Безопасные активы

определение

Активы-убежища относятся к финансовым инструментам или физическим активам, способным поддерживать высокую ликвидность и стабильность стоимости в условиях высокой рыночной склонности к риску. Они характеризуются низкой волатильностью и низкой или отрицательной корреляцией с рискованными активами. К распространённым активам-убежищам относятся золото, доллары США, японские иены, швейцарские франки, казначейские облигации США и т. д.

Способ

Обычно активы-убежища ведут себя двумя способами в рискованных условиях:

• Стабильная или растущая стоимость: когда на рынке наступает паника, средства перетекают из рискованных активов, таких как акции и сырьевые товары, в безопасные активы, что приводит к росту их цен (например, рост цен на золото во время кризиса).

• Функция сохранения стоимости очевидна: даже если цены на активы существенно не вырастут, покупательная способность может сохраняться в условиях высокой инфляции или обесценивания валюты, например, облигаций Казначейства США и некоторых валют.

Преимущества

• Хеджируйте рыночные риски и снижайте волатильность портфеля

• Сохраняйте ценность в периоды кризиса и даже зарабатывайте вопреки тренду

• Ликвидность активов обычно хорошая, что позволяет легко и быстро обналичить их.

• Помогает диверсифицировать инвестиционные риски и повысить стабильность распределения активов

Недостатки

• Долгосрочная доходность обычно ниже, чем у рискованных активов

• Защитное свойство может ослабнуть из-за изменений в рыночной среде

• Стоимость может упасть по мере роста процентных ставок или восстановления экономики.

• Некоторые безопасные активы (например, золото) не генерируют денежный поток и полагаются только на колебания цен для получения прибыли.

Случай

Во время мирового финансового кризиса 2008 года инвесторы продавали рискованные активы, такие как акции, и обращались к золоту и казначейским облигациям США, в результате чего цена на золото выросла с 800 долларов США за унцию до более чем 1000 долларов США, а доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до исторического минимума; в начале вспышки эпидемии новой кроны в 2020 году индекс доллара США, японская иена и золото пользовались спросом у фондов, демонстрируя характеристики активов-убежищ.

Подвести итог

Активы-убежища являются важными инструментами хеджирования рисков при распределении активов, которые могут помочь инвесторам сохранить и приумножить свою стоимость в периоды неопределенности. Однако они не всегда безопасны, и их хеджирующий эффект зависит от экономического цикла, денежно-кредитной политики и настроений рынка. Инвесторам следует динамически распределять активы, исходя из собственной толерантности к риску и инвестиционных целей.