ドイツの経済指標の低迷が市場の懸念を引き起こし、ユーロはドルに対して下落した。

2025年6月、ドイツIFO景況指数の発表後、ユーロ/ドル（EUR/USD）は1.0700のサポートラインを下回り、2週間ぶりの安値となる1.0665を記録しました。データによると、ドイツの景況指数は6月に85.4まで低下し、市場予想の87.0を大きく下回り、企業の今後6ヶ月間の景気見通しも大幅に弱まりました。

このデータは、ユーロ圏の製造業とサービス業の回復が弱いことを改めて裏付けており、欧州中央銀行（ECB）の金融引き締め政策継続に対する投資家の信頼感が低下していることを示しています。市場は概ね、ECBが今後数ヶ月間金利を安定的に維持すると見ていますが、国内需要の減速と対外輸出の低迷を考えると、金融政策の見直しが必要になる可能性があります。

一方、5月の米国耐久財受注は予想外に0.6%増加し、予想の0.3%を上回り、製造業活動が依然として堅調であることを示した。米ドル指数（DXY）は104.8を上回り、米連邦準備制度理事会（FRB）が短期的に金利を据え置くとの市場の見方がさらに強まった。

技術的な観点からは、ユーロが米ドルに対して1.0650を下回った場合、1.0590へのさらなる調整のリスクに直面することになるだろう。一方、反発した場合は、下落圧力を和らげるために1.0720を突破する必要があるだろう。

ドイツの経済指標が引き続き弱含みとなっているため、ユーロを取り巻く不確実性は高まっています。ドル高を背景に、ユーロは短期的には対ドルで下落する余地が残っています。投資家は、ECBが現在の政策ペースを変更する可能性が高いかどうかを判断するために、ユーロ圏で発表されるインフレ率と雇用統計を注視する必要があります。