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La UE y EE. UU. inician negociaciones para coordinar la regulación de los criptoactivos | MiCA podría alinearse con el marco de la SEC
industria5 meses antes
Resumen：Los reguladores de la Unión Europea y EE. UU. están iniciando sus primeras negociaciones formales para abordar la coordinación regulatoria transfronteriza para activos digitales y criptomonedas. Esta iniciativa podría marcar el inicio de un marco regulatorio global unificado para las criptomonedas, que abarcará la MiCA, los sistemas de registro de la SEC, la emisión de monedas estables y las normas contra el blanqueo de capitales.
🕘 Fecha de lanzamiento: 14 de octubre de 2025
📍Fuente: Observación regulatoria global de BrokerHiveX
🏛 Categoría: Regulación de criptomonedas | Política financiera internacional | Activos digitales
I. Resumen del evento: Europa y Estados Unidos inician un diálogo sobre la regulación de los activos digitales
En octubre de 2025, la Comisión Europea y la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) celebraron una reunión a puerta cerrada en Bruselas.
Lanzamiento de las primeras negociaciones de coordinación regulatoria de criptoactivos .
Los temas de la reunión incluyen:
Unificar los estándares regulatorios para las monedas estables;
Reconocimiento mutuo de los mecanismos de registro de intercambios de criptomonedas;
Acuerdo sobre Prevención de Lavado de Dinero (ALD) y Protección al Usuario;
Fortalecer la cooperación policial transfronteriza.
Según Politico Europe y Reuters (fuente: reuters.com ),
Este es el primer intento por parte de los reguladores europeos y estadounidenses de establecer un marco bilateral desde la plena implementación de la regulación MiCA de la UE.
La Comisaria de Servicios Financieros de la UE , Mairead McGuinness, afirmó:
“Europa espera establecer un marco común para la regulación global de los activos digitales mediante la cooperación transatlántica”.
El presidente de la SEC , Gary Gensler, también señaló:
“Estados Unidos y Europa comparten los mismos objetivos: proteger a los inversores, mantener la transparencia del mercado y garantizar que la innovación se desarrolle dentro del marco legal”.
II. Antecedentes: Diferencias fundamentales entre los dos sistemas regulatorios
Desde hace tiempo existen diferencias entre la UE y EE. UU. en la regulación de los activos digitales:
| proyecto | Unión Europea (marco MiCA) | Estados Unidos (sistema SEC/CFTC) |
|---|---|---|
| Base regulatoria | Armonización legislativa (reglamento MiCA) | Descentralización entre múltiples agencias (SEC, CFTC, FinCEN, etc.) |
| Clasificación de activos | Distinguir claramente entre utilidad, activo y moneda estable | A menudo se confía en la prueba de Howey para determinar los atributos de los valores. |
| Mecanismo de licencias | Los Estados miembros implementan un sistema de licencias unificado | Sistemas de registro escalonados estatales y federales |
| Regulación de las monedas estables | Se requieren reservas completas e informes diarios | No existe una ley unificada, algunos estados tienen regulaciones laxas |
| Requisitos contra el blanqueo de capitales | Sistema unificado KYC/AML | FinCEN toma la iniciativa, pero las leyes bancarias tienen una aplicación limitada |
La implementación de MiCA ha permitido a la UE formar un marco claro en el campo de la regulación de activos digitales, mientras que Estados Unidos todavía se encuentra en la etapa de "gobernanza fragmentada".
Las negociaciones se consideran como el comienzo de la "alineación" de los dos principales sistemas.
III. Temas de negociación: Stablecoins, exchanges y cumplimiento transfronterizo
1️⃣ Regulación unificada de las monedas estables
La UE propone hacer referencia al modelo MiCA y exigir a los emisores de monedas estables que:
Las auditorías de reservas deben hacerse públicas;
Prohibición de atraer yacimientos con estructuras de alto rendimiento;
Limite el uso del apalancamiento en activos vinculados a monedas fiduciarias.
La SEC está dispuesta a introducir un "modelo de reserva transparente" para permitir que las monedas estables que cumplen con las normas estadounidenses (como USDC) circulen dentro de la UE.
2️⃣ Mecanismo de registro cambiario y reconocimiento mutuo
Ambas partes tienen la intención de explorar un plan de "reconocimiento mutuo de licencias", que permitiría a las bolsas autorizadas por el MiCA de la UE registrar sucursales en Estados Unidos;
Al mismo tiempo, si la plataforma estadounidense pasa la revisión de la SEC, también puede solicitar ingresar al mercado de la UE.
Este será el primer mecanismo transatlántico de acceso al mercado de activos digitales .
3️⃣ Prevención del blanqueo de capitales y aplicación de la ley transfronteriza
El GAFI (Grupo de Acción Financiera Internacional) participó en el debate.
Las dos partes planean desarrollar conjuntamente un estándar para el sistema de nombre real para billeteras de criptomonedas (Travel Rule).
y promover el intercambio de una “base de datos de direcciones de alto riesgo”.
IV. Respuesta del mercado: La convergencia regulatoria podría impulsar la entrada de instituciones
El mercado en general tiene una actitud positiva hacia las negociaciones.
Plataformas internacionales como Coinbase y Binance expresaron su apoyo a una regulación unificada, creyendo que reduciría los costos de cumplimiento duplicado;
El Banco Central Europeo (BCE) lo calificó como un “momento Bretton Woods en la era de las finanzas digitales”;
Los inversores institucionales de Wall Street creen que los estándares unificados atraerán más capital que cumpla con las normas para que fluya al mercado de criptomonedas.
Un informe de análisis del Bank of America (BofA) afirmó:
"Si la coordinación europea y americana tiene éxito, aumentará significativamente la participación institucional.
“La estructura de capitalización de mercado del mercado de criptomonedas podría reconfigurarse dentro de dos años”.
📊 5. Estructura del mercado global de criptomonedas (T3 2025)
| área | Cuota de mercado | Principales organismos reguladores | Estado regulatorio |
|---|---|---|---|
| América del norte | 45% | SEC/CFTC | Parcialmente claro, fragmentado |
| Europa | 27% | ESMA/BCE | MiCA entra en plena vigencia |
| Asia | Veintidós% | MAS / JFSA / Autoridad de Administración de Hong Kong | La innovación regulatoria está avanzando rápidamente |
| Oriente Medio | 4% | DFSA / ADGM | Fuerte orientación regulatoria |
| América Latina | 2% | CVM / CNBV | Disperso, etapa primaria |
Fuente de datos: CoinMarketCap, Encuesta Fintech del FMI, 2025
VI. Impacto potencial: Hacia la interoperabilidad regulatoria global
Si las negociaciones logran resultados sustanciales, podrían surgir las siguientes tendencias:
1️⃣ Internacionalización de MiCA 2.0 :
La UE promoverá sus estándares como modelo regulatorio global para las criptomonedas.
2️⃣ Circulación transfronteriza de licencias :
Las plataformas de comercio, billeteras y servicios de custodia pueden operar libremente y en cumplimiento entre EE. UU. y Europa.
3️⃣Reconocimiento mutuo internacional de las monedas estables :
En el futuro, las monedas estables convencionales como USDC y EUROC podrían lograr interoperabilidad global.
4️⃣ Unificación de tecnología y estándares de auditoría :
Los sistemas de auditoría de blockchain y de divulgación de reservas se incorporarán a los estándares internacionales.
VII. Desafíos y diferencias
El progreso legislativo en Estados Unidos es lento : el Congreso aún no ha aprobado un proyecto de ley que regule de forma uniforme el cifrado;
Conflictos de protección de la privacidad : existen conflictos de cumplimiento entre el RGPD de la UE y las leyes antiterroristas de EE. UU.;
Cuestiones de jurisdicción del mercado : todavía existe superposición regulatoria entre la CFTC y la SEC.
A pesar de las diferencias, ambas partes dijeron que establecerán grupos de trabajo para continuar las negociaciones.
El objetivo es firmar un memorando de entendimiento (MoU) sobre coordinación regulatoria transfronteriza para el primer semestre de 2026 .
8. Conclusión: Una piedra de toque para la gobernanza financiera digital global
Esta negociación no sólo está relacionada con la dirección de la política financiera de la UE y los Estados Unidos,
Es más probable que se convierta en el prototipo del sistema de gobernanza global de activos digitales .
"Esta cooperación regulatoria marca el punto de partida para que las finanzas globales entren en la era del 'multilateralismo digital'".
—Editorial del Financial Times (octubre de 2025)
🔗 Referencias
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