT y CHIPS);
2️⃣ Facilitación de la liquidación comercial : Las empresas exportadoras pueden utilizar directamente dólares estadounidenses y otras monedas extranjeras para recibir y pagar en el mercado local;
3️⃣ Mayor atractivo para el capital extranjero : a los bancos institucionales extranjeros se les permite establecer cuentas de compensación en la India.
La ministra de Finanzas de la India, Nirmala Sitharaman, dijo que la medida era " un paso importante en la internacionalización de las finanzas indias ".
📊 3. Diseño del sistema y mecanismo de operación
| Módulo | Descripción funcional | Instituciones participantes |
|---|---|---|
| Sistema de Cuentas en Moneda Extranjera (FCA) | Los bancos pueden abrir cuentas en USD, EUR y RMB en GIFT City | Regulación del Banco de la Reserva de la India (RBI) |
| Canal de liquidación multidivisa (MCS) | Realice la conciliación de tipos de cambio y la liquidación neta en tiempo real | Operado por la Autoridad IFSC |
| Motor de compensación digital (DCE) | Utilice tecnología de contabilidad distribuida para registrar transacciones y realizar auditorías | Desarrollado conjuntamente con la Corporación Nacional de Pagos de la India (NPCI) |
| Sistema de Cumplimiento Transfronterizo (SCC) | Detectar automáticamente riesgos AML/KYC y financiación del terrorismo | Acceso al nodo de datos del RBI |
Fuente: Autoridad IFSC de la India (Libro Blanco, octubre de 2025)
4. Importancia económica: Reestructuración del corredor de capitales entre el sur de Asia y Oriente Medio
El mecanismo de liquidación de moneda extranjera de GIFT City mejorará significativamente la posición de la India en la red financiera global.
Los analistas señalan que este sistema traerá consigo tres grandes efectos en cadena:
▪ 1. Mayor competitividad regional
India está intentando rivalizar con Singapur, Hong Kong y Dubái a través de GIFT City:
Singapur tiene el mayor centro de compensación de dólares estadounidenses del sudeste asiático;
El DIFC de Dubai conecta los flujos de dólares y euros en Oriente Medio;
GIFT City llenará el vacío financiero en la región del sur de Asia.
▪ 2. Atraer la repatriación de capitales offshore
Los fondos extranjeros, los NRI (indios no residentes) y los fondos soberanos de riqueza pueden invertir en bonos indios y activos de infraestructura directamente a través de GIFT City.
▪ 3. Promover la internacionalización de la rupia
El Banco de la Reserva de la India (RBI) planea permitir que la rupia se utilice como "moneda de cobertura" en el sistema.
Realizar la ruta de compensación de " dólar estadounidense - rupia - moneda de terceros ".
V. Comparación con los mecanismos de China y la ASEAN
El lanzamiento de GIFT City también permite a la India ganar un punto de apoyo en la competencia por los sistemas de asentamiento regionales.
| País/Región | Nombre de la plataforma | Moneda dominante | Arquitectura técnica | Posicionamiento del objetivo |
|---|---|---|---|---|
| China-ASEAN | Sistema de liquidación en moneda local R-LCS | CNY / THB / MYR | Interconexión DLT + API | Liquidación independiente en monedas regionales |
| India | Ciudad GIFT FCSS | USD/INR/EUR | Centro de cumplimiento y contabilidad distribuida | centro financiero offshore |
| Emiratos Árabes Unidos | Sistema piloto mBridge | AED / CNY / HKD | Compensación de múltiples CBDC | Pagos transfronterizos en Oriente Medio |
| Singapur | Proyecto Ubin | SGD/USD | Red de pagos blockchain | Experimento de integración de DeFi y la banca |
La ventaja de la India reside en su vasto mercado local y sus capacidades tecnológicas .
Si GIFT City tiene éxito, India podría convertirse en un nuevo centro de compensación de divisas que conecte el sur de Asia y el Medio Oriente.
VI. Respuesta del mercado y comentarios institucionales
Fitch, agencia internacional de calificación, afirmó:
"Esta reforma mejorará significativamente la liquidez cambiaria y la eficiencia de los pagos de la India.
Al mismo tiempo, aumentaremos el peso de los activos en rupias en las carteras internacionales”.
Morgan Stanley señaló:
A corto plazo, los bancos extranjeros podrían centrarse en el negocio de cuentas en dólares estadounidenses y euros;
Se espera que a mediano y largo plazo, la rupia (INR) se convierta en la "moneda de liquidación de transacciones" en el sur de Asia .
El Banco de la Reserva de la India predice que para 2027,
La escala de los acuerdos transfronterizos procesados a través de GIFT City superará los 1,2 billones de dólares .
Representa más del 28% del comercio exterior total del país.
VII. Desafíos y perspectivas futuras
A pesar de los ambiciosos objetivos de política, aún quedan varios desafíos:
1️⃣Riesgos técnicos : cuestiones de seguridad transfronteriza y privacidad de datos de la red de compensación;
2️⃣Reconocimiento mutuo internacional : la liquidación en dólares estadounidenses aún necesita depender de algunos canales bancarios extranjeros;
3️⃣Coordinación fiscal: Los límites entre los centros financieros offshore y las regulaciones locales se difuminan.
El gobierno indio ha planeado completar la reforma fiscal de GIFT City para 2026.
Y promover la firma de acuerdos bilaterales de interconexión financiera con Singapur y los Emiratos Árabes Unidos.
8. Conclusión: El “punto de inflexión” de la internacionalización financiera de la India
El lanzamiento del sistema de liquidación de divisas de GIFT City no es solo un proyecto financiero,
También es un símbolo de la “lucha de la India por tener voz” en el orden financiero mundial.
Después de que China, la ASEAN y Japón establecieran sucesivamente sistemas de compensación regionales,
India se suma a una nueva ronda de competencia monetaria como "Centro financiero del sur de Asia".
"El sistema del dólar estadounidense ya no es la única respuesta, y la India necesita ocupar su lugar en el nuevo mundo financiero diversificado".
🔗 Referencias
Reuters – India lanza un sistema de liquidación de divisas a través de GIFT City (2025)
Banco de la Reserva de la India – Directrices de innovación financiera de GIFT City, 2025
Bloomberg – El centro offshore de la India se expande a transacciones en dólares y yuanes
Autoridad IFSC – Libro Blanco sobre la Red de Liquidaciones Financieras 2025
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