ЕС и США начинают переговоры о координации регулирования криптоактивов | MiCA может согласовать свою политику с SEC

🕘 Дата выхода: 14 октября 2025 г.

📍 Источник: Глобальное регулирующее наблюдение BrokerHiveX

🏛 Категория: Регулирование криптовалют | Международная финансовая политика | Цифровые активы

I. Обзор события: Европа и США начинают диалог о регулировании цифровых активов

В октябре 2025 года Европейская комиссия и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) провели закрытое заседание в Брюсселе.
Начало первых переговоров по координации регулирования криптоактивов .
Темы встречи включают:

• Унифицировать стандарты регулирования для стейблкоинов;

• Взаимное признание механизмов регистрации криптобирж;

• Соглашение о противодействии отмыванию денег (AML) и защите пользователей;

• Укрепить трансграничное сотрудничество правоохранительных органов.

По данным Politico Europe и Reuters (источник: reuters.com ),
Это первая попытка европейских и американских регулирующих органов создать двустороннюю структуру с момента полного внедрения регламента MiCA в ЕС.

Комиссар ЕС по финансовым услугам Мейрид МакГиннесс заявила:

«Европа надеется установить общую основу для глобального регулирования цифровых активов посредством трансатлантического сотрудничества».

Председатель SEC Гэри Дженслер также отметил:

«У США и Европы одни и те же цели: защита инвесторов, поддержание прозрачности рынка и обеспечение того, чтобы инновации осуществлялись в рамках закона».

II. Предыстория: фундаментальные различия между двумя системами регулирования

Между ЕС и США уже давно существуют разногласия в вопросах регулирования цифровых активов:

Внедрение MiCA позволило ЕС сформировать четкую структуру в области регулирования цифровых активов, в то время как Соединенные Штаты все еще находятся на этапе «фрагментированного управления».
Переговоры рассматриваются как начало «выравнивания» двух основных систем.

III. Темы переговоров: стейблкоины, биржи и трансграничное соответствие

1️⃣ Единое регулирование стейблкоинов

ЕС предлагает обратиться к модели MiCA и потребовать от эмитентов стейблкоинов:

• Результаты аудита резервов должны быть публичными;

• Запрет на привлечение депозитов с высокодоходными структурами;

• Ограничить использование кредитного плеча в отношении активов, привязанных к фиатным валютам.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) склоняется к внедрению «прозрачной резервной модели», которая позволит стейблкоинам, соответствующим законодательству США (например, USDC), обращаться на территории ЕС.

2️⃣ Механизм регистрации и взаимного признания обмена

Обе стороны намерены изучить план «взаимного признания лицензий», который позволит биржам, имеющим лицензию ЕС MiCA, регистрировать филиалы в Соединенных Штатах;
В то же время, если американская платформа пройдет проверку SEC, она также может подать заявку на выход на рынок ЕС.

Это будет первый трансатлантический механизм доступа к рынку цифровых активов .

3️⃣ Борьба с отмыванием денег и трансграничное правоприменение

В обсуждении приняла участие ФАТФ (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег).
Обе стороны планируют совместно разработать стандарт для системы реальных имен для криптокошельков (Travel Rule).
и содействовать распространению «базы данных адресов высокого риска».

IV. Реакция рынка: сближение нормативных актов может стимулировать выход институциональных инвесторов

Рынок в целом позитивно относится к переговорам.

• Международные платформы, такие как Coinbase и Binance, выразили поддержку единому регулированию, полагая, что это сократит расходы на двойное соблюдение требований;

• Европейский центральный банк (ЕЦБ) назвал это «Бреттон-Вудским моментом в эпоху цифровых финансов»;

• Институциональные инвесторы Уолл-стрит считают, что унифицированные стандарты привлекут больше соответствующего требованиям капитала на рынок криптовалют.

В аналитическом отчете Bank of America (BofA) говорится:

«Если европейская и американская координация окажется успешной, это значительно расширит институциональное участие.
Структура рыночной капитализации рынка криптовалют может измениться в течение двух лет».

📊 5. Структура мирового рынка криптовалют (третий квартал 2025 г.)

Источник данных: CoinMarketCap, Обзор финансовых технологий МВФ, 2025 г.

VI. Потенциальное воздействие: на пути к глобальной нормативной совместимости

Если переговоры достигнут существенных результатов, могут проявиться следующие тенденции:

1️⃣ Интернационализация MiCA 2.0 :
ЕС будет продвигать свои стандарты в качестве глобального образца регулирования криптовалют.

2️⃣ Трансграничный оборот лицензий :
Торговые платформы, кошельки и кастодиальные службы могут работать свободно и в соответствии с законодательством США и Европы.

3️⃣Международное взаимное признание стейблкоинов :
В будущем основные стейблкоины, такие как USDC и EUROC, смогут достичь глобальной операционной совместимости.

4️⃣ Унификация технологий и стандартов аудита :
Системы аудита блокчейна и раскрытия информации о резервах будут включены в международные стандарты.

VII. Проблемы и различия

• Законодательный прогресс в Соединенных Штатах идет медленно : Конгрессу еще предстоит принять законопроект о едином регулировании шифрования;

• Конфликты в области защиты конфиденциальности : существуют конфликты между GDPR ЕС и антитеррористическими законами США;

• Вопросы юрисдикции рынка : по-прежнему существует дублирование нормативных актов CFTC и SEC.

Несмотря на разногласия, обе стороны заявили, что создадут рабочие группы для продолжения переговоров.
Цель — подписать меморандум о взаимопонимании (МОВ) по вопросам трансграничной координации регулирования к первой половине 2026 года .

8. Заключение: критерий глобального управления цифровыми финансами

Эти переговоры связаны не только с направлением финансовой политики ЕС и США,
Вероятнее всего, он станет прототипом глобальной системы управления цифровыми активами .

«Это сотрудничество в сфере регулирования знаменует собой отправную точку для вступления мировой финансовой системы в эпоху «цифровой многосторонности».
—Редакционная статья Financial Times (октябрь 2025 г.)

🔗 Ссылки

• Reuters – ЕС и США обсуждают согласование регулирования криптовалют (2025)

• Politico – ЕС и США стремятся преодолеть пробел в надзоре за криптовалютами (2025)

• Отчет о внедрении ЕЦБ – MiCA за 2025 год

• SEC – Краткий обзор политики в области цифровых активов 2025 г.