อุปสงค์หนีภัยหนาว ทองคำร่วงต่ำสุดในรอบเดือน,ตลาดโฟกัส PPI คุยกับ พาวเวลล์

[Financial Express · European] ราคาทองคำปรับตัวลดลงต่อเนื่องในรอบกว่า 1 เดือน ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ที่ผ่อนคลายลงอย่างเห็นได้ชัดในวันพฤหัสบดี (15 พ.ค.) ประกอบกับนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ราคาทองคํา ณ วันที่ 10 เมษายน ลดลง 0.3% ปิดที่ 3,167 ดอลลาร์สหรัฐ แตะจุดต่ําสุดนับตั้งแต่วันที่ 10 เมษายน ที่ 3,120.64 ดอลลาร์สหรัฐ ความกว้างระหว่างวันมากกว่า 70 ดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์ชี้ว่าราคาทองคําพยายามดําเนินแนวโน้มขาลงต่อไปในระหว่างวันหลังจากการลดลงอย่างรวดเร็วมากกว่า 2% ในวันซื้อขายก่อนหน้า แต่เมื่อความเชื่อมั่นความเสี่ยงลดลง เงินดอลลาร์จึงอยู่ภายใต้แรงกดดันและสนับสนุนทองคําบางส่วน บทวิเคราะห์จาก FXStreet มองว่า ราคาทองคำในขณะนี้เคลื่อนไหวภายใต้แรงกดดัน $3,200 และการลงทุนระยะสั้นยังคงอ่อนแอ โดยมุ่งเน้นไปที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเร็วๆ นี้,ขณะเดียวกัน คำพูดของนายพาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ก็กลายเป็นจุดสังเกตที่สำคัญของนักลงทุน นักวิเคราะห์ตลาดอิสระ Ross Norman กล่าวว่า ความเชื่อมั่นของตลาดในช่วงนี้เริ่มสั้นลง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะราคาทองคําในระยะแรกอยู่ในช่วงซื้อมากเกินไปทางเทคนิค และภาวะหมีในปัจจุบันกําลังครอบงําตลาด เมื่อต้นสัปดาห์นี้ จีนและสหรัฐอเมริกาได้บรรลุฉันทามติเป็นระยะและตัดสินใจที่จะระงับมาตรการภาษีบางส่วนเป็นเวลา 90 วัน มาตรการนี้ช่วยลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์การค้าโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้น และลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ทองคํามักได้รับความนิยมในช่วงที่ภูมิรัฐศาสตร์หรือตลาดการเงินไม่มั่นคงเป็นวิธีการรักษามูลค่า เมื่อเดือนที่แล้ว ราคาทองคําเคยทําสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500.05 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการถือครองธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการค้าโลก อย่างไรก็ตาม ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและพลังงานจลน์ของผู้บริโภคได้จุดประกายขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยเฉพาะดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ต่ํากว่าที่คาดไว้ ข้อมูล PPI และยอดค้าปลีกที่จะประกาศในเวลา 20.30 น. วันพฤหัสบดีตามเวลาปักกิ่งจะเป็นสัญญาณสําคัญในการตัดสินทิศทางนโยบายของเฟด ตลาดคาดการณ์โดยทั่วไปว่าอัตรา PPI ต่อปีของสหรัฐฯจะลดลงเหลือ 2.5% ในเดือนเมษายนในขณะที่ยอดค้าปลีกอาจเพิ่มขึ้นในระยะสั้นเนื่องจากผลกระทบของภาษีศุลกากร "แย่ง" ในบริบทนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงรักษาทัศนคติรอดูและหลีกเลี่ยงการเดิมพันทิศทางในทองคําและเงินดอลลาร์ นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในปีนี้และอาจจะปรับเส้นทางนโยบายตั้งแต่เดือนตุลาคมตามการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า ภายใต้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยต่ํา สินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยเช่นทองคํามักจะได้รับประโยชน์ นอกจากนี้ การหยุดยิงชั่วคราวทางการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ การปรึกษาหารือระหว่างสหรัฐฯ กับเกาหลีใต้เป็นไปด้วยดี และสัญญาณการผ่อนคลายความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ล้วนกําลังระงับความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของตลาด และทองคําต้องเผชิญกับแรงกดดันในการปรับตัวกลับอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กลับมาร้อนขึ้นอีกครั้ง เช่น การเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครนล้มเหลว หรือข้อมูลที่สหรัฐฯ กําลังจะเปิดเผยออกมาไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้อย่างคาดคิด ตลาดอาจหันไปใช้สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคําอย่างรวดเร็ว และราคาทองคําคาดว่าจะได้รับแรงหนุน ในทางกลับกัน ปัญหาการขาดดุลการคลังของสหรัฐฯ ก็เป็นการสนับสนุนทองคําเช่นกัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปีงบประมาณ 2025 การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ สูงถึง 1.049 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 23% ต่อปี ทําให้เกิดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของพันธบัตรสหรัฐฯ กราฟราคาทองคำยังคงทรงตัวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน (3,308 ดอลลาร์สหรัฐ) โดยมีแนวโน้มแกว่งทางเทคนิคระยะสั้น ขณะนี้อยู่ระหว่างการทดสอบแนวรับสำคัญ – ค่าเฉลี่ย 50 วัน ($3,155) ดัชนีที่ค่อนข้างแข็งแกร่งและอ่อนแอ (RSI) ยังคงอยู่ใกล้ 44 และยังคงส่งสัญญาณว่าสเปซขาลงยังไม่ถูกปล่อยออกมาอย่างเต็มที่ คาดว่าราคาทองคำจะเริ่มดีดตัวขึ้นหาก $3,155 มีแนวรับทรงตัว โดยมีเป้าหมายเบื้องต้นที่ $3,308 ต่อไป หรือทดสอบแนวต้านเส้นแนวโน้มที่ $3,419 แต่หากหลุดแนวรับ 3,155 ดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาทองคำอาจเปิดปรับตัวรอบใหม่ โดยเป้าหมายระยะสั้น หรือชี้ไปที่ระดับจิตวิทยา 3,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับระดับต่ำสุดของเดือน เม.ย. ที่ 3,072 ดอลลาร์สหรัฐฯ และหากแนวโน้มขาลงต่อเนื่อง ก็อาจจะทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 100 วัน ที่ 2,972 ดอลลาร์สหรัฐฯ