Ожидания снижения ставки ФРС усиливают волатильность на мировых финансовых рынках | Приток капитала на развивающиеся рынки ускоряется (обновление за июнь 2025 г.)

Растущая волатильность на мировых финансовых рынках и ожидания снижения ставки ФРС стимулируют приток капитала на развивающиеся рынки.

2 июня 2025 г., Нью-Йорк/Лондон/Гонконг. Комплексный отчет.
На этой неделе волатильность мирового финансового рынка значительно возросла под влиянием последних экономических данных США и сигналов Федеральной резервной системы. Последнее заявление председателя ФРС усилило ожидания снижения процентной ставки в этом году, что привело к небольшому снижению индекса доллара США и ускорению притока международного капитала в активы азиатских и развивающихся рынков.

Федеральная резервная система подала сигналы о «голубиной» политике, и мировые рынки скорректировались соответствующим образом.

В своём последнем публичном выступлении председатель Федеральной резервной системы Пауэлл заявил, что, хотя рынок труда США остаётся стабильным, инфляция явно снижается, и в этом году ожидается умеренное снижение базовой процентной ставки. В результате индекс доллара США в начале торгов в понедельник упал до 101,2, что на 0,8% ниже максимума прошлой недели. Доходность казначейских облигаций США также снизилась.

Американские акции колебались на высоких уровнях: индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,3%, а индекс Nasdaq Composite закрылся с повышением на 0,6%. Технологический сектор и компании, связанные с искусственным интеллектом, продолжали демонстрировать хорошие результаты, способствуя восстановлению аппетита рынка к риску.

Инвестиции в развивающиеся рынки идут ускоренными темпами, лидерами роста являются азиатские акции.

Ожидая смягчения политики Федеральной резервной системы, мировые инвесторы всё больше интересуются быстрорастущими рынками. Основные азиатские фондовые индексы в целом выросли: Nikkei 225 на этой неделе вырос на 2,1%, южнокорейский KOSPI вырос на 1,7%, а индийский Mumbai SENSEX достиг нового максимума. Валюты развивающихся рынков стабилизировались по отношению к доллару США, а приток капитала ускорился.

Аналитики полагают, что по мере снижения доходности казначейских облигаций США преимущество премии за риск по активам развивающихся рынков еще больше усилится, а потоки капитала, как ожидается, останутся положительными в краткосрочной перспективе.

Еврозона фокусируется на инфляции, при этом политика центральных банков существенно различается

Между тем, данные по базовой инфляции в еврозоне несколько превзошли рыночные ожидания, что вызвало разногласия внутри Европейского центрального банка по поводу того, стоит ли снижать процентные ставки слишком рано. Крупнейшие экономики, такие как Германия и Франция, по-прежнему внимательно следят за инфляционным давлением, что приводит к небольшим колебаниям основных фондовых индексов еврозоны, поскольку инвесторы сосредоточены на результатах заседания ЕЦБ по процентным ставкам, которое состоится в эти выходные.

Товары и криптовалюты расходятся

Товарные рынки показали смешанную динамику. Мировые цены на сырую нефть немного восстановились, при этом цена нефти марки Brent превысила 80 долларов за баррель, что в первую очередь обусловлено геополитическими рисками и ожиданиями сокращения добычи ОПЕК. Цена на золото, под влиянием ослабления доллара и спроса на безопасные активы, вновь превысила 2380 долларов за унцию.
Рынок криптовалют восстановился после кратковременного отката: биткоин превысил $70 000, а эфириум продолжил свой рост, а рыночные настроения стали позитивными.

Мнения аналитиков . Несколько международных инвестиционных банков считают, что Федеральная резервная система (ФРС) постепенно открывает возможность снижения процентных ставок в этом году, открывая новый раунд перебалансировки распределения глобальных активов. Ожидается, что развивающиеся рынки и секторы технологических инноваций продолжат получать выгоду, однако следует проявлять осторожность в отношении краткосрочных колебаний, вызванных геополитической и политической неопределенностью.