Внедрение цифровой валюты центральных банков ускоряется, а глобальный ландшафт трансграничных платежей преображается.

Автор

Лукас Андерсон , редактор отдела глобальных рынков

1. Последний опрос Банка международных расчетов: очередь CBDC снова расширяется

Программа ЦБДК 2025 года Отчет о стрессе за 2018 год показывает:

• 134/195 ︱В мире насчитывается 134 центральных банка, которые находятся как минимум на одной из трех стадий «НИОКР/пилотное проектирование/выпуск».

• 60% центральных банков планируют начать мелкомасштабное розничное тестирование в течение трех лет, 80% из них — из стран с развивающейся экономикой.

• Количество проектов трансграничного сотрудничества увеличилось с 7 в 2023 году до 14, включая mBridge (Ближний Восток — Восточная Азия) , **Icebreaker (Северные страны — Израиль)** и т. д.

Хён Сон Шин, руководитель исследований Банка международных расчетов (BIS), отметил: «После зеленых облигаций CBDC является вторым консенсусным направлением работы глобальных центральных банков, направленным на повышение эффективности платежей и финансовой доступности».

II. Прогресс разных стран – три основных направления

3. Влияние на рынок: трансграничные платежи и финансовая доступность

1. Снижение расходов на трансграничные платежи .
   Данные Всемирного банка показывают, что средняя комиссия за обработку трансграничных переводов для малых и средних предприятий составляет 5,2%. В песочнице mBridge стоимость расчетов в юанях и дирхамах ОАЭ снижена до <1%.

2. Расширение доступа к финансовым услугам . Индийская офлайн-версия e-₹ (цифровой рупии) может использоваться в зонах, не подключенных к сети, с использованием карт NFC, что приносит пользу 190 миллионам сельских жителей.

3. Многоуровневая платежная сеть
   Visa и Mastercard запустили шлюз «CBDC-as-a-Service», позволяющий коммерческим банкам подключаться к каналу связи центральных банков без необходимости создания собственных узлов.

4. Проблемы: конфиденциальность, совместимость и потоки капитала

• Проблемы с конфиденциальностью : если розничные транзакции CBDC будут чрезмерно отслеживаться, легко могут возникнуть споры о злоупотреблении данными.

• Взаимное признание соответствия : стандарт ISO 20022 еще не полностью интегрирован с правилами по борьбе с отмыванием денег различных стран, а в трансграничных сценариях требуются единые стандарты KYC.

• Риск оттока капитала : некоторые учёные опасаются, что если «цифровой доллар» будет выпущен первым, он может поглотить ликвидность банковской системы малых стран. МВФ рекомендует создать трансграничный механизм оттока капитала.

5. Технологические тенденции: программируемая валюта и офлайн-платежи

• Программируемый платеж : инициируется условиями смарт-контракта, подходит для распределения субсидий и финансирования цепочек поставок промышленной продукции.

• Двухуровневый автономный протокол токенов: удовлетворяет ежедневные потребности в платежах в районах без доступа к Интернету или в слаборазвитых регионах.

• Аппаратный кошелек с мультиподписью : предотвращает кражу и потерю закрытых ключей, принимая во внимание опыт розничных пользователей.

VI. Возможности рынка капитала

• ETF цифровой инфраструктуры : отслеживает поставщиков программного и аппаратного обеспечения CBDC (чипы, HSM, KMS, модули безопасности).

• IPO компании Compliance Chain Payment Company : европейский стартап X, занимающийся платежами в сфере соответствия, планирует выйти на биржу Nasdaq в 2026 году с оценкой в ​​3 млрд долларов США.

• Услуги по обеспечению соответствия криптографическим требованиям : большая четверка аудиторских фирм запускает бизнес по «ончейн-аудиту», который, как ожидается, будет расти на 40% в год.

7. Перспективы: новый ландшафт глобальных платежей

В отрасли распространено мнение, что CBDC может в ближайшие пять лет изменить ландшафт трансграничных платежей, где доминирует SWIFT. Лукас Андерсон отметил: «Тот, кто сможет одновременно решить проблемы конфиденциальности и совместимости, будет обладать инициативой в создании платежных сетей следующего поколения». Банк международных расчетов (BIS) прогнозирует, что к 2030 году более 80% экономик мира запустят как минимум оптовые или розничные версии CBDC, а средняя стоимость трансграничных платежей, как ожидается, упадет ниже 1%.