달러 연속 하락 위험 정서 냉각, 글로벌 시장 기본면 확인 방향 대기

달러화가 2거래일 연속 약세를 보이고 글로벌 증시가 연속 상승 후 조정을 보이면서 그동안 미중 관세 중단에 따른 시장 반등이 점차 식고 있음을 보여줬다.위험자산이 이번 주 초 큰 폭의 상승을 겪자 투자자들은 관망세로 돌아서 경제 펀더멘털 지원 강도를 재평가하기 시작했다.금요일에 개장할 때까지 전 세계 주식시장지수는 이미 련속 7일간 상승하여 2월의 고점에 접근하여 기록을 세웠다.아시아 시장 추세 분화: 대만과 호주 증시가 상승하고 한국이 흔들리며 정리된 반면 일본과 중국 시장은 하락했다.알리바바는 분기 실적 발표가 시장 기대에 못 미쳐 홍콩 주식에서 한때 6.7% 급락해 전체 시장에 발목을 잡았다.Vey-Sern Ling United Bank 이사는"시장은 현재 명확한 방향이 부족하다.그동안 미중 관세 유예가 시장의 인기를 끌어올렸지만 투자자들은 중국 기술주에 큰 기대를 걸면서 더 많은 펀더멘털을 기다리고 있으며 알리바바의 재무제보가 기대에 미치지 못해 시장 회복의 도화선이 됐다"고 말했다.S&P500 지수는 목요일 0.4% 상승해 그동안 약세를 보였던 고배당 방어 섹터의 수혜를 입었다.기술주는 메타가 플래그십 AI 모델 발표 연기설로 대형 기술주 가운데 하락세를 주도했다.증시가 최근 강세를 보이고 있지만 상승폭이 빨라 시장이 그동안의 조정 압력을 무시하기 시작했다.S&P500은 사상 최고치에서 4% 안팎에 불과했고 나지100도 약세장 변두리에서 기술적 강세장 구간으로 반등했다.이런 낙관론은 미-중 관계가 단기적으로 완화되는 가운데 고조되는 동시에 백악관은 대외적으로 더욱 온화한 무역협상 신호를 보내고 있다.⑥ Villere & Co.의 포트폴리오 매니저 Lamar Villere는"너무 낙관할 수는 없지만, 우리는 아마도 올해 여름에 기업 펀더멘털에 다시 초점을 맞출 것이다.만약 당신이 한 달 전에 나에게 이때 시장이 크게 반등했다고 말한다면, 나는 믿을 수 없을 것이다."⑥ 외환시장에서 미국 달러는 다수의 주요 통화에 대해 약세를 보였고, 위험 회피 통화인 엔화와 스위스 프랑은 강세를 보였다.10년 만기 미국 국채 수익률은 계속 하락세를 보이며 전날 10포인트 하락한 추세를 이어갔다.거래원들은 현재 연준이 연내에 두 차례 금리를 인하할 것으로 보편적으로 예상하고 있다.채권시장의 강세는 일련의 부진한 경제 데이터와 직접적으로 관련이 있다.미국의 4월 생산자물가는 5년 만에 가장 큰 하락폭을 기록했고, 소매판매는 둔화되었으며, 공장생산은 반년 만에 처음으로 하락했고, 뉴욕의 제조업지수는 하락했으며, 주택건설업자들의 자신감도 하락하고 있다.이러한 징후는 기업들이 일부 관세로 인한 비용 충격을 스스로 흡수하고 있음을 보여준다.화교은행 금리전략책임자 Frances Cheung은 시장추세는 현재"상대적으로 온화한"경제배경을 반영하며 투자자들이 미국련방공화국이 년내에 금리인하를 가동할데 대해 높은 예상을 갖고있다고 인정했다."그러나 련방공화국은 여전히 더욱 많은 수치를 가지고 정책전환의 합리성을 확인해야 한다."채권시장에서 2~10년 만기 미국 채권의 수익률은 목요일에 보편적으로 10포인트 이상 하락했다.30년 만기 미국 채권의 수익률은 장중 한때 5% 에 육박해 투자자들이 장기 금리 추세에 대해 여전히 이견을 보이고 있음을 보여줬다.CreditSights 수석 전략가 Zachary Griffiths는"부진한 경제 데이터가 채권시장에 호재"라며 목요일의 데이터가 경기 둔화의 신호를 더욱 강화했다고 지적했다.아시아 태평양 지역에서 도널드 트럼프 미국 대통령은 인도가 새로운 협상에서 추가 수입세를 피하기 위해 대미 상품 관세를 삭감할 용의가 있다고 밝혔다.인도는 모디가 2월 미국을 방문한 이후 처음으로 자발적으로 무역협상을 재개했다.일본 경제의 경우, 최신 데이터는 그 나라의 GDP가 이번 분기에 다시 마이너스 성장을 기록했다는 것을 보여주며, 그 경제가 트럼프의 새로운 관세가 정식으로 발효되기 전에 이미 피곤함을 드러냈다는 것을 보여준다.엔화는 금요일에 달러 대비 0.2% 오른 145를 기록했다.일본 중앙은행 정책위원 Toyoaki Nakamura는 이날 조금 늦게 연설할 예정이다.관세 조치가 세계 경제에 미치는 심층적인 영향은 여전히 관찰해야 한다.마이클 바 연준 부의장은 미국 경제의 펀더멘털은 견고하지만 관세로 인한 공급망 교란이 경제 성장 속도를 늦추고 인플레이션 압력을 높일 수 있다고 경고했다.모건체이스 최고경영자 제이미 데이먼은 더욱 신중했다.그는 파리 글로벌 시장 회의에서 쇠퇴를 보고 싶지 않지만 그 가능성을 배제할 수 없다고 말했다."만약 쇠퇴가 실제로 닥친다면, 우리는 그 강도와 지속 시간을 예측할 수 없다."부국은행투자연구원은 단기적인 불확실성에도 불구하고 미국의 경제 성장 회복, 관세 정책의 가시화, 기업 이익의 안정적 개선 전망 속에서 주식시장은 2025년에도 계속 좋아질 것으로 전망했다.상품시장에서 원유 가격은 금요일에 소폭 반등했다.앞서 트럼프가 미국과 이란이 핵합의에 대해'거의 타결됐다'고 밝힌 발언의 영향으로 유가는 목요일에 폭락한 바 있다.금은 소폭 하락해 시장의 위험 회피 정서가 약간 식었음을 반영했다.