ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอหนุนราคาทองคำให้พุ่งขึ้นเหนือ 3,200 ดอลลาร์ แต่ความผันผวนในระยะสั้นไม่สามารถละเลยได้

ราคาทองคำดีดตัวขึ้นเหนือ 3,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง แม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของทองคำจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่าโลหะมีค่าชนิดนี้จะยังคงมีความผันผวนอย่างมากในระยะสั้น

ฟาวาด ราซักซาดา นักวิเคราะห์ตลาดจาก City Index และ FOREX.com ระบุว่าราคาทองคำอาจร่วงลงไปแตะ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในระยะสั้น แม้ว่าราคาทองคำจะอ่อนตัวลงในช่วงต้นสัปดาห์ แต่ราคาทองคำตลาดโลกก็ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 3,237 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 2% ในวันนี้

ราซักซาดาตั้งข้อสังเกตว่า เมื่อความตึงเครียดด้านการค้าโลกคลี่คลายลง นักลงทุนก็ยอมรับความเสี่ยงได้มากขึ้น ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อทองคำ “เมื่อไม่มีปัจจัยลบสำคัญๆ เข้ามากดดันตลาดหุ้น ความเชื่อมั่นของตลาดก็เปลี่ยนไปเป็นบวกอย่างชัดเจน ทำให้ทองคำมีความเสี่ยง” เขาอธิบาย “ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าเมื่อเร็วๆ นี้ ทองคำได้สร้างจุดต่ำสุดและจุดสูงสุดที่ต่ำลง ส่งผลให้ทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันระยะสั้นอย่างมาก”

เขาแนะนำให้นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ระดับแนวรับที่ 3,100 และ 3,000 ดอลลาร์ และกล่าวว่าการปรับฐานครั้งนี้อาจเป็นโอกาสเข้าซื้อ "แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวยังคงอยู่ และแม้ว่าราคาจะดีดตัวขึ้นในวันนี้ แต่แรงกดดันขาลงอาจยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง"

นอกจากนี้ ราซักซาดายังเน้นย้ำถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจหนุนราคาทองคำ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้นแตะระดับ 4.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม “แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อจากการผ่อนคลายมาตรการภาษีรอบใหม่ แต่อัตราผลตอบแทนระยะยาวกลับไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องระมัดระวังมากขึ้น”

ขณะเดียวกัน ซูกิ คูเปอร์ นักวิเคราะห์โลหะมีค่าของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด เตือนว่า การฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดขึ้นอาจสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำ เธอกล่าวว่า “ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนบางส่วนแล้ว และตลาดได้ปรับลดการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ที่ระดับที่เคยเห็นเมื่อกว่าเดือนที่แล้ว ความคาดหวังของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่จะลดลงเหลือ 49.1 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้นั้นได้จางหายไปเป็นส่วนใหญ่ โดยความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนนั้นได้จางหายไปเป็นส่วนใหญ่”

คูเปอร์กล่าวว่าการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ส่งผลให้การถือครองทองคำลดลง ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวได้คลี่คลายลง ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็คลี่คลายลงเช่นกัน อย่างไรก็ตาม เธอกล่าวเสริมว่ายังคงมีความไม่แน่นอนหลายประการในเศรษฐกิจโลกที่อาจช่วยหนุนราคาทองคำต่อไป

“หากไม่มีสัญญาณอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น เรายังคงมองในแง่ดีต่อโมเมนตัมขาขึ้นของทองคำ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับกระแสสินค้าที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETP) อุปสงค์การซื้ออย่างเป็นทางการ และแรงซื้อในตลาด” คูเปอร์กล่าวสรุป