비트코인이 상승한 해는 2026년입니다. 4년 주기는 끝났을까요?

분할된 시장 기대

비트와이즈(Bitwise)의 최고투자책임자(CIO)인 맷 호건(Matt Hougan)은 최근 플랫폼 X(Platform X)와의 화상 인터뷰에서 비트코인의 미래 수익률이 역사적인 4년 반감기 주기를 깨뜨릴 것이라고 밝혔습니다(출처: 코인텔레그래프). 그는 2026년이 비트코인이 진정으로 큰 폭의 상승을 경험하는 해가 될 수 있다고 강조하며, 현재 시기는 극적인 슈퍼사이클보다는 "지속적이고 안정적인 번영"을 특징으로 할 가능성이 더 높다고 덧붙였습니다.

이러한 견해는 일부 분석가들의 전통적인 예상과 상반됩니다. 이전 사이클 모델에 따르면, 시장은 2024년 4월 반감기 이후 약 550일 후인 2024년 말이나 2025년 초에 정점에 도달할 수 있습니다(출처: Rekt Capital 분석).

맷 호건, 금요일 제임스 세이파트와 카일 채시 인터뷰

"4년 주기"가 사라진 이유

Hougan은 몇 가지 주요 이유를 지적합니다.

• 반감기 효과는 미미하게 감소하고 있습니다. 반감기마다 발생하는 공급 충격이 점차 약해지고 있습니다.

• 금리 사이클은 위험 자산을 증가시킨다. 트럼프 대통령은 4월부터 연준에 금리 인하를 압박해 왔다. 금리가 하락하면 비트코인의 상대적 매력도가 높아질 것이다(출처: 연방준비제도이사회 정책 동향).

• 규제 시스템은 점차 개선되고 있습니다. 규정 준수와 제도화를 통해 시장 붕괴의 위험이 줄어듭니다.

이는 비트코인 상승 논리가 더 이상 '반감기-급등-하락'의 폐쇄적인 순환에만 의존하지 않고 거시적 유동성과 기관 수요에 의해 더욱 좌우된다는 것을 의미합니다.

제도적 관점과 잠재적 위험

긍정적인 장기 전망에도 불구하고, VanEck을 비롯한 여러 기관들이 "비트코인 금융 회사" 모델의 위험성을 경고하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 시장 조정이 발생할 경우, 신주를 발행하거나 비트코인 보유 자산을 레버리지로 활용하는 기업들은 과도한 확장에 직면할 수 있습니다(출처: VanEck Risk Report).

또한 CryptoQuant의 대표 주기영은 "고래가 주식을 쌓아두고 개인 투자자가 주식을 인수하는" 구식 모델은 더 이상 적용되지 않으며, 기관 투자자들 간의 내부 게임이 새로운 표준이 되었다고 생각합니다.

단기 시장 추세는 어떻게 될까요?

비트코인은 118,169달러에 거래되고 있으며, 지난 30일 동안 10.17% 상승했습니다.

비트코인은 현재 118,169달러에 거래되고 있으며, 이는 30일 동안 약 10.17% 상승한 수치입니다(출처: 난센). 후건은 향후 몇 달 동안 꾸준한 상승세를 예상하지만, 변동성은 지속될 것으로 예상합니다. 단기적으로 시장은 일정 범위 내에서 등락할 수 있지만, 장기적인 상승 여력은 여전히 존재합니다.

투자자 심리 및 전략

투자자들의 감정은 엇갈린다.

• 낙관론자: 그들은 제도적 채택과 이자율 인하 기대가 결합되어 더 긴 "황금 기간"이 나타날 것이라고 믿습니다.

• 주의: 비트코인 금융회사들은 단기 자금 조달과 위험에 대한 우려로 점차 보유 포지션을 줄이거나 확인 신호를 기다리는 경향이 있습니다.

감정의 온도는 상승하고 있지만, 타오르는 불보다는 느리게 끓어오르는 것에 가깝습니다.

비트코인의 역사는 새로운 장을 열고 있습니다. 더 이상 기계적인 4년 주기가 아닌, 세계 금융 시스템에 더욱 깊이 자리 잡은 자산이 될지도 모릅니다. 투자자들은 2026년에 예상되는 저조한 강세장을 우선시해야 할까요, 아니면 단기적인 투자 기회를 잡아야 할까요? 이는 모든 투자자의 결정입니다.

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