ドル安とロシアとウクライナの緊張がリスク回避を強めたため、スポット金は約2％上昇した。

**スポット金は上昇傾向を維持し、木曜日は1オンスあたり3,239.61ドルで取引を終え、約2%上昇し、取引時間中に1ヶ月以上ぶりの安値を付けました。**同時に、COMEX金先物は1.66%上昇し、1オンスあたり3,241.10ドル、COMEX銀先物は1.19%上昇し、1オンスあたり32.775ドルとなりました。

ドライバー

米ドル安と予想を下回る米国経済指標が、金価格反発の主な原動力となった。米ドル指数は0.16%下落し、100.878で取引を終えた。これは、主要6通貨に対する米ドルの全般的な弱さを反映している。4月の米国生産者物価指数（PPI）は予想外に低下し、小売売上高の伸び率は大幅に鈍化し、消費者物価指数（CPI）の上昇率も予想を下回った。これらの弱い経済シグナルは、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年9月に利下げを行うという市場の期待を強め、無利子資産としての金の魅力を高めた。

さらに、地政学リスクも引き続き安全資産への買いを後押ししている。ロシアのプーチン大統領はトルコで行われたロシア・ウクライナ和平協議に出席しなかったものの、協議に参加するために副代表団を派遣した。これにより停戦合意に対する市場の信頼が弱まり、投資家は金の保有比率を引き上げている。

市場展望

City IndexとFOREX.comのアナリスト、ファワド・ラザクザダ氏は、最新のコメントで、金価格は短期的に下落リスクに直面し、1オンスあたり3,000ドルまで下落する可能性があると警告した。世界的な貿易摩擦の緩和に伴い、投資家のリスク選好度が高まり、金市場のセンチメントが慎重になっていると指摘した。テクニカル指標は、金価格が最近、高値と安値を切り下げており、トレンドは脆弱に見えることを示している。ラザクザダ氏は、3,100ドルと3,000ドルという2つの重要なサポートレベルに注意を払うことを推奨する一方で、今回の調整局面は中長期的に見て買いの好機となる可能性があると考えている。

スタンダード・チャータード銀行の貴金属アナリスト、スキ・クーパー氏は、金に対する長期的な強気スタンスは維持されているものの、米ドルの反発と利下げ期待の冷え込みが金価格に圧力をかける可能性があると警告した。同氏は、米ドルが失った地盤の一部を回復し、年末までの利下げに対する市場の期待が先週の75.9ベーシスポイントから49.1ベーシスポイントに大幅に低下し、6月の利下げ期待はほぼ消滅したと指摘した。米ドルの力強い戻りは金保有量の減少を招き、インフレと景気減速に対する市場の懸念は和らいだ。

しかし、クーパー氏は、世界経済には依然として不確実性があり、複数のリスク要因が引き続き金価格を支える可能性があると強調した。彼女は、金の動向を判断する上で重要な指標として、上場投資信託（ETP）の資金フロー、公的需要、そして市場の買い行動に注目することを提案した。

技術的側面と展望

金価格は最近、ボラティリティが高まっており、投資家は30年米国債利回りが過去最高値の4.9%に上昇したことによるサポートにも注目すべきです。テクニカル的には、主要なサポート水準は3,100ドルと3,000ドルです。短期的には、金価格はこのレンジ内で変動する可能性があり、投資家はこれらの価格変動に細心の注意を払う必要があります。