바이낸스, 매일 7,000 BTC 유입으로 비트코인 보유자 손해

시장 개요

8월 1일, 비트코인 가격은 11만 2천 달러(출처: CryptoQuant) 아래로 잠시 하락하며 3주 만에 최저치를 기록하고 시장 변동성을 촉발했습니다. 이후 11만 4천 달러까지 회복을 위한 시도에도 불구하고, 단기적으로는 대규모 온체인 투자자와 기관 투자자들의 매도 압력에 직면하고 있습니다. 연방준비제도(Fed)의 금리 결정, 미국 달러 지수 변동, 그리고 거시경제적 위험 요인들은 투자 심리에 지속적으로 영향을 미쳐 가격이 11만 달러에서 11만 8천 달러 사이를 오갈 것으로 예상됩니다.

온체인 유입 및 고래 역학

그날 단기 보유자(STH)들은 24시간 내에 4만 BTC 이상의 순손실 포지션을 거래소로 이체했는데, 이는 7월 15일 이후 최대 규모의 하루 하락폭입니다. 거래소 순유입은 16,417 BTC에 달했는데, 이는 7월 초 일평균 5,300 BTC 대비 크게 증가한 수치로, 3월 이후 유입 감소 추세를 마감했습니다(출처: CryptoQuant). 한편, 거래소 고래 비율은 0.70을 상회하며, 이는 대규모 유입이 주로 대형 고래 주소에 의해 주도되었음을 시사하며, 이는 일반적으로 지속적인 매도세를 시사합니다.

거래소에서 비트코인 STH 코인의 수익/손실. 출처: CryptoQuant

기관 자금 조달 추세

높은 변동성 속에서 미국 현물 비트코인 ETF는 8월 1일 8억 1,200만 달러의 순유출을 기록하며, 이는 역대 두 번째로 높은 일일 유출액입니다(출처: 코인텔레그래프). 주문량을 모니터링하는 애널리스트 스큐(Skew)는 유동성이 부족했던 주말 동안 대규모 매도세를 관찰했는데, 이는 월요일 개장 전 위험 완화를 위해 기관 투자자들의 보유 물량이 급격히 감소했음을 보여줍니다(출처: 스큐). ETF 자금의 급격한 유출은 단기 전망에 대한 기관 투자자들의 불확실성과 위험 선호도의 증가를 보여줍니다.

레이아웃 전략 방향

현재 변동성이 큰 시장에서 투자자는 다양하고 안정적인 레이아웃 전략을 채택할 수 있습니다. 목표 포지션을 여러 부분으로 나누고 비용을 원활하게 하고 시점 선택의 위험을 줄이기 위해 점진적으로 112,000달러 근처에서 시장에 진입합니다. 동시에, 시장이 격렬하게 변동할 때 노출을 통제할 수 있도록 풋 옵션이나 역계약과 결합한 정기 투자를 통해 하방 위험을 헤지할 수 있습니다. 110,000~118,000달러 범위에서 소규모 롱숏 헤징을 유연하게 수행하거나 거시적 이벤트에 의해 발생하는 단기 가격 차이 기회를 잡습니다. 총 자산의 5~10%를 비트코인에 할당하고, 이더리움과 같은 대형 퍼블릭 체인과 스테이블코인 또는 DeFi 수입 도구에 할당을 적당히 늘려 단일 자산의 격렬하게 변동할 때 발생하는 위험을 분산합니다.

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