연준의 결정이 다가오면서 금의 안전자산 매력이 감소하고 있습니다.

미국-EU 관세 협정으로 시장 긴장 완화

7월 28일, 트럼프 미국 대통령과 유럽연합 집행위원회는 기존 위협 수준보다 훨씬 낮은 15% 관세에 합의하여 새로운 무역전쟁의 위험을 성공적으로 피했습니다. 이는 미일 양국 간 유사한 합의에 이은 것으로, 연준의 금리 회의를 앞두고 무역 정책의 안정화를 시사했습니다. 이러한 긍정적인 소식은 미국 달러화를 강세로 이끌었고, 시장 위험 심리를 되살리는 동시에 전통적인 안전자산인 금의 가치를 떨어뜨렸습니다.

마렉스(Marex)의 애널리스트 에드워드 메이어(Edward Meir)에 따르면, 무역 협상 발표가 많아지고 합의가 명확해질수록 달러화 강세 가능성이 커져 금값의 매력도가 하락할 것으로 예상됩니다. 28일 거래에서 금 현물 가격은 7월 9일 이후 최저치인 3,301.29달러로 하락했습니다. [자료 출처: 로이터]

중국과 미국, 협상 재개했지만 성과 기대 제한적

한편, 미국과 중국 당국자들은 7월 30일 스웨덴 스톡홀름에서 현재 무역 휴전을 90일 연장하는 것을 목표로 관세 협상을 재개할 것으로 예상됩니다. 시장은 협상에 대해 신중한 낙관론을 유지하고 있지만, 미국 무역대표부(USTR)는 큰 진전을 기대하지 않으며, 협상의 초점은 모니터링 및 규제 준수 메커니즘에 맞춰질 것이라고 밝혔습니다. 이는 무역 상황이 현재로서는 안정세를 보이고 있지만 여전히 취약함을 시사합니다.

금 매도 압력에도 불구하고, 분석가들은 이러한 합의 이행이 여전히 불확실하다고 경고했습니다. 협상이 결렬되거나 지정학적 상황이 다시 악화될 경우, 금 가격은 다시 지지선을 회복할 수 있습니다.

연준의 결정이 다가오면서 시장은 안정성 유지에 베팅하고 있다.

투자자들의 관심은 곧 연준의 이틀간의 금리 회의로 쏠릴 것입니다. 시장은 일반적으로 연준이 4.25%~4.50%의 금리를 유지할 것으로 예상하지만, 일부 투자자들은 여전히 9월 금리 인하에 베팅하고 있습니다. 금은 일반적으로 저금리 기간이나 완화 정책이 예상되는 시기에 더 나은 성과를 보이지만, 명확한 방향이 정해지기 전까지는 금 가격은 단기적으로 하락세를 보일 것입니다.

금을 제외한 귀금속 시장은 전반적으로 약세를 보였습니다. 은은 온스당 38.04달러로, 백금은 1,386.03달러로 하락한 반면, 팔라듐은 상승세를 보이며 1,238.18달러로 상승했습니다. [자료 출처: Reuters Commodity Quotes]

시장 심리 회복에 따른 금값 추세 분석

금 가격의 현재 하락세는 금 펀더멘털의 근본적인 변화보다는 미국 달러화 강세와 시장 위험 선호도 증가라는 이중적인 영향에 기인합니다. 단기적으로 안전자산 수요 약세가 금 가격에 부담을 주고 있지만, 세계 무역 협상과 연준의 불확실한 정책 기조를 둘러싼 지속적인 불확실성은 중장기적으로 상당한 불확실성을 야기합니다.

투자자들은 이번 주 연방준비제도(Fed) 회의에서 발표될 발언의 변화, 9월 금리 인하 가능성, 그리고 이후 미중 무역 협상의 진전에 주목해야 합니다. 이러한 요소들은 금의 안전자산 기능과 자산 배분 가치에 지대한 영향을 미칠 것입니다. 이 시점에서는 유연한 전략을 유지하고, 무분별한 이익 추구와 손실 매도를 피하며, 잠재적 변동성에 대비할 것을 권고합니다.

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