Глобальные инвесторы пересматривают свои вложения: реальные активы США и альтернативные инвестиции ускорят свой рост в 2025 году

Участник

Майкл Грин Старший финансовый журналист

Нью-Йорк, июль 2025 г. - В то время как мировые фондовые рынки достигают рекордных высот и растет волатильность, тихо происходит «тихая, но мощная» трансформация. От европейских пенсионных фондов до азиатских семейных офисов, мировые крупные деньги перемещаются с высоко оцененных рынков акций и облигаций в реальные активы США, такие как коммерческая недвижимость, инфраструктура и сельскохозяйственные угодья, а также в новые альтернативные инвестиции, такие как частный кредит, венчурный капитал и хедж-фонды.

Почему сейчас наступила эра диверсифицированной конфигурации?

Это изменение не произошло в одночасье. За последние 18 месяцев глобальные геополитические конфликты (например, ситуация между Россией и Украиной и торговые трения между США и Китаем), а также изменения в инфляции и процентных ставках увеличили риски традиционных акций и облигаций, сделав доходность инвестиций непредсказуемой.

Согласно Глобальному обзору инвесторов BlackRock 2025 года, более 62% учреждений планируют увеличить свои вложения в физические активы и альтернативные инвестиции в следующем году. Оливия Чен, директор BlackRock New York, сказала: «Инвесторы ценят стабильный, устойчивый к инфляции денежный поток и настоящую диверсификацию портфеля. Физические активы и инфраструктура США показали хорошие результаты во всем мире».

Физические активы США: «скрытый чемпион» рынка

Рынок физических активов США продемонстрировал сильную устойчивость. Коммерческая недвижимость в таких городах, как Остин, Майами и Даллас, имеет высокий спрос на аренду и отличную доходность благодаря технологиям и миграции населения. Новая энергетическая (фотоэлектрическая, ветровая, зеленая водородная) инфраструктура стала горячей целью для капитала, как с политической поддержкой, так и с продвижением на рынке.

В 2025 году активы сельскохозяйственных и лесных угодий также стали «новым фаворитом» институциональных инвестиций, а сделки с землей на Среднем Западе США достигли нового максимума. Джон Эверетт, главный инвестиционный директор AgriFund Partners, сказал: «Сельскохозяйственные земли — это естественный инструмент хеджирования инфляции, который может как поддерживать, так и увеличивать стоимость, одновременно улучшая продовольственную безопасность».

Альтернативные инвестиции становятся мейнстримом

То, что когда-то было нишевыми областями — венчурный капитал, частный капитал и хедж-фонды — теперь стало основным выбором для глобальных инвесторов, ищущих высокую доходность и низкую корреляцию. Частные кредитные фонды в Соединенных Штатах взорвутся в 2025 году, и компании предпочитают небанковские каналы финансирования в эпоху после эпидемии.

По данным Preqin, размер активов мирового рынка прямых инвестиций под управлением в этом году превысил 15 трлн долларов США, из которых более 60% пришлось на североамериканские потоки капитала. Инновации в финансовых технологиях и цифровой инфраструктуре также значительно снизили порог участия для состоятельных и некоторых массовых инвесторов, что еще больше усилило жизнеспособность рынка.

Риски и проблемы

Несмотря на энтузиазм фондов, физические и альтернативные инвестиции также имеют свои собственные риски, такие как плохая ликвидность, неопределенная оценка, сложные требования соответствия и высокие сборы. Эксперты предполагают, что инвесторы должны проявлять должную осмотрительность, сохранять долгосрочную перспективу и избегать слепой погони за высокими ценами.

Майкл Голдман, старший стратег Citi Private Bank, напомнил: «В мире нет безрисковых инвестиций. В настоящее время инфляция нестабильна, а экономический цикл сокращается. Разумно выделять некоторые твердые активы и альтернативные инвестиции, но они должны быть научно диверсифицированы и динамично управляться».

Глобальное влияние и перспективы

Это огромное изменение в распределении активов меняет глобальный финансовый ландшафт. Укрепление доллара США, рост спроса на недвижимость в США и процветание альтернативной инвестиционной экосистемы снова сделали Соединенные Штаты «безопасной гаванью» для мирового капитала.

Заглядывая вперед, аналитики в целом полагают, что институциональные портфели станут более интернациональными и диверсифицированными, вес физических и частных активов увеличится, а мировая финансовая система, как ожидается, станет более стабильной, но это также приведет к определенному сокращению ликвидности.