原油価格は4%近く急落し、世界的な株式市場の揺れ調整による米イラン核合意の予想が市場の変動を引き起こしている

木曜日（5月15日）、国際原油価格は米イラン核合意交渉に積極的なシグナルが出たことで大幅に下落し、ブレント原油先物は64ドルの大台を割り込み、1日の下落幅は4%に迫った。同時に、数週間の反発を経て、世界の株式市場は調整状態に入り、投資家は徐々にリスク資産を回避している。｜｜欧州市場では、エネルギー価格の下落が株式市場のパフォーマンスを牽引し、Stoxx 600指数は0.2%下落した。米国株価指数先物は同時期に圧力を受け、S＆P 500指数先物は0.6%下落したが、これまでナスダック指数は4月初めの安値から累計30%近く反発していた。アジア市場のMSCIベンチマーク指数も同様に0.2%下落した。｜｜ニューヨークの朝方、英偉達、パランティル科学技術、テスラの株価はいずれも約2%下落し、これらの科学技術株は今週初めに大幅に上昇した。連合健康グループの株価は5%下落し、ウォールストリートジャーナルが同社が医療保険詐欺の刑事捜査に直面していると報じたことを受けた。原油価格の急落の原因と影響最近の上昇傾向を逆転させた。中東を訪問中のトランプ米大統領は、イランが合意した可能性は「非常に近い」と述べ、イランは合意条項をある程度受け入れたと述べた。イランのアリ・シャムハニ最高指導者顧問はNBCに、イランが核兵器を製造しないことを約束し、高濃縮ウランの在庫を整理することを確認した。｜｜イランはOPEC第3位の産油国として、世界の総生産量の約3%を占める約300万バレルの生産量を誇る。2015年に米国がイラン核合意を脱退して以来、イランは厳しい制裁を受けてきた。このニュースを受けて、欧州の石油・ガス株は2%近く下落し、多国籍産油国の国債も衝撃を受けた。｜｜フランス・パリ銀行のエコノミストPaul Hollingsworth氏は、原油価格の下落が欧州などの既存のデフレ圧力を激化させ、特に米中貿易緊張が完全に緩和されていないことを背景に市場感情は依然として変動していると指摘した。彼は、貿易戦の持続的な緩和の程度と市場に対する構造的な影響は依然として重要な変数であると強調した。また、原油価格の大幅な下落はドルと米国基準国債利回りを牽引し、米国の10年債利回りは4.5%前後に下落した。債券市場もトランプ氏の大規模財政赤字計画への懸念で押されている。市場のセンチメントと将来展望今週初め、投資家は米中貿易の「停戦」とトランプ氏の中東訪問による投資協定の推進に恩恵を受け、世界の株式市場は一時回復した。しかし、木曜日の市場の楽観ムードは明らかに減退し、投資家は様子見に転じた。｜｜IG市場アナリストのトニー・Sycamore氏は、市場は「お祭り騒ぎ」を経験した後、「二日酔い回復期」に入り、次の相場のスタートを待っているとイメージしている。米中貿易協議は緊張を一部緩和したが、トランプ氏の貿易政策の不確実性は世界経済の先行きに市場を慎重にさせた。｜｜投資家は現在、パウエルFRB議長の間もなく発表される演説と、消費市場の状況を評価するために公開される米国の4月の小売売上高データとウォルマートの財務報告書に焦点を当てている。エコノミストは一般的に4月の小売売上高の伸び率がゼロに近づくと予想しており、消費者支出の鈍化を反映している。｜｜Edmond de Rothschildアセットマネジメント会社のマルチアセットディレクター、Michael Nizard氏によると、市場はほぼ「完璧な予想」価格に基づいており、小売販売データは、企業の信頼性が圧迫されていることを示しているという。パウエル長官の発言は、将来の金利経路の重要なシグナルとされている。Point 72アセットマネジメントの創業者であるSteve Cohen氏はこのほど、米国の景気後退確率は約45%だが、FRBが直ちに金利を下げるとは考えておらず、関税によるインフレ圧力が持続する可能性を懸念していると述べた。彼は米国の経済成長が来年1.5%以下に減速する可能性があると予想している。｜｜為替相場の動き｜｜ドルについては、週内の上昇は続かず、対円相場は0.7%下落して145.75、ユーロは0.3%上昇して1.12ドルとなった。パリ銀行アナリストのHollingsworth氏は、ユーロが対ドルで最終的に1.20に上昇すると予測し、ドル資産が長期的な構造的資金撤退を経験していると指摘した。｜｜ウォン相場の変動が激しく、韓国財務省の崔智英副部長は5月5日、米財務省幹部と会合を開き、ドル・ウォン相場を議論し、地域金融の安定が依然として高い関心を集めていることを示した。

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