Стейблкоины могут поглотить депозиты на сумму 1 триллион долларов | Standard Chartered предупреждает: банковские системы развивающихся рынков столкнутся с потрясениями

1. Традиционная банковская система сталкивается с угрозой «привлечения средств стейблкоинами»

После нескольких периодов волатильности на рынке криптовалют стейблкоины становятся новой переменной в мировой финансовой системе. В своём последнем исследовательском отчёте, опубликованном 7 октября, Standard Chartered Bank предсказал:

«Если текущая тенденция роста сохранится, стейблкоины могут отнять до 1 триллиона долларов депозитов из банков развивающихся рынков в течение следующих трех лет , что будет иметь серьезные последствия для традиционной финансовой системы».

В отчёте отмечается, что основная привлекательность стейблкоинов заключается в удобстве и доступности «цифрового доллара». В регионах с высокой инфляцией, нестабильными обменными курсами и неэффективными финансовыми системами компании и частные лица охотнее конвертируют свои активы в привязанные к доллару стейблкоины (такие как USDT, USDC и FDUSD), чем размещать их в местных банках.

Эта тенденция особенно заметна в Латинской Америке, Африке, на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии. По данным платформы Chainalysis, с 2025 года объём мировой торговли стейблкоинами превысил 5,7 триллиона долларов США , из которых 65% приходится на страны с развивающейся экономикой .

2. Почему «депозиты в стейблкоинах» более привлекательны, чем банковские депозиты?

Причина, по которой стейблкоины могут «украсть» бизнес традиционных банков, по сути, заключается в том, что они решают три давние болевые точки банковской системы :

1. 🔄Переводы стали быстрее и дешевле
   Трансграничные расчеты по стейблкоинам происходят практически в режиме реального времени, а комиссия за обработку составляет всего 1/10 от традиционных банковских переводов, что значительно снижает стоимость платежей для предприятий и частных лиц.

2. 🏦Долларизованная сохранённая стоимость, сильная устойчивость к инфляции
   Для жителей развивающихся рынков, где местная валюта сильно обесценилась, конвертация активов в стейблкоины, привязанные к доллару США, эквивалентна наличию «цифрового долларового счёта», а чувство безопасности сохранённой стоимости намного выше, чем в местных банках.

3. 🌍Не нужно открывать счет, крайне низкий порог.
   Любой может использовать стейблкоины, имея всего лишь смартфон и цифровой кошелек, без необходимости проходить обременительные проверки KYC и процедуры управления счетом, что чрезвычайно привлекательно для людей без банковских счетов.

Эта тенденция к «устранению посредничества» привела к тому, что платформы стейблкоинов постепенно заменяют функции традиционных банков в таких областях, как трансграничные денежные переводы, сбережения и платежи.

3. Финансовые последствия «утечки» 1 триллиона долларов

В отчёте Standard Chartered подчёркивается, что отток депозитов не только негативно влияет на прибыльность банков, но и может привести к системным рискам . Перемещение крупных объёмов капитала из банковской системы в экосистему стейблкоинов, основанную на блокчейне, приведёт к трём крупным цепным реакциям:

• 📉Ликвидность банков снизилась, а возможности кредитования были ограничены : сокращение депозитов означает, что масштаб средств, доступных банкам для кредитования, сократился, что напрямую влияет на стоимость финансирования реальной экономики.

• 🏦Малые и средние банки сталкиваются с кризисом выживания : Небольшим банкам на развивающихся рынках, которые в значительной степени зависят от депозитов до востребования, может быть сложно поддерживать сбалансированный баланс из-за потери вкладчиков.

• 🪙 Затруднена передача денежно-кредитной политики : если большой объем средств остается в ончейн-активах, традиционные инструменты центрального банка по регулированию процентных ставок и денежной массы могут стать неэффективными.

Международный валютный фонд (МВФ) также предупредил в недавнем исследовательском отчете: «Трансграничное расширение стейблкоинов может подорвать национальный денежно-кредитный суверенитет и создать беспрецедентные проблемы для управления счетом движения капитала».

4. Быстрое вмешательство регулирующих органов разных стран: новое «цифровое» поле битвы за гегемонию доллара США

Поскольку угроза стейблкоинов банковской системе растет, крупнейшие центральные банки и регулирующие органы по всему миру приняли меры:

• 🇺🇸США : Министерство финансов и Конгресс продвигают Закон о регулировании стейблкоинов, который требует от всех эмитентов стейблкоинов, привязанных к доллару, иметь 100% резервов и проходить аудиторские проверки на уровне банков.

• 🇪🇺ЕС : MiCA (Регулирование рынков криптоактивов) четко устанавливает, что для выпуска стейблкоинов требуется разрешение ЕЦБ, и устанавливает ограничение ежедневного объема торгов.

• 🇨🇳Китай : Хотя страна запретила криптовалютные транзакции на своей территории, она начала продвигать стейблкоины, привязанные к юаню (например, AxCNH), на зарубежных рынках, чтобы застраховаться от расширения «цифрового доллара».

• 🌍Центральные банки на развивающихся рынках : Некоторые страны ускоряют разработку CBDC (цифровой валюты центрального банка), пытаясь конкурировать за доминирование в сфере цифровых платежей с «официальной цифровой валютой».

Стейблкоины — это не только технологическое новшество, но и новый фронт в борьбе за денежную гегемонию .

5. Взгляд на будущее: стейблкоины — это угроза или возможность?

Хотя предупреждение об «оттоке депозитов на сумму 1 триллион долларов» звучит тревожно, отраслевые эксперты считают, что оно также дает традиционным банкам возможность трансформироваться.

Джон Бейтс, глобальный финтех-аналитик, отметил: «Если банки смогут интегрировать технологию стейблкоинов в свои собственные системы или запустить регулируемые счета в цифровой валюте, у них появится возможность вернуть себе инициативу».

В будущем границы между традиционными и ончейн-финансами будут всё больше размываться. Стейблкоины не заменят банки, но заставят их эволюционировать — от пассивных депозитных учреждений к «мостам» для обращения цифровых активов.

📊 Краткое содержание: Сигнал тревоги в 1 триллион долларов: финансовый порядок меняется

Рост популярности стейблкоинов не только меняет способы хранения средств и осуществления платежей, но и подрывает основы мировой банковской системы. Это не только приводит к количественному изменению «потерь депозитов», но и, вероятно, повлечёт за собой качественные изменения в денежно-кредитной политике, потоках капитала и финансовом суверенитете .

Когда в цепочку может быть переведен 1 триллион долларов США депозитов, мировая финансовая система тихо войдет в глубокие воды «эры цифрового доллара».