BrokerHiveXBrokerHiveX
Объем активов глобального ETF-фонда для чипов ИИ превышает 200 млрд долларов США, бум инвестиций в полупроводники усиливается
валютный рынок8 месяцев до
Резюме：Согласно Resonance Analytics, международной платформе данных ETF, по состоянию на июль 2025 года общий объем управления (AUM) семи основных в мире ETF на тему чипов ИИ впервые превысил 200 миллиардов долларов США, что на 85% больше, чем за тот же период прошлого года. Благодаря государственным субсидиям, расширению корпоративных вычислительных мощностей и бурному развитию приложений генеративного ИИ, цепочка полупроводниковой промышленности вступила в новый раунд конкуренции за капитал. Эксперты предупреждают, что высокие оценки и геополитические риски цепочки поставок могут стать основными триггерами следующего этапа колебаний. По данным Resonance Analytics, международной платформе данных ETF, по состоянию на июль 2025 года общий объем управления (AUM) семи основных в мире ETF на тему чипов ИИ впервые превысил 200 миллиардов долларов США, что на 85% больше, чем за тот же период прошлого года. Благодаря государственным субсидиям, расширению корпоративных вычислительных мощностей и взрывному росту числа приложений искусственного интеллекта, полупроводниковая промышленность вступила в новый виток конкуренции за капитал. Эксперты предупреждают, что высокие оценки и геополитические риски, связанные с цепочками поставок, могут стать основными причинами следующего этапа колебаний.
Автор
Эндрю Ли , старший корреспондент по технологиям и рынкам капитала
1. Масштаб ETF растет экспоненциально
VanEck Semiconductor AI Leaders ETF (SMAL) : активы под управлением $72 млрд, что на 52% больше, чем в начале года.
BlackRock Global AI Chip Innovators ETF (AICI) : активы под управлением в размере 61 млрд долларов США, около 16 млн новых акций.
ARK Next-Gen Compute ETF (ARKC) : активы под управлением в размере 31 млрд долларов США благодаря налоговым льготам по IRA (Закону о снижении инфляции) США.
За последние 12 месяцев чистый приток средств в институциональные фонды составил более 82 млрд долларов США; 70% из них поступило от пенсионных фондов и суверенных фондов благосостояния США и Европы, а 30% — от хедж-фондов Азиатско-Тихоокеанского региона. Resonance Analytics прогнозирует, что если США и ЕС продолжат продвигать политику стимулирования инвестиций в чипы на местном уровне, объём рынка ETF на чипы с искусственным интеллектом, как ожидается, превысит 300 млрд долларов США к 2026 году.
2. Резонанс между политическими мотивами и отраслевым катализом
| Водители | Конкретные политики/события | Прямое воздействие |
|---|---|---|
| Государственные субсидии | Закон США «О чипах и науке» и Закон ЕС «О чипах» выделяют в общей сложности 85 миллиардов долларов | Стимулирование капитальных затрат местных фабрик по производству пластин |
| Требования к вычислительной мощности ИИ | Параметры обучения OpenAI GPT-6 и Google Gemini Ultra резко возросли | Высокопроизводительная память HBM и графические процессоры в дефиците |
| Централизованные закупки поставщика облачных услуг | Amazon, Microsoft и Tencent объявляют о закупках графических процессоров на сумму более 10 миллиардов долларов в период с 2025 по 2027 год | Улучшить прозрачность заказов для производителей оборудования |
3. Оценка и риск: пузырь или отправная точка?
Более высокие оценки : коэффициент цена/продажи (P/S) акций «звездных фишек» обычно увеличивался в 25–30 раз, что намного выше исторического среднего показателя.
Ограничения в цепочке поставок : Геополитические противоречия привели к ограничению производственных мощностей для высокопроизводительного оборудования EUV и усовершенствованной упаковки; после ужесточения экспортного контроля прибыль тяжеловесов ETF может сократиться.
Технологическая итерация : технологический переломный момент, когда специализированные микросхемы для искусственного интеллекта (ASIC) заменят универсальные графические процессоры, окажет влияние на ландшафт отрасли в ближайшие 3–5 лет.
Morgan Stanley предупреждает, что если в краткосрочной перспективе темпы роста заказов замедлятся, волатильность ETF может существенно возрасти; инвесторам рекомендуется сохранять гибкость позиций и выбирать безопасные активы.
4. Деривативы: Hash Power REIT и Hash Power Bonds
Центр обработки данных вычислительной мощности REIT : Blackstone и Digital Realty упаковали активы кластера графических процессоров и выставили их на биржу с ожидаемой годовой доходностью 8–10%.
Вычислительные облигации : NVIDIA планирует выпустить облигации с рейтингом AAA на сумму 1 млрд долларов США, обеспеченные будущими денежными потоками от GPU, чтобы предоставить недорогие средства для расширения цепочки поставок.
5. Долгосрочные перспективы: резонанс между национальной политикой, промышленностью и капиталом
В целом отрасль ожидает, что глобальные инвестиции в чипы для ИИ останутся высокими в ближайшие пять лет. Эндрю Ли отметил: «От политических субсидий до размещения ETF на рынке капитала, от инвестиционных фондов недвижимости и облигаций, предоставляющих вычислительные мощности, полупроводники для ИИ сформировали полноценную матрицу финансовых продуктов. Реальное испытание заключается в том, смогут ли технологический цикл и геополитические риски обеспечить капиталу устойчивую доходность».
⚠️Предупреждение о рисках
BrokerHivex — это финансовая медиаплатформа, отображающая информацию из общедоступного интернета или загруженного пользователями контента. BrokerHivex не поддерживает никакие торговые платформы или инструменты. Мы не несем ответственности за торговые споры или убытки, возникшие в результате использования этой информации. Обратите внимание, что информация, отображаемая на платформе, может поступать с задержкой, и пользователям следует самостоятельно проверять ее точность.
