미국 관세로 세계가 흔들리고 달러는 급등하고 엔화는 폭락하고 있다.

미국 달러 강세가 시장 흐름을 주도하고 있다

이번 주 도널드 트럼프 미국 대통령은 캐나다와 스위스를 포함한 수십 개의 교역국을 대상으로 일련의 새로운 수입 관세를 공식 시행했습니다. 관세 인상폭은 상당하며, 캐나다 관세는 기존 25%에서 35%로, 스위스 관세는 31%에서 39%로 인상되었습니다.

이러한 움직임으로 달러의 안전 자산 지위가 강화되었고, 미국 달러 지수(DXY)는 한때 100.14까지 상승하여 2022년 9월 이후 가장 큰 단일 주간 상승률인 2.4%를 기록하면서 유로와 엔 등 주요 통화에 대한 강한 압박이 계속되었습니다.

그뿐만 아니라, 새로운 관세로 인해 많은 아시아 국가의 통화가 압박을 받았습니다. 대만 달러, 한국 원, 필리핀 페소는 모두 새로운 최저치로 하락했는데, 이는 지역 자본의 위험 회피 심리가 빠르게 고조되고 있음을 보여줍니다.

엔화 약세로 개입 경고

일본은행은 목요일 단기적으로 금리 인상을 서두르지 않을 것이라고 시사하며 엔화 약세 지속에 대한 시장의 우려를 촉발했습니다. 엔화는 달러당 150.91엔으로 4개월 만에 최저치를 기록하며, 가토 가쓰노부 일본 재무상은 "환율 변동에 대한 심각한 우려"를 공개적으로 표명했습니다.

엔화 약세가 지속되면 수입 비용이 증가할 뿐만 아니라, 향후 일본은행이 소극적으로 개입할 가능성도 있습니다. 이러한 정책 기조의 모호성은 점차 세계 외환 시장의 또 다른 주요 변수로 부상하고 있습니다.

무역 협상 마찰이 외환 시장에 영향을 미친다

유로화는 현재 달러화 대비 1.14달러 선에서 거래되고 있습니다. 프랑스와 유럽 의회가 미-EU FTA 기본 협정을 비판하고 있으며, 시장에서는 유로존에 불리한 것으로 해석하고 있습니다. 캐나다 달러화는 세율 인상 이후 1.3872달러로 하락하여 5월 이후 최저치를 기록했습니다.

일렉터스 파이낸셜의 마이크 훌라한 이사는 "유로화는 시장에 의해 재평가되고 있으며, 무역 정책의 차이가 유로화에 계속해서 압박을 가할 것"이라고 말했습니다.

세계 통화 변동 속 전략적 권고

미국의 보호무역주의 심화, 달러 강세, 그리고 비미국 통화에 대한 광범위한 압력 속에서 투자자들은 환율 변동으로 인한 잠재적 위험과 기회를 관리하기 위해 더욱 유연한 글로벌 자산 배분 전략을 수립해야 합니다. 단기적으로는 미국 달러 인덱스 펀드(UUP)나 미국 국채 ETF와 같은 미국 달러 관련 자산 배분에 집중할 수 있습니다. 이러한 자산들은 달러 강세 기간 동안 방어적 효과와 부가가치 창출 효과를 모두 제공합니다.

동시에 일본 엔화와 유로화 자산에 대한 주의가 필요합니다. 느슨한 통화 정책과 무역 마찰로 인해 두 통화는 여전히 가치 하락 압력에 직면해 있으며, 관련 주식이나 채권은 하방 위험으로부터 보호해야 합니다. 투자자들은 필리핀 페소화나 한국 원화처럼 변동성이 높은 신흥시장 통화를 일시적으로 피하고, 정책 명확화 및 환율 안정 이후 포지션을 재평가할 것을 권고합니다.

또한, 연준의 금리 인상과 월별 비농업 고용 지표의 향후 방향은 외환 시장에 지속적인 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 펀더멘털 변화에 따라 채권 듀레이션과 수익률 민감도 배분을 동적으로 조정하고, 구조적 기회를 포착하며, 불확실성으로 인한 자산 변동성을 줄여야 합니다.

트럼프 대통령이 파월 연준 의장을 향해 "잘못된 선택"이라고 비난하며 점점 더 강경한 수사를 쏟아내고 있음에도 불구하고, 연준은 정책 독립성을 유지하고 현행 금리 수준을 유지해 왔습니다. 추후 발표될 7월 비농업부문 고용지표 또한 향후 금리 인상 방향에 대한 더 많은 단서를 제공할 것입니다.

점점 더 복잡해지는 세계 통화 정책과 무역 장벽에 직면하여, 투자자들은 유연한 전략을 유지하고 시장 변동에 대한 경계를 늦추지 않고서는 구조적 기회를 찾을 수 없습니다.

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