Activos de refugio seguro

definición

Los activos refugio se refieren a instrumentos financieros o activos físicos que pueden mantener una alta liquidez y estabilidad de valor cuando el riesgo de mercado es alto. Se caracterizan por una baja volatilidad y una correlación baja o negativa con los activos de riesgo. Entre los activos refugio más comunes se encuentran el oro, el dólar estadounidense, el yen japonés, el franco suizo, los bonos del Tesoro estadounidense, etc.

Forma

En general, existen dos formas en que los activos de refugio seguro se comportan en entornos de riesgo:

• Valor estable o en aumento: cuando el mercado entra en pánico, los fondos salen de los activos riesgosos, como acciones y materias primas, y se dirigen a activos de refugio seguro para impulsar sus precios, como el aumento del oro durante una crisis.

• La función de preservar el valor es obvia: incluso si los precios de los activos no aumentan significativamente, el poder adquisitivo puede mantenerse en un entorno de alta inflación o depreciación monetaria, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos y algunas monedas.

Ventajas

• Cubrir los riesgos del mercado y reducir la volatilidad de la cartera

• Preservar el valor durante los períodos de crisis e incluso ganar contra la tendencia

• La liquidez de los activos suele ser buena, lo que facilita su retiro rápido.

• Ayuda a diversificar los riesgos de inversión y mejorar la estabilidad de la asignación de activos.

Desventajas

• Los rendimientos a largo plazo son generalmente inferiores a los de los activos de riesgo.

• El activo refugio puede debilitarse debido a cambios en el entorno del mercado.

• El valor puede caer a medida que suben las tasas de interés o la economía se recupera

• Algunos activos de refugio seguro (como el oro) no generan flujo de efectivo y solo dependen de las fluctuaciones de precios para obtener ganancias.

Caso

Durante la crisis financiera mundial de 2008, los inversores vendieron activos de riesgo como acciones y recurrieron al oro y los bonos del Tesoro estadounidense, lo que provocó que el precio del oro subiera de 800 dólares por onza a más de 1.000 dólares y que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayera a un mínimo histórico; al comienzo del brote de la nueva epidemia de la corona en 2020, los fondos buscaban el índice del dólar estadounidense, el yen japonés y el oro, mostrando las características de los activos de refugio seguro.

Resumir

Los activos refugio son importantes herramientas de cobertura de riesgos en la asignación de activos, lo que puede ayudar a los inversores a preservar y aumentar su valor en tiempos de incertidumbre. Sin embargo, no siempre son seguros, y su efecto de cobertura depende del ciclo económico, la política monetaria y la confianza del mercado. Los inversores deben realizar asignaciones dinámicas en función de su propia tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión.