Подробный обзор Индонезийской фондовой биржи (IDX) | Надежна ли Индонезийская фондовая биржа? Комплексный анализ размера рынка, нормативно-правовой среды и инвестиционных возможностей (окончательное издание 2025 г.)

1. История и развитие биржи

Индонезийская фондовая биржа ( IDX ) ведёт свою историю от Батавской биржи, основанной в 1912 году. Она была образована в 2007 году путём слияния Джакартской фондовой биржи (JSX) и Сурабайской фондовой биржи (SSX) . Штаб-квартира биржи находится в Джакарте.

IDX — единственная фондовая биржа Индонезии и один из самых быстрорастущих рынков капитала в регионе АСЕАН . Благодаря тому, что экономика Индонезии входит в двадцатку крупнейших экономик мира, IDX демонстрирует впечатляющий рост как объёмов финансирования, так и числа инвесторов.

2. Размер рынка и основные данные

• Количество листингуемых компаний : 943 (данные на конец 2024 года).

• Общая рыночная капитализация : около 881 млрд долларов США , уступая в регионе АСЕАН только Сингапуру.

• Количество инвесторов : более 17 миллионов (2024), за последние три года их число увеличилось более чем вдвое.

• Основные индексы : IDX Composite (IHSG), охватывающий все котируемые компании; индекс LQ45 представляет 45 крупнейших компаний с наибольшей ликвидностью и рыночной капитализацией.

III. Надзор и соблюдение требований

• Регулятор : OJK (Индонезийское управление финансовых услуг, Otoritas Jasa Keuangan).

• Особенности системы :

• Внедрить электронную систему отчетности и раскрытия информации.

• Подчеркните удобство листинга для малых и средних предприятий, а также местных компаний-единорогов.

• Прозрачность регулирования все еще нуждается в улучшении, а его строгость немного ниже, чем в Сингапуре и Гонконге.

⚠️Комментарий : Система регулирования постепенно совершенствуется, но рынку еще есть куда стремиться с точки зрения своевременности раскрытия информации и корпоративного управления .

IV. Продукты и торговые механизмы

• Ассортимент продукции : акции, ETF, облигации, деривативы (фьючерсы на фондовые индексы), исламские финансовые продукты (сукук).

• Механизм торговли : система на основе ордеров, цикл расчетов T+2.

• Инновационные меры :

• В 2022 году была запущена услуга размещения серверов IDX для высокочастотной торговли.

• Активно продвигать исламский рынок капитала и стать одним из ведущих мировых рынков сукук.

5. Последние показатели и тенденции рынка

• Активность IPO : IDX — один из самых активных рынков IPO в мире . В 2023 году на биржу вышли 79 компаний , что превышает показатели Гонконга и Сингапура.

• IPO единорога : индонезийский технологический гигант GoTo (слияние Gojek и Tokopedia) был выставлен на бирже IDX, что привлекло большое количество отечественных и иностранных инвесторов.

• Поток капитала : Из-за последствий глобального ужесточения в 2024 году чистый отток иностранного капитала на некоторое время увеличился, но количество внутренних инвесторов существенно компенсировало его, поддерживая стабильность рынка.

VI. Преимущества и недостатки

Преимущества

• Самый быстрорастущий рынок капитала в Юго-Восточной Азии с наибольшим количеством IPO в мире.

• Структура инвесторов становится моложе, местные фонды активнее, ликвидность повышается.

• Местные технологические «единороги» (GoTo, Bukalapak) были зарегистрированы на IDX, что привлекло внимание рынка.

недостаточный

• Доля иностранных инвестиций сократилась, а степень интернационализации ограничена.

• Уровень корпоративного управления и раскрытия информации по-прежнему ниже, чем на зрелых рынках.

• Рыночный вес зависит от банков, энергетических и сырьевых компаний, а способность противостоять рискам недостаточна.

7. Комментарии инвесторов и СМИ

• Местные инвесторы : IDX общепризнанно считается важной платформой для приумножения капитала и финансирования предпринимательства.

• Международные СМИ : они в целом обеспокоены потенциалом IPO компании, но также подвергают сомнению ее корпоративное управление и недостаточные иностранные инвестиции .

• Индексируется сторонними платформами : обычно он включается только как «справочник регионального рыночного индекса» на ForexEye и Forex110 , но полностью включен в авторитетные платформы финансовых данных, такие как Bloomberg, Refinitiv и FTSE.

8. Авторитетный рейтинг (по 10-балльной шкале)

• Надзор и соблюдение требований : 7/10 (система постепенно совершенствуется, но прозрачность немного низкая)

• Размер рынка : 8/10 (второй по рыночной капитализации в АСЕАН, уступающий только SGX)

• Разнообразие продукции : 7/10 (в основном акции, деривативы еще не сформировались)

• Степень интернационализации : 6/10 (снижение иностранных инвестиций, преобладание местного капитала)

• Потенциал роста : 9/10 (мировой лидер по IPO, при этом развивающиеся технологические акции определяют будущее)

Общая оценка : 7.4/10

IX. Заключение

Индонезийская фондовая биржа (IDX) — самый перспективный рынок ценных бумаг в Юго-Восточной Азии , особенно в сфере IPO и местных технологических компаний. Она предоставляет площадку для молодых инвесторов и развивающихся компаний , но ей всё ещё не хватает уровня SGX и Гонконгской фондовой биржи по уровню прозрачности регулирования и интернационализации .

Подходит для :

• Инвесторы, которые ценят возможности быстрорастущих и развивающихся рынков .

• Мы заинтересованы в участии в технологических «единорогах» Юго-Восточной Азии и фондах, ориентированных на модернизацию потребителей.

• Средне- и долгосрочные инвесторы с высокой толерантностью к риску.