Объяснение механизма халвинга биткоина | Историческое влияние, рыночные тенденции и перспективы

1. Введение: Что такое халвинг биткоинов?

Уникальность Биткоина заключается в его дефляционной конструкции .
Согласно «белой книге» Bitcoin, «уполовинивание награды за блок» будет происходить каждые 210 000 блоков (примерно раз в четыре года), то есть награда майнерам за добычу новых блоков будет уменьшаться вдвое. Этот механизм называется халвингом Bitcoin .

• Начальное вознаграждение: 50 BTC

• Первый халвинг (2012): 25 BTC

• Второй халвинг (2016): 12,5 BTC

• Третий халвинг (2020): 6,25 BTC

• Четвертый халвинг (предполагаемый 2024 г.): 3,125 BTC

2. Экономическая логика сокращения вдвое

1. Дефляционный механизм

• Халвинг означает снижение скорости выпуска новых биткоинов.

• Увеличение дефицита, потенциально приводящее к росту цен

1. Спрос и предложение

• Предложение сокращается вдвое, и если спрос стабилизируется или даже увеличится → цены могут вырасти

1. Сравнение валют

• В отличие от фиатных валют, которые выпускаются неограниченное количество раз, общее количество биткоинов постоянно и составляет 21 миллион.

• Механизм халвинга называется «моделью добычи цифрового золота».

3. Обзор предыдущих халвингов

1. Первый халвинг в 2012 году

• Ноябрь 2012 г.

• Цена: от 12 до 1000 долларов США

• Значимость: впервые доказана ценность дефицитности биткоина.

2. Второй халвинг в 2016 году

• Время: июль 2016 г.

• Цена: от 650 до 20 000 долларов к концу 2017 года.

• Значение: спровоцировал первый в мире бычий рынок криптовалют.

3. Третий халвинг в 2020 году

• Время: май 2020 г.

• Цена: от 9000 до 68 000 долларов США в ноябре 2021 года.

• Значимость: DeFi, NFT и институциональные фонды совместно поднимают биткоин на рекордную высоту

4. Влияние халвинга на майнеров

1. Уменьшение награды за блок

• Из-за снижения прибыли некоторые мелкие горнодобывающие компании уходят с рынка

1. Регулировка сложности майнинга и вычислительной мощности

• Тенденция к централизации майнеров усиливается

• Крупные майнинговые пулы и преимущества капитала очевидны

1. Долгосрочные эффекты

• Поощрять майнеров получать доход от комиссий за транзакции

• Безопасность сети Bitcoin зависит от объема транзакций и комиссий.

V. Законы рынка и ожидания инвесторов

1. Рынок перед халвингом

• Рынок обычно заранее раздувает ожидания халвинга.

• Цены на биткоины часто начинают расти за несколько месяцев до халвинга

1. Эффект после деления пополам

• Исторически цены достигали новых максимумов через 12–18 месяцев после халвинга.

• Однако в краткосрочной перспективе возможны корректировки и колебания.

1. Инвестиционная логика

• Долгосрочное удержание (HODL) является наиболее распространенной стратегией

• Институциональные инвесторы постепенно рассматривают халвинг как стратегическую возможность распределения

VI. Риски и неопределенности

1. Рынок усвоил ожидания

• Некоторые аналитики считают, что эффект халвинга постепенно ослабевает.

• Инвесторы могут быть слишком оптимистичны

1. Влияние регуляторной политики

• Политика Комиссии по ценным бумагам и биржам США и центрального банка может сдержать бычий рынок

1. Риск централизации майнеров

• Небольшое количество майнинговых пулов контролирует вычислительную мощность, что может повлиять на безопасность сети.

1. Макроэкономическая среда

• Глобальный рост процентных ставок и экономическая рецессия могут снизить привлекательность рынка криптовалют

VII. Мнения экспертов и СМИ

• CoinDesk : Халвинг биткоина — это долгосрочный позитив, но краткосрочные колебания неизбежны

• Bloomberg : История показывает, что биткоин может достичь нового максимума после халвинга, но это не неизбежно

• ARK Invest (Кэти Вуд): В следующем десятилетии биткоин станет «глобальным средством сбережения»

8. Взгляд в будущее

1. Четвертый халвинг (2024)

• Награда будет снижена до 3,125 BTC.

• Ожидания рынка предполагают, что цена может превысить 100 000 долларов.

1. Долгосрочные эффекты

• К 2140 году будет добыт последний биткоин

• Сеть будет полностью полагаться на транзакционные комиссии для поддержания своей работы.

IX. Рекомендации инвесторов

• Не гонитесь слепо за высокими ценами, относитесь к рынку халвинга рационально.

• Долгосрочное распределение лучше краткосрочных спекуляций

• Оценка тенденций на основе макроэкономической среды и политики регулирования

10. Резюме

Халвинг биткоина лежит в основе его экономической модели:

• Дефицит : сокращение предложения и усиление атрибута «цифрового золота»

• Закон рынка : бычий рынок всегда наступает после каждого халвинга.

• Долгосрочная ценность : привлечение постоянного внимания со стороны учреждений и инвесторов

👉 Для инвесторов: халвинг — важный ориентир, но не единственный фактор. 👉 Для отрасли: механизм халвинга гарантирует, что биткоин всегда будет иметь дефицит и долгосрочную ценность.