Прибыль HSBC в первом полугодии упала на 26% из-за роста убытков в Китае

Прибыль HSBC за первое полугодие не оправдала ожиданий

30 июля 2025 года компания HSBC Holdings (HSBC) объявила о прибыли до налогообложения в размере 15,8 млрд долларов США за первое полугодие, что на 26% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Это оказалось не только ниже показателя за аналогичный период прошлого года, но и ниже среднего прогноза аналитиков, опрошенных Bloomberg (16,5 млрд долларов США).
Снижение произошло в основном из-за двух факторов: во-первых, из-за обесценения инвестиций в China Communications Bank на сумму 2,1 млрд долларов США, из которых 1,1 млрд долларов США пришлось на убытки от разводнения капитала; во-вторых, из-за слабости рынка недвижимости Гонконга убытки по кредитам увеличились на 900 млн долларов США.

Будучи банком-репрезентативистом, делающим ставку на Азию, HSBC в последние годы постоянно сокращал свои активы в розничном бизнесе Европы и Америки, смещая фокус своего роста на восток. Это снижение показателей свидетельствует о том, что его «китайская стратегия» сталкивается со структурными рисками.

Финансовый сектор акций Гонконга находится под давлением

Аналитики Citi отметили, что продолжающееся падение рынка недвижимости Гонконга может привести к дальнейшему ухудшению качества активов банков и усилению давления на резервы в будущем. После банкротства некоторых малых и средних застройщиков доля неработающих кредитов в банковской системе увеличилась, что заставило инвесторов пересмотреть общую оценку банковских акций, включая HSBC.

На фоне этих новостей акции HSBC, торгующиеся на Гонконгской бирже, упали более чем на 3% во второй половине дня 30-го числа, что привело к небольшому снижению индекса Hang Seng Bank. Опасения относительно перспектив прибыли могут побудить инвесторов отдать предпочтение безопасным активам в краткосрочной перспективе и сохранять осторожное отношение к банковскому сектору.

Структурная трансформация остается ключевой

Несмотря на давление на прибыль, HSBC объявил о новом раунде обратного выкупа акций на общую сумму 3 млрд долларов и выплате промежуточных дивидендов в размере 10 центов на акцию в попытке стабилизировать доверие рынка. Однако, столкнувшись с множеством переменных, таких как ожидания снижения процентных ставок, обострение торговых противоречий между США и Китаем и нерешенные риски на рынке недвижимости Китая, инвесторы все больше внимания уделяют реконструкции средне- и долгосрочной модели прибыльности банков и оптимизации распределения капитала.

В настоящее время HSBC ищет нового председателя на замену Марку Такеру, который собирается присоединиться к AIA, в то время как генеральный директор группы Джордж Элкхедри также настаивает на пересмотре своего розничного бизнеса на таких рынках, как Австралия, Индонезия и Шри-Ланка, демонстрируя намерение компании перейти на более «оптимизированную и институционализированную» стратегию.

Акции HSBC продолжили падение почти на 5% после публикации сегодняшнего финансового отчета.

Риск структуры активов и пассивов

На фоне текущего структурного замедления экономики Китая и глубокой коррекции рынка недвижимости, финансовые акции, активно инвестирующие в китайские банки или связанные с недвижимостью активы, в краткосрочной перспективе продолжат испытывать давление со стороны оценочной стоимости. HSBC, иностранный банк с самыми глубокими корнями на китайском рынке, стал лидером, отражая то, как «азиатская история роста» превращается из яркого пятна в источник риска.

Инвесторам следует обратить внимание на следующие моменты:

• Структура воздействия акций китайских банков: особенно косвенная или прямая подверженность влиянию китайских городских коммерческих банков, политических банков или компаний, занимающихся недвижимостью;

• Динамика резервирования кредитов и достаточности капитала: темпы корректировки качества активов под давлением прибыли;

• Влияние изменений в цикле процентных ставок на чистую процентную маржу (NIM) и возможность переоценки активов;

• Является ли стратегия дивидендов и обратного выкупа устойчивой и есть ли признаки «использования капитала для стабилизации внешнего вида».

Инвесторы с более защитным распределением средств могут разумно сократить вес банков со средним и крупным уровнем риска и вместо этого сосредоточиться на международных банках с более сбалансированной структурой активов и диверсифицированным региональным присутствием или на компаниях финансовых технологий и страхования со стабильным денежным потоком и антициклическими возможностями.

С публикацией отчёта HSBC рынок вновь сосредоточился на влиянии китайских рисков на транснациональные банки. От влияния китайского капитала, влияния сетей недвижимости до глобальных изменений в бизнесе, акции финансовых компаний больше не являются объектом единичной игры в оценку, а представляют собой концентрированное отражение макроэкономических рисков.

Хотите быть в курсе мировых рыночных тенденций и инвестиционных возможностей? Подпишитесь на нас на BrokerHiveX , чтобы получать самую свежую аналитику и информацию в режиме реального времени!

Дальнейшее чтение

• Трамп угрожает ввести пошлины на товары Индии до 25%

• Tesla заключает сделку на поставку аккумуляторов на сумму 4,3 миллиарда долларов с LG, чтобы избавиться от зависимости от Китая!

• Банк Кореи создаст комитет по виртуальным активам для мониторинга криптовалют