Ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне, поскольку экономические данные неоднозначны

Федеральный резерв может сохранить процентные ставки без изменений, но возникают внутренние разногласия

Федеральная резервная система США провела заседание по вопросам денежно-кредитной политики на этой неделе, 29 июля 2025 года, и, как ожидается, сохранит базовую процентную ставку в диапазоне 4,25–4,50% (источник: Reuters). Несмотря на давление со стороны бывшего президента Трампа с требованием снизить ставку, председатель ФРС Пауэлл и большая часть совета директоров остаются в стороне, ожидая дальнейших корректировок после оценки экономических данных.

Однако на этом заседании может возникнуть редкая с 1993 года ситуация «двойной оппозиции членов совета директоров». Nomura Securities прогнозирует, что глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер и заместитель председателя по надзору Мишель Боуман могут выступить против сохранения процентных ставок и выступить за быстрое снижение ставки.

Экономические данные расходятся: расходы высоки, а ситуация на рынке жилья слаба.

Экономические данные США показали, что потребительские расходы оставались высокими, а рост розничных продаж в июне превзошёл ожидания (источник: JPMorgan Chase Research Institute), в то время как данные по банковскому кредитованию восстановились, что указывает на улучшение денежных резервов домохозяйств. Однако это резко контрастировало со слабостью в секторах строительства, жилья, производства и инвестиций в бизнес.

• Число начатых строительств нового жилья достигло самого низкого уровня за год, а расходы на строительство снижаются уже девять месяцев подряд (источник данных: Министерство торговли США).

• Продолжительность выплат пособий по безработице увеличилась, а восстановление рынка труда было неравномерным и поддерживалось в основном за счет части сферы услуг.

Эти сигналы усилили неопределенность рынка относительно траектории процентной ставки ФРС.

Тень тарифов и политического вмешательства по-прежнему влияет на принятие решений

Хотя США, Европейский союз и Япония достигли соглашения об установлении пошлин на уровне 15%, общая ставка пошлин, превышающая исторический минимум, по-прежнему вызывает обеспокоенность у политиков. Годовой индекс потребительских цен (ИПЦ) в июне достиг 3,5%, при этом наблюдался значительный рост цен на такие категории товаров, как мебель и одежда (Источник: Министерство труда США).

Что ещё важнее, на прошлой неделе Трамп совершил редкий визит в штаб-квартиру Федеральной резервной системы и вновь выразил надежду, что ФРС снизит процентные ставки, чтобы «стимулировать экономику к стремительному росту». Хотя ФРС отреагировала на его высказывания с осторожностью, политическое вмешательство может усугубить проблемы с прозрачностью политики ФРС.

ВВП приближается к 30 триллионам долларов, но восстановление экономики остается под вопросом

Хотя ожидается, что ВВП во втором квартале впервые превысит 30 триллионов долларов США в номинальном выражении (источник: прогноз Министерства торговли США), часть роста будет обусловлена тем, что компании наращивают импорт перед повышением тарифов, а не устойчивым ростом.
«Высокие тарифы, сокращение иммиграции и политическая неопределенность в совокупности подавляют занятость и инвестиции в бизнес», — заявил экономист Ernst & Young Дако.

Поддержание надежной стратегии в условиях неопределенности

В условиях макроэкономической ситуации, характеризующейся противоречивыми экономическими данными и неопределенными перспективами политики, инвесторам следует избегать эмоциональной торговли и сохранять стратегический фокус. В настоящее время траектория процентной ставки Федеральной резервной системы остается сдержанной двойным фактором: инфляционным давлением и замедлением роста, что приводит к повышенной волатильности рынка. В этих условиях инвесторы могут сосредоточиться на средне- и долгосрочной перспективе и использовать осмотрительный, но гибкий подход к распределению активов, балансируя диверсифицированный портфель акций, облигаций, денежных средств и сырьевых товаров для поддержания гибкости портфеля и минимизации потенциальных просадок. В то же время инвесторам следует внимательно следить за разрывом между заявлениями о политике и ожидаемыми колебаниями процентных ставок и динамично корректировать свои позиции в зависимости от своей толерантности к риску. Достаточная ликвидность, умеренное кредитное плечо и диверсифицированный портфель являются наиболее разумными защитными стратегиями в этом сложном цикле.

На фоне сохраняющейся инфляции, поляризации рынка труда и снижения цен на жилье любое решение Федерального резерва окажет влияние на мировые рынки.

Хотите быть в курсе мировых рыночных тенденций и инвестиционных возможностей? Подпишитесь на нас на BrokerHiveX , чтобы получать самую свежую аналитику и информацию в режиме реального времени!

Дальнейшее чтение

• Азиатские акции падают из-за провала торговых переговоров

• Commonwealth Bank of Australia сокращает 45 рабочих мест из-за перехода на ИИ, что вызвало резкое сопротивление профсоюзов.

• Стратегии выживания в условиях долгового ажиотажа в США! Рэй Далио настоятельно рекомендует 15%-ное распределение биткоина и золота.