上場投資信託（ETF）

意味

ETFは、特定の指数または資産に連動するファンドです。取引所に上場されているため、投資家は株式の売買のようにリアルタイムで取引できます。ETFの価格は通常、ファンドの純資産価値（NAV）に近く、裁定取引メカニズムを通じて原資産との連動性を維持します。

• 一般的なタイプには、インデックス ETF、業種別 ETF、債券 ETF、商品 ETF、通貨 ETF などがあります。

方法

ETFの主な運用方法は次のとおりです。

• S&P 500、CSI 300、金などの基礎となるインデックスまたは資産ポートフォリオを追跡します。

• 株式取引と同様に、取引時間中に自由に売買できる

• プライマリーマーケットの申込および償還メカニズム：機関投資家は、ETF価格を純資産額に近づけるために、現物または現金で申込および償還することができる。

• 流通市場の取引メカニズム：一般投資家が取引所で直接ETF株を売買する

利点

• 分散投資：1回の取引で複数の資産に投資できるため、単一のターゲットのリスクが軽減されます。

• 柔軟な取引：リアルタイムの売買、保留注文、証券貸借またはレバレッジツールを使用した空売り

• 低コスト：管理手数料、申込手数料、償還手数料は通常、従来の投資信託よりも低額です。

• 価格の透明性: ETFの価格と純資産は裁定取引の仕組みを通じて近い水準に保たれている

• 資産配分に適しています：株式、債券、商品、通貨などの複数の市場をカバーします。

デメリット

• トラッキング エラー リスク: ETF の価格は、流動性または管理要因により、基礎となる指数から乖離する場合があります。

• 流動性の違い：人気のないETFの中には、取引量が少なく、売買スプレッドが大きいものがある

• 短期的な変動リスク: 株式と同様に、市場感情の影響を受け、短期的な価格変動が大きくなります。

• レバレッジ型およびインバース型ETFはリスクが高く、長期保有よりも短期取引に適している。

場合

• S&P 500 インデックス ETF (SPY): 世界で最も有名な ETF の 1 つで、S&P 500 インデックスのパフォーマンスを追跡し、米国株式市場への投資に利便性を提供します。

• 華夏CSI 300 ETF（510300）：CSI 300指数を追跡する、中国市場で最も活発なETFの1つです。

• 金 ETF (GLD): 投資家は、物理的に金を保有することなく、ETF を通じて金価格に直接投資することができます。

• ビットコインETF

• 2024年1月に最初の一連の現物ビットコインETFが上場されて以来、投資家の間で人気を博しています。iShares Bitcoin Trust（IBIT）、Bitwise Bitcoin ETF、Grayscale Bitcoin Mini Trust（BTC）に代表されるETFは、2025年半ばの時点でビットコイン価格が12万ドルを超え、400億ドル以上の資金流入を引き起こしました。

• 2025年2月、ビットコインは資本流出と政策要因により下落しました。ETFはポジション調整のツールの一つとなり、価格変動を加速させました。

• イーサリアムETF

• SECは2024年7月にGrayscale、Fidelity、VanEck、ARK 21Shares、Franklinなどの最初の一連の物理的なイーサリアムETFの上場を承認したため、一般投資家は証券口座を通じてETHを直接設定できるようになりました。

• 上場後、ETHの価格は23％反発し、関連するイーサリアムロジック銘柄も引き上げられ、2025年7月には価格が6か月ぶりの高値（3,600ドル超）に戻り、イーサリアムETFの純資産の追跡パフォーマンスは顕著でした。

要約する

ETFは、ファンドの分散化の利点と株式取引の利便性を兼ね備えた投資ツールです。個人投資家にとっては低コストのインデックス投資に適しており、機関投資家にとっては資産配分とリスク管理に便利です。その中核的な価値は、シンプルさ、効率性、透明性、そして低い手数料にありますが、投資家は依然として、原資産の特性、流動性、トラッキングエラーといった潜在的なリスクに注意を払う必要があります。