시장 열기 하락, 위험 정서 냉각: 무역 협상과 금리 인하 예상 주도 이번 주 시장 정서

이번 주 초 글로벌 금융시장은 미 · 중의 짧은 무역 휴전에 힘입어 긍정적인 추세를 보였지만 금요일 (5월 16일) 까지 시장의 열기가 눈에 띄게 식었다.거래원들은 보편적으로 주식시장의 상승세가 이미 경제의 기본면에서 벗어났을수도 있다고 인정하면서 무역분쟁이 앞으로 여전히 반복될것이라고 우려하면서"위험선호"시세의 지속가능성에 대해 유보적인 태도를 취하고있다.아시아 태평양 지역의 주요 주식시장은 등락이 서로 현저해졌다.홍콩 항셍지수는 0.8% 하락했고, 알리바바는 실적 발표가 시장 기대에 미치지 못해 5% 이상 큰 폭으로 반등해 전체 시장 성과를 끌어내렸다.호주 증시는 상대적으로 강세를 보이며 0.7% 상승폭을 기록했다.이와 동시에 미국과 유럽의 주요주가지수선물은 장중 파동이 제한되여 전반적으로 평온을 유지하였다.무역 상황이 완전히 가시화되지 않았음에도 불구하고 시장 추세는 한때"관세 전쟁이 소화된"추세를 보였다.모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 일본 외 아시아태평양지수는 여전히 7개월 고점 부근에서 요동치고 있다.중국 상해심천 300지수는 4월 초 트럼프가 대외에'대등한 관세'를 부과한다고 발표한 이후 모든 하락폭을 완전히 회복했다. 이 조치는 현재 집행을 유예하고 있지만 시장은 상대적으로 낙관적인 반응을 보이고 있다.채권시장에서 미국의 4월 생산자가격지수가 예상보다 낮은 데다 핵심 소매판매 수치가 부진해 연준의 연내 금리 인하에 대한 투자자들의 기대감이 고조되고 있다.최신 정가에 따르면 연간 누적 금리 인하 전망은 종전 49포인트에서 56포인트로 상향 조정됐다.이 영향으로 10년 만기 미국 채무 수익률은 금요일에 다시 3포인트 하락한 4.424% 로 전 거래일에 7포인트 하락해 자금이 위험 회피 자산으로 환류된 것으로 나타났다.한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 최근 중동 문제에 대해 이란 핵합의를 포함한 외교 합의가"거의 달성됐다"고 공언하는 등 목요일 국제 원유 가격이 2% 하락했다.그러나 시장의 중심은 여전히 중미 무역 협상의 진전에 초점을 맞추고 있으며, 미영 합의 이후 미국이 대외 무역 협력의 판도를 더욱 확대할 것인지에 촉각을 곤두세우고 있다.트럼프 행정부가'무역 개혁'을 시작한 이후 미국의 전반적인 관세 부담이 눈에 띄게 높아져 1930년대 이후 가장 높은 수준을 기록했다는 점에 주목할 필요가 있다.글로벌 유통업체 월마트는 관세 비용 상승의 영향으로 이달 말 일부 상품의 판매가를 인상할 예정이며, 이는 미국 소비자들이 더 높은 생활비에 직면할 것임을 예고한다고 밝혔다.비록 최근 미국의 인플레이션 수치가 여전히 온건함을 유지하고 있지만, 분석가들은 보편적으로 관세의 중장기 영향은 결국 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 주목하는"하드 데이터"에 반영될 것이며, 예를 들면 소비자 지출, 물가 지수 등은 나아가 그 통화정책의 제정 방향에 영향을 줄 것이라고 생각한다.이번 주 미국과 유럽의 주요 경제 데이터는 상대적으로 적다.투자자들은 무역정책 변화가 미국 가계의 신뢰와 소비 의지에 미치는 실제 영향을 더 정확하게 평가하기 위해 금요일에 발표 될 4 월 수입 물가 지수 및 미시간 대학의 소비자 신뢰 지수에 초점을 맞출 것입니다.