2025年版FX取引執行モデルレビュー｜ECN、STP、マーケットメーカー：それぞれの本当の違いとプラットフォーム比較

1. 3つの主流実行モードの定義

1. ECN（電子通信ネットワーク）

• 真にマッチングする取引モデル。

• 投資家の注文は市場に直接入り、銀行や他のトレーダーと取引されます。

• スプレッドは非常に低いですが、手数料がかかります。

2. STP（ストレートスループロセッシング）

• プラットフォームは仲介者として機能し、流動性プロバイダー（LP）に注文を渡します。

• LP は 1 個または複数個の場合があり、実行速度はチャネルによって異なります。

• スプレッドは変動しますが、手数料は比較的透明です。

3. MM（マーケットメーカー）

• プラットフォームは直接的に取引相手として機能します。

• 固定スプレッドまたは変動スプレッドを提供します。

• 利益相反の可能性があります（クライアントの損失 = プラットフォームの利益）。

👉 BrokerHiveXアカデミーでは、プラットフォームの良し悪しは執行モデルによって決まるものではないという結論に達しました。重要なのは透明性と監督です。

2. 主流プラットフォームの実行モードの比較

👉証拠：IC Markets と Pepperstone はASIC 公式ウェブサイトで確認できます。IG Group はFCA 公式ウェブサイトで確認できます。

3. 実際の取引事例

• ケース 1: IC Markets スキャルピング
  ECN 環境のトレーダーは、EUR/USD スプレッドが 0.0～0.1、手数料が 7 ドル/ロット、実行時間が 35 ミリ秒で、スリッページはほとんどありません。

• ケース 2: Pepperstone ハイブリッド実行
  ユーザー エクスペリエンス: ECN アカウントのスプレッドは低いですが、一部の注文は STP を経由するため、若干遅くなります。

• 事例3：IGグループのマーケットメーカーモデル
  マーケットメーカーでありながら、IGはFCAの監督下で透明性が高く、悪質な注文拒否は一度も発生していません。

• ケース4：詐欺プラットフォーム「偽ECN」
  オフショアプラットフォームは「ECNゼロスプレッド」を宣伝していましたが、実際のスプレッドは2〜3ピップで、注文は市場に流入しませんでした。👉 BrokerHiveXで暴露されました。

4. 実行モードの利点と欠点

1. ECN

• ✅ 透明度が高く、スキャルピングに適しています。

• ❌ 手数料が高く、新規参入者はそれに慣れていません。

2. STP

• ✅ コストは中程度で、ほとんどのトレーダーに適しています。

• ❌ 一部の注文の実行速度は LP に依存し、変動時には遅延する場合があります。

3. MMマーケットメーカー

• ✅ 固定スプレッド、初心者に適しています。

• ❌ 利益相反があり、規制上の制約がない場合にはリスクが高くなります。

V. 実装モデルに関する規制当局の要件

• FCA/ASIC/CySEC : プラットフォームに実行モデルの開示と虚偽広告の禁止を義務付ける。

• NFA/CFTC（米国） ：操作を防止するために注文執行の報告を義務付けます。

• MAS（シンガポール） : 実行モードを明確に表示する必要があります。

• オフショア プラットフォーム: 規制上の制約のない「疑似 ECN、疑似 STP」詐欺が一般的です。

👉証拠: CySEC の警告発表では、「偽の ECN」プロモーションに対する罰則が何度も言及されていました。

6. 投資家自己評価法

1. 規制開示を確認する→ FCA、ASIC、CySEC の Web サイトで実行モデルの説明を表示します。

2. ライブ注文→ レイテンシとスリッページをテストします。

3. さまざまなアカウント タイプを比較する→ ECN/Raw Spread と標準;

4. BrokerHiveX の露出エリアを検索→ 実行異常の苦情があるかどうかを確認します。

VII. リスク警告リスト

• ❌ プラットフォームは「100% スリップなし」を約束していますが、これは実際には不可能です。

• このプラットフォームは「ECN」であると主張していますが、スプレッドは他の同様のプラットフォームよりもはるかに高くなっています。

• ❌ プラットフォームは流動性プロバイダーの開示を拒否します。

• ❌ オフショアプラットフォームは「疑似STP/ECN」を使用して、ユーザーに資金を入金するよう誘導します。

8. 投資家向けのよくある質問

1. ECN プラットフォームは必ず最高なのでしょうか?
   👉 必ずしもそうではありません。初心者は手数料やスリッページコストに慣れていないかもしれません。

2. マーケットメーカープラットフォームは必ずしも悪いのでしょうか?
   👉必ずしもそうではありません。IGのような大手マーケットメーカーは、規制下でも透明性を保っています。

3. STP と ECN の違いは何ですか?
   👉 STP は LP を選択するプラットフォームであり、ECN はより透明性の高い市場マッチングです。

IX. 結論と投資勧告

1. スキャルパー/高頻度取引業者→ ECN を優先 (例: IC Markets、Pepperstone)

2. デイトレーダー/中級トレーダー→ STP モードはより柔軟で、ほとんどのトレーダーに適しています。

3. 初心者→ マーケットメーカー モデルはスプレッドが固定されており、学習コストは低いですが、強力な規制保護が必要です (IG や XM など)。

投資アドバイス：

• 「ECN」の宣伝を盲目的に信じないでください。検証する必要があります。

• FCA、ASIC、CySEC の公式 Web サイトでライセンスと施行モデルの開示を確認します。

• 少額のテスト注文を通じてスリッページとレイテンシーを検証します。

• BrokerHiveX の公開領域を定期的に参照し、「疑似 ECN」トラップに注意してください。

👉結論：絶対的に良い実行モデルや悪い実行モデルは存在しません。透明性、規制遵守、そして実際の経験こそが、プラットフォームの信頼性を判断するための中核的な基準です。