アジア株式市場は高位圏、ドル・米債が反落、市場は関税や政策の行方に焦点

新聞社（アジア太平洋）ニュース--今週の強気の上昇を受けて、アジア株式市場は金曜日（5月16日）の取引日に堅調に推移した。これまで、市場の米中貿易関係の緩和に対する楽観的な感情はリスク資産の全般的な反発を牽引してきたが、交渉の熱が減退するにつれ、市場は消化と様子見の段階に入った。

MSCIアジア太平洋（日本を除く）指数は同日、613.7ポイント上昇し、今週初めの累計より3%以上上昇した。ゴールドマンサックスは、地域市場の中期的なパフォーマンスに対する自信を反映して、今後12カ月の目標を620から660に引き上げた。

香港市場について、恒生指数は0.6%下落し、主にアリババの株価急落の影響を受けた。同社が発表した四半期の売上高が市場予想に達していないため、香港株は5%近く下落したが、米上場株は木曜日の夜に7.6%下落した。

日本市場はより温和な態度を示している日経平均株価は朝方の下げ幅が落ち着いて引け、日本経済の回復に向けた投資家のエネルギー不足への懸念が反映された。公式データによると、日本の今年第1四半期のGDPは1年ぶりに縮小し、経済の脆弱性をさらに露呈した。米貿易政策の不確実性が高まっていることを背景に、日銀の中村豊昭委員（トヨアキ・ナカムラ）は、米関税がリスクをもたらす可能性があるため、当面は利上げには適さないと警告した。金利スワップデータによると、市場は日銀の今年の利上げに対する期待が低く、10月の利上げ確率は約50%だった。

欧州市場の期待薄重大な経済データや政策情報が不足している中、Euro Stoxx 50指数先物はほぼ横ばいで、米株先物も横ばいだった。米株は、ダウ平均が木曜日に0.67%上昇したが、市場全体では分化の様相を呈している。

世界の株式市場は今週、全体的に堅調だった主に中米が一時休戦する可能性に対する投資家の楽観的な気持ちが高まっている。しかし、週末が近づくにつれて、不確実性は依然として存在し、市場に一部の避難感情が現れている。

外国為替市場では、ドルが下押しを受けている。金曜日の取引では、ドルは対円で0.3%下落し、スイスフランで0.2%下落した。商品通貨は堅調で、豪ドルとニュードルはそれぞれ0.4%と0.5%上昇した。Capital.comのシニアアナリスト、カイル・ローダ（Kyle Rodda）氏は、先週末に比べて今週の市場が直面している潜在リスクは明らかに低下しており、重大な貿易情報のスケジュールがまだないためだと述べた。しかし、トランプ氏の任期中の不確実性は市場に「週末変動」のリスクを残しており、どのソーシャルメディアの動きも来週月曜日の市場の予想外の調整を触発する可能性がある。

米国債券市場は今週、顕著な回復を見せた4月のコア小売販売の弱さとPPIの予想外の下落の影響を受けて、市場はFRBが年内に合計56ベーシスポイント金利を下げることをさらに押注し、これまでの予想より上昇した。10年期の米債利回りは金曜日に3ベーシスポイントから4.422%下落し、これまで一晩で7ベーシスポイント下落したが、今週は累計8ベーシスポイント上昇した。2年間の収益率は3.945%で、日内に3ベーシスポイント下落した。

パウエルFRB議長は木曜日の演説で、政策立案者は現在の金融政策の枠組みにおける雇用とインフレのバランスを見直す必要があると述べた。この表現は政策の方向転換に対する展望的な導きとされている。

現在、米国のインフレデータは比較的穏やかだが、関税圧力の影響はコアデータにすぐに反映される可能性がある。小売大手ウォルマートは、上昇する関税コストに対応するため、今月末に値上げ計画を開始すると発表した。

大口商品について、原油価格は安定している。WTI原油は1バレル当たり61.71ドルに0.1%小幅上昇し、ブレント原油は64.61ドルと0.1%上昇した。昨日は市場の予想で米伊が核合意に達する可能性があるとして2%超のコールバックがあったが、今週は全体で約1%上昇した。

貴金属について、金価格は前日の取引日に2%上昇した後、小幅に0.7%下落し、3217ドル/オンスを報告した。しかし、今週の累計は3.2%下落し、リスク選好の回復とドルの変動の影響が大きかった。