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La eurozona promueve la emisión de monedas estables en euros | El panorama financiero europeo marca el inicio de una nueva etapa de "soberanía digital".
mercado de divisas4 meses antes
Resumen：Los ministros de finanzas de la eurozona debaten cómo acelerar el lanzamiento de monedas estables denominadas en euros para fortalecer la posición internacional del euro en la era de las monedas digitales. Este artículo analiza las motivaciones políticas, el panorama del mercado, el marco regulatorio y el impacto potencial, revelando la nueva estrategia de Europa en la carrera por la soberanía digital.
🕘 Fecha de lanzamiento: 14 de octubre de 2025
📍Fuente: BrokerHiveX Observador Económico Europeo
Categoría: Política financiera | Moneda digital | Stablecoin
1. Antecedentes: La eurozona busca “autonomizar” las monedas estables
En octubre de 2025, la Reunión del Eurogrupo de Ministros de Finanzas de la Eurozona discutió formalmente por primera vez el plan de emisión y promoción de la stablecoin denominada en euros .
Los temas de la conferencia se centran en:
Cómo promover el uso de monedas estables en euros en los pagos, el comercio y los mercados de capitales dentro de la región;
Cómo reducir la dependencia de las monedas estables en dólares estadounidenses (USDT, USDC);
¿Cómo establecer un marco técnico y regulatorio unificado?
Según Reuters ( reuters.com ),
Los funcionarios de la eurozona consideran que la presencia del euro en la economía digital es "claramente insuficiente".
Actualmente, los activos relacionados con el euro representan menos del 1,5% del volumen comercial global de monedas estables.
Las monedas estables relacionadas con el dólar estadounidense representan más del 90% .
2. Motivación política: Soberanía digital y competencia monetaria
El ministro de Finanzas de la eurozona, Paschal Donohoe, dijo después de la reunión:
“El euro debe seguir siendo competitivo en la economía digital o su soberanía monetaria se verá erosionada”.
Hay tres motivaciones principales detrás de esta política:
1️⃣ Fortalecer el estatus internacional del euro
En la actualidad, los pagos transfronterizos siguen estando dominados por el dólar estadounidense, y la proporción de liquidaciones en euros disminuye año tras año;
El lanzamiento de una moneda estable en euros podría aumentar su usabilidad en el mercado de activos digitales.
2️⃣ Lucha contra el monopolio de la moneda estable del dólar estadounidense
Tether (USDT) y Circle (USDC) casi monopolizan el sistema global de pagos criptográficos;
La moneda estable del euro se considera clave para "equilibrar el poder".
3️⃣Soberanía tecnológica y seguridad de los pagos
El Banco Central Europeo (BCE) espera obtener el control sobre la infraestructura de datos y pagos;
Reducir la dependencia de los sistemas de liquidación y tecnología financiera de EE.UU.
📊 3. Estructura del mercado global de stablecoins (T3 2025)
| Categorías de monedas estables | Capitalización de mercado (miles de millones de dólares estadounidenses) | Proporción global | regiones dominantes |
|---|---|---|---|
| USDT (Tether) | 115 | 54% | Américas, Asia |
| USDC (Círculo) | 65 | 30% | América del Norte, Europa |
| DAI (MakerDAO) | 6.2 | 3% | Ecosistema DeFi |
| EURe / EUROC / Monerium | 2.3 | 1,5% | Unión Europea, Islandia |
| Otras monedas regionales (GBP, JPY, etc.) | 3.5 | 2% | Distribución multipaís |
Fuente: CoinMetrics, Estudio de Stablecoin del BCE, octubre de 2025
La capitalización de mercado de las monedas estables relacionadas con el euro es extremadamente baja, incluso menor que la circulación de algunos tokens monetarios emergentes en Asia.
IV. Marco regulatorio: MiCA y el Mecanismo de Coordinación del Banco Central
La ley reguladora de criptoactivos de la UE , MiCA (Reglamento de los Mercados de Criptoactivos), entrará en pleno vigor en 2025.
La regulación requiere que los emisores de monedas estables obtengan una doble autorización del Banco Central Europeo (BCE) y de los reguladores locales .
Los funcionarios financieros de la eurozona propusieron:
Las monedas estables en euros son emitidas conjuntamente por bancos y empresas de tecnología financiera ;
Todos los fondos se depositan en una cuenta en el Banco Central Europeo o en un banco regulado ;
Prohibir la tenencia o transferencia anónima (para garantizar el cumplimiento y los controles AML);
Permite el funcionamiento en paralelo con el sistema Digital Euro .
Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, dijo:
“Las monedas estables privadas y las monedas digitales de los bancos centrales pueden coexistir, pero esto debe hacerse dentro de un marco regulatorio y seguro”.
5. Reacción del mercado: Institucional positiva, DeFi cauteloso
Los bancos tienen una actitud positiva : BNP Paribas y Deutsche Bank han expresado su voluntad de participar en el Proyecto Piloto de Euro Stablecoin.
La industria de las criptomonedas es cautelosa : algunos desarrolladores de DeFi están preocupados de que el umbral regulatorio sea demasiado alto y afecte la innovación;
Nivel de mercado : El volumen de negociación de los proyectos de monedas estables europeas EUROC y Monerium EUR aumentó en más del 40% después del anuncio.
El director de Coinbase en Europa afirmó:
“Si la moneda estable euro recibe apoyo oficial, el mercado europeo de activos digitales marcará el comienzo de una prosperidad institucional”.
6. Ruta técnica: Conexión de la liquidación en cadena con el sistema bancario
La UE planea adoptar una estructura de "doble vía":
Vía principal (canal del banco central) : proporciona apoyo de compensación y liquidación a instituciones financieras y bancos;
Sidetrack (API abierta) : permite a las empresas fintech reguladas desarrollar servicios de pago basados en la moneda estable euro.
Este modelo permitirá que la moneda estable del euro acceda a las principales cadenas (como Ethereum, Polygon, Avalanche) y a los sistemas de compensación locales (TARGET2, SEPA).
7. Competencia global: el «modelo tripolar» de Europa, Estados Unidos y Asia
| área | Liderando Proyectos | Objetivos de la política | Características |
|---|---|---|---|
| EE.UU | USDC, PayPal USD | Regulación tolerante liderada por el sector privado | Cumplimiento laxo y orientado al mercado |
| unión Europea | EUROC, EURe, Monerium | Orientación gubernamental, dirigida por los bancos | Fuerte supervisión y alto cumplimiento |
| Asia | JPYC, XSGD, HKD-T | Digitalización de las monedas regionales | Tecnología de punta y políticas flexibles |
Europa espera establecer un nuevo estándar para las "monedas estables institucionalizadas" y atraer flujos de liquidación internacionales de regreso al sistema del euro.
8. Riesgos y desafíos
1️⃣Liquidez de mercado insuficiente: el uso inicial puede ser limitado;
2️⃣ Complejidad regulatoria : la aplicación coordinada de las regulaciones en 27 países es difícil;
3️⃣ Presión competitiva : el ecosistema de monedas estables del dólar estadounidense ha formado economías de escala;
4️⃣Seguridad técnica : La interoperabilidad entre cadenas aún necesita mejorarse.
Un informe de investigación del Deutsche Bank afirma:
“El éxito o el fracaso de la moneda estable del euro no reside en la velocidad de emisión, sino en su capacidad para generar confianza”.
IX. Conclusión: El «experimento soberano» de Europa en finanzas digitales
El lanzamiento de la moneda estable euro se convertirá en una pieza central del sistema financiero digital europeo.
Es al mismo tiempo una extensión de la innovación tecnológica y una manifestación de la soberanía económica.
En la futura competencia mundial de monedas digitales,
La posibilidad de que el euro pueda remodelar su influencia internacional depende del equilibrio entre la uniformidad regulatoria y la aceptación del mercado.
“En la era digital, la moneda requiere no sólo credibilidad sino también confiabilidad”.
🔗 Referencias
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