BrokerHiveXBrokerHiveX
Экономика токенов разрушена! Разработка, основанная на взносах, — идеальное решение для Web3.
промышленность7 месяцев до
Резюме：Традиционные вознаграждения за стейкинг отдают предпочтение капиталу, а не вкладу, что приводит к неустойчивой экономике токенов и склонности к образованию пузырей (Источник: отчёт Messari за 2023 год). В будущем потребуется экономика токенов, основанная на результатах, которая будет связывать стимулы с измеримым, реальным вкладом. Это вознаграждает реальную работу по управлению узлами, предоставлению инфраструктуры и развитию экосистемы, тем самым обеспечивая долгосрочную устойчивую модель Web3.
Дисбаланс вознаграждений за ставки и пузыри токенов
Изначально стейкинг был задуман как механизм обеспечения безопасности сети, позволяющий пользователям получать вознаграждение, блокируя токены. Казалось, это элегантно и не требует доверия. Однако со временем он превратился в игру по накоплению капитала, где вознаграждение за токены полностью отделено от реальных взносов, став скорее инструментом для краткосрочных спекуляций.
Исследование Messari за 2023 год ясно показывает, что протоколы, полагающиеся на высокодоходные стимулы для привлечения капитала, такие как OlympusDAO и ранняя стадия SushiSwap, действительно создают краткосрочный бум TVL, но как только доходность иссякает, участие и ликвидность падают. Вознаграждения за капитал могут обеспечить временную активность, но они не способны создать долгосрочную ценность, необходимую экосистеме. Когда спрос замедляется или ожидаемая пользователями доходность снижается, эта «модель накопления капитала» быстро рухнет, оставив после себя лишь пузырь.
Это явление характерно не только для DeFi, но и для экосистемы уровня 1. Многие проекты полагаются на раздачу монет и вознаграждение за стейкинг для привлечения пользователей, игнорируя при этом реальные потребности и сценарии применения сети, что приводит к кратковременному росту, за которым следует быстрый спад.
Экономика токенов, ориентированная на производительность
Для того чтобы экономика токенов была по-настоящему устойчивой, необходимо перейти от стимулирования, основанного на капитале, к модели, ориентированной на результаты. Вознаграждения больше не привязаны к балансу кошелька, а к фактической, проверяемой работе, например, к времени бесперебойной работы узла, мощности обработки транзакций, показателям задержки, количеству и качеству приложений, разработанных разработчиками, и даже к вкладу сообщества в рост числа пользователей.
Эта модель уже начала формироваться в децентрализованной сети физической инфраструктуры (DePIN). Например, операторы узлов в таких проектах, как Helium и Render Network, должны поддерживать своё оборудование в рабочем состоянии и предоставлять высоконадёжные услуги для получения прибыли, а не просто делать ставки для получения дивидендов. Благодаря согласованию стимулов с реальным объёмом производства, значительно повышается динамика роста и стабильность всей сети.
Что ещё важнее, эта модель позволяет избежать «цикла Понци», когда «первые пользователи рассчитывают на то, что последующие оплатят счёт». Вознаграждения распределяются на основе проверенных показателей эффективности, что позволяет участникам получать стабильную и разумную прибыль.
Ошибка проектирования и будущая трансформация
Подавляющее большинство провальных моделей экономики токенов по сути являются ошибками проектирования. Проектные команды, движимые краткосрочным трафиком, предпочитают выпускать избыточные токены и завышать годовую процентную ставку. Однако, когда продукт запускается, а реальный спрос отсутствует, стимулы иссякают, и модель быстро приходит в упадок.
Будущее Web3 требует более прозрачных и измеримых механизмов. Речь уже не о том, кто блокирует больше всего, а о том, кто вносит наибольший вклад. Нам нужна «таблица оценки вклада», а не «таблица лидеров по стейкингу». В мире Web2 эффективность измеряется с помощью ключевых показателей эффективности (KPI); в мире Web3 эффективность должна быть напрямую закодирована в логике распределения токенов, что позволит сети автоматически распределять вознаграждения тем, кто действительно способствует росту.
От валидаторов узлов и операторов инфраструктуры до разработчиков и участников сообщества — основными получателями вознаграждений должны быть только те, кто обеспечивает количественно измеримую ценность.
Экономика токенов 2.0: от капитала к вкладу
Суть Token Economics 2.0 заключается в синхронизации потока токенов с созданием ценности. Вместо вознаграждения за бездействующий капитал, она поощряет измеримую и отслеживаемую производительность. Это не только отфильтровывает спекулятивные пузыри, но и позволяет всей экосистеме перейти к устойчивой, самоуправляемой модели.
Ажиотаж и выбросы со временем утихнут, но только когда стимулы будут соответствовать реальной работе, экосистема сможет пережить циклы и выжить. Будущие сети Web3 больше не будут полагаться на «блокировку токенов для получения прибыли», а будут сопоставлять токены с объёмом производства, применением и ростом числа пользователей. Эта модель более динамична, более подотчётна и, в конечном счёте, более устойчива.
Хотите быть в курсе мировых рыночных тенденций и инвестиционных возможностей? Подпишитесь на нас на BrokerHiveX , чтобы получать самую свежую аналитику и информацию в режиме реального времени!
Дальнейшее чтение
⚠️Предупреждение о рисках
BrokerHivex — это финансовая медиаплатформа, отображающая информацию из общедоступного интернета или загруженного пользователями контента. BrokerHivex не поддерживает никакие торговые платформы или инструменты. Мы не несем ответственности за торговые споры или убытки, возникшие в результате использования этой информации. Обратите внимание, что информация, отображаемая на платформе, может поступать с задержкой, и пользователям следует самостоятельно проверять ее точность.
