ตลาดทองคำเข้าสู่สงครามชักเย่อ: ระดับแนวรับที่แข็งแกร่ง แต่พลังงานจลน์ที่เพิ่มขึ้นชะลอตัวลงโดยเน้นการเจรจาระหว่างจีนกับสหรัฐฯ และแนวโน้มเงินเฟ้อ

หนังสือพิมพ์ (อเมริกาเหนือ) Newsletter– ตลาดทองคำยังคงทรงตัวอยู่เหนือระดับ 3,300 ดอลลาร์/ออนซ์ในสัปดาห์นี้ แต่เมื่อเผชิญกับความเชื่อมั่นในระดับมหภาคทั่วโลกที่อบอุ่นขึ้น พลังงานจลน์การฟื้นตัวของราคาทองคําดูเหมือนจะอ่อนแอเล็กน้อย แม้ว่าต้นสัปดาห์จะแตะระดับสูงสุดเกือบหนึ่งเดือน แต่การเพิ่มขึ้นโดยรวมได้ถอยกลับบางส่วนแล้ว แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มที่ตามมา

ขณะที่ตลาดท้ายนิวยอร์กเมื่อวันที่ 9 พ.ค.ที่ผ่านมาราคาทองคำแท่ง เพิ่มขึ้น 0.59% ที่ระดับ 3,325.44 ดอลลาร์ต่อออนซ์,สัปดาห์นี้สะสมเพิ่มขึ้น 2.70%COMEX Gold Futures เพิ่มขึ้น 0.82% ปิดที่ 3,333.00 เหรียญ,สัปดาห์นี้ขยายตัวสะสมถึง 2.80% ในช่วงเริ่มต้นของตลาดเอเชียแปซิฟิกในวันอังคารนี้ ราคาทองคํา Spot เปิดสูงขึ้นครั้งหนึ่งที่ 3,435.62 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นค่อย ๆ ปรับตัวลดลง

การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ในระยะสั้นช่วยหนุนราคาทองคำได้ในระดับหนึ่งดัชนีหุ้น ICE USD ร่วงลงเล็กน้อย 0.3% ในวันศุกร์ ที่ระดับ 100.365 จุด,แต่ภาพรวมสัปดาห์นี้ยังเพิ่มขึ้น 0.33% ตลาดยังคงประเมินทิศทางนโยบายที่เป็นไปได้ของเฟดและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อราคาดอลลาร์และทองคำ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า COMEX Silver Futures เพิ่มขึ้น 1.94% ที่ระดับ 32.89 ดอลลาร์/ออนซ์。

นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ Forex.com ** James Stanley ** กล่าวว่าราคาทองคำจะยังคงทำงานในระดับสูงในขณะที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือชะลอตัวลงในระยะสั้น "ตลาดยังไม่ได้มองราคาทองคำเป็นขาลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่โอกาสที่จะทะลุ $3,500 / ออนซ์ในระยะสั้นนั้นไม่สูงนัก" เขากล่าว "การดำเนินการขายชอร์ตควรดำเนินการด้วยความระมัดระวังในบริบทของแนวรับที่แข็งแกร่ง"

ท่าทีของเฟดที่ "ไม่รีบลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว"เพื่อเป็นแรงผลักดันหลักให้รอดูตลาด แม้ว่ามุมมองของตลาดบางส่วนคาดว่าเฟดจะหันมาผ่อนคลายในช่วงฤดูร้อน แต่ผู้ค้าในปัจจุบันระมัดระวังมากขึ้น Naeem Aslam ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Zaye Capital Markets** เชื่อว่ากำไรส่วนใหญ่สะท้อนให้เห็นล่วงหน้าโดยราคาทองคำอาจเผชิญกับการปรับกลับทางเทคนิคในระยะสั้น แต่มีช่องว่างขาลงหรือจำกัด

**จากข้อมูลของ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ณ สัปดาห์วันที่ 6 พฤษภาคม ตำแหน่งถือครอง Long สุทธิของ COMEX Gold ลดลง 3,558 ล็อต มาอยู่ที่ 112,307 ล็อต ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 14 เดือน ** สถานะ Long ของ Silver Net ก็ลดลงเช่นกัน

---

การเจรจาการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นด้านความปลอดภัยกลายเป็นตัวแปรสำคัญ

ตลาดคู่ในสวิตเซอร์แลนด์สุดสัปดาห์นี้การเจรจาการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ มีความกังวลสูง. นักวิเคราะห์เห็นว่า หากผลการเจรจามีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายลง อาจกดดันความต้องการด้านความปลอดภัยของทองคําต่อไป ก่อนหน้านี้ นายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เคยกล่าวว่า การเก็บภาษี 80% กับสินค้าจีน "อาจเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผล" แต่รายละเอียดการดําเนินการที่เฉพาะเจาะจงยังไม่ชัดเจน

แม้ว่าอัตราภาษีนี้จะต่ํากว่า 145% ในปัจจุบันมาก แต่ถ้าดําเนินการบนพื้นดิน จะยังคงเป็นอุปสรรคทางการค้าที่สําคัญ **รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ Scott Bessent ** ขณะนี้ได้รับอนุญาตให้เปิดการปรึกษาหารือกับจีนเกี่ยวกับการปรับอัตราภาษีศุลกากร

นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Pepperstone** Michael Brown** ชี้ว่า "หากการเจรจาระหว่างจีนกับสหรัฐฯ คาดว่าจะลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ลง สิ่งนี้จะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาขาลงของราคาทองคำ ราคาทองคำถูกขัดขวางสองครั้งเหนือระดับ $3,400 และในระยะสั้นหรือเผชิญกับความเป็นไปได้ที่จะทดสอบแนวรับ $3,000 อีกครั้ง" อย่างไรก็ตามเขายังเสริมว่าการปรับเปลี่ยนใด ๆ อาจเป็นโอกาสให้เงินทุนระยะยาวกลับมาอีกครั้ง

---

ข้อมูลเงินเฟ้อจะเป็นจุดสนใจของตลาดในสัปดาห์หน้า

รวมถึงการเจรจาการค้าที่อาจส่งผลให้ตลาดทองคำมีความผันผวนจากข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์หน้า นักวิเคราะห์ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจกระตุ้นให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่สูง แต่ในขณะเดียวกันก็อาจลดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพื่อสนับสนุนทองคํา

นายไมเคิล บาร์ร์ รองประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ชี้ในสัปดาห์นี้ว่า นโยบายการค้าของทรัมป์อาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ยับยั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจ และเพิ่มอัตราการว่างงาน ทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก

---

บทสรุป

ในบริบทของภูมิรัฐศาสตร์ อัตราเงินเฟ้อและเกมนโยบายการเงินที่ผสมผสานกัน ตลาดทองคําอาจแสวงหาทิศทางในความผันผวนในระดับสูง ความเสี่ยงจากการโทรกลับระยะสั้น ประกอบกับความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระยะยาว และคาดว่าเหตุการณ์สำคัญในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นปัจจัยชี้นำทิศทางราคาทองคำมากขึ้น