Полное руководство по инвестированию в облигации | Основное руководство по управлению ценными бумагами с фиксированной доходностью и рисками

1. Природа и функции облигаций

Облигации — это активы с фиксированным доходом . По сути, инвесторы предоставляют деньги в долг эмитентам (государствам, компаниям), регулярно получают проценты и возвращают основную сумму по истечении срока.

• Надежные свойства : по сравнению с акциями и цифровыми валютами облигации имеют более низкую волатильность.

• Стоимость портфеля : облигации часто используются для хеджирования риска падения фондовых рынков и являются типичным инструментом распределения активов.

• Различные категории : включая государственные облигации, облигации местных органов власти, корпоративные облигации, финансовые облигации, конвертируемые облигации и т. д.

2. Основная классификация рынка облигаций

3. Рыночные данные и примеры за 2020–2025 гг.

• 2020–2021 : Во время эпидемии Федеральная резервная система резко снизила процентные ставки, а доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до исторического минимума в 0,5% .

• 2022 : Для борьбы с инфляцией Федеральная резервная система агрессивно повысила процентные ставки, в результате чего доходность казначейских облигаций США выросла до 4,2% .

• 2023 : Доходность казначейских облигаций США на короткое время инвертировалась, что вызвало опасения рынка по поводу рецессии.

• 2024 : Мир вступает в период стабильно высоких процентных ставок, а стоимость финансирования корпоративных облигаций растет.

• Август 2025 г .: доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 3,9% , доходность 10-летних казначейских облигаций Китая — около 2,5% , а еврозона сохраняет низкие процентные ставки. Облигации вновь привлекают внимание при распределении активов в мире.

IV. Основные аспекты риска облигаций

1. Риск процентных ставок : когда процентные ставки растут, цены на облигации падают; когда процентные ставки падают, цены на облигации растут.

2. Кредитный риск : корпоративный дефолт или понижение рейтинга могут привести к потере основного долга.

3. Риск ликвидности : некоторые облигации имеют низкие объемы торговли и их трудно продать.

4. Риск инфляции : если инфляция превысит купон, реальная доходность может оказаться отрицательной.

5. Риск обменного курса : На инвестиции в зарубежные облигации могут повлиять колебания обменного курса.

5. Практика инвестирования в облигации и их распределение

• Рекомендуемое соотношение активов :

• Консервативный: 50–70% облигаций.

• Сбалансированный: на облигации приходится 30–50% .

• Агрессивный: на облигации приходится 10–20% , при этом большая часть средств направляется в акции/цифровые валюты.

• ETF и фондовые каналы : снизьте риск дефолтов отдельных облигаций, инвестируя в облигационные ETF и фонды облигаций.

• Управление сроками : корректировка распределения краткосрочных или долгосрочных облигаций на основе ожиданий процентных ставок.

• Диверсификация кредита : избегайте концентрированных покупок облигаций одной корпорации и отдавайте приоритет облигациям с высоким рейтингом.

VI. Будущие тенденции и перспективы

• Изменения в цикле процентных ставок : если мировые центральные банки войдут в цикл снижения процентных ставок во второй половине 2025 года, цены на долгосрочные облигации могут укрепиться.

• Зеленые облигации и устойчивое финансирование : масштабы ESG-облигаций быстро растут, становясь центром притяжения капитала.

• Рынок цифровых облигаций : облигации на основе блокчейна и цифровая валюта центральных банков стимулируют трансграничные расчеты.

• Рост азиатских рынков облигаций : рынки Китая и Юго-Восточной Азии постепенно привлекают мировой капитал и становятся важным источником диверсифицированных инвестиций.

🔹 Общий вывод

Как стабилизатор и инструмент хеджирования рисков облигации останутся ключевым компонентом инвестиционного портфеля в 2025 году.
Инвесторам следует сосредоточиться на трех основных факторах: циклах процентных ставок, кредитном риске и коэффициенте распределения активов , а также создать надежную систему инвестиций в инструменты с фиксированным доходом, объединив такие инструменты, как ETF, фонды и прямые инвестиции в государственные облигации.