米イラン核合意で原油価格の急落が予想され、市場のリスク回避ムードが高まり、世界の株式市場の短線が「ブレーキを踏む」

国際原油価格は4%近く下落し、投資家の危険回避感情が上昇し、世界の株式市場は連続上昇後に回復を迎えた。米イランの潜在核合意への市場の期待が原油供給回復への懸念を強め、今回の原油価格急落の主要な後押しとなった。｜｜ブレント原油先物価格は1バレル＝64ドルを割り込み、前日の上昇を逆転させた。トランプ米大統領は中東訪問中、イランが核合意に「非常に近い」と述べ、イランは合意内容に「ある程度」合意したと述べた。一方、イランのシャムハニ高官はNBCに、テヘランは核兵器の製造を中止し、高濃縮ウランの在庫を除去することを約束すると明らかにした。世界第3位の産油国として、イランの1日平均産油量は約300万バレルで、国際エネルギー市場で重要なシェアを占めている。2015年に米国がイラン核合意を脱退して以来、イランは多重制裁に直面し、原油輸出は制限されている。潜在的な合意が実現すれば、世界の石油市場の需給構造に顕著に影響する。この背景には、エネルギープレート全体が圧力を受け、欧州の石油・ガス株全体が2%近く下落した。アンゴラ、ナイジェリアを含む産油国の国債価格も同時に下落し、財政依存の石油輸出国に対する市場の懸念が高まっていることを反映している。‖フランスのパリ銀行エコノミストPaul Hollingsworth氏は、原油価格の大幅な下落は、特に米中貿易関係の不確実性が残っている状況で、欧州をより大きな縮小圧力に直面させていると指摘した。市場はまた、トランプ政権の財政政策や赤字拡大の見通しに注目しており、米国債利回りは約4.5%に低下し、経済成長の原動力への投資家の懸念やリスク回避需要の高まりを反映している。市場の3つのリスクが同時に襲来している中米達成貿易猶予協定は市場に短期的な上昇をもたらしたが、反発を経験した後、世界の株式市場全体は調整段階に入った。欧州Stoxx 600指数は0.2%下落し、S＆P 500指数先物は0.6%下落した。これに先立ち、ナスダック指数は4月初めから30%近く下落し、技術面で短期的な過熱の兆候が明らかになった。｜｜米国市場では、ハイテク株が軒並み反発した。英偉達、パランティール、テスラの株価はニューヨークで朝方2%以上下落した。医療保険大手のユナイテッド・ヘルス・グループは5%下落し、詐欺容疑の刑事捜査に直面している。｜｜市場の注目は、パウエルFRB議長の間もなく発表される演説、米小売販売データ、小売大手ウォルマートの財報に移りつつあり、これらは米国の消費信頼感と経済健康度を測る重要な風向計となるだろう。｜｜Edmond de Rothschildアセットマネジメント会社の多様なアセットディレクター、Michael Nizard氏によると、現在の市場価格は「ほぼ完璧な予想」を反映しており、少しのずれが激しい変動を引き起こす可能性があるという。「小売データが弱ければ、市場の景気減速や衰退への懸念が高まる」｜Point 72創業者で億万長者投資家のスティーブ・コーエン氏はSohn総会で、米国が景気後退に陥る確率は45%に達すると警告した。FRBはすぐに金利を下げることはないかもしれないが、経済成長は来年には1.5%以下に減速すると予想している。｜｜ドル相場は構造調整に陥っており、ドル相場は前の反発を引き継ぐことができなかった。木曜日のドルは対円で0.7%下落し、145.75となった。ユーロは対ドルで0.3%上昇し、1.12と報じた。｜｜パリ銀行アナリストによると、ドルは長期的な構造調整サイクルに入っており、将来的にはユーロが対ドルで1.20に上昇する見通しだ。「これは短期的な傾向だけでなく、ドル資産の配置資金が流出し続けている信号である可能性が高い」と述べた。また、ウォン市場は2日連続で変動が激しい。韓国財政部の崔智英副部長は5月5日、米国財務省のカプロス長官と会談し、対ドルウォン相場の変動について意見交換し、韓国政府も市場の安定に注目していることを示したという。‖結語：世界市場は「観察期間」に入った。中米緩和と科学技術株の反発による上昇相場を経て、市場感情は再び慎重になった。複数のマクロリスク要因が重なり、投資家は世界経済の見通しを再評価することができる。米・イラク関係、原油価格の変動、FRB政策の行方、企業の財政報告の表現は、市場の次の段階の行方に影響を与える重要な変数になるだろう。

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