กองทุน ESG ทั่วโลกจะไหลเข้า 280,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568: การวิเคราะห์เต็มรูปแบบของแนวโน้มการเงินที่ยั่งยืน

โดยโซเฟีย ลี

แนวโน้มตลาด: กองทุน ESG และพันธบัตรสีเขียวขับเคลื่อนการเติบโต

1. เงินทุน ESG ไหลเข้าทั่วโลก

• ในช่วงเดือนมกราคมถึงมิถุนายน พ.ศ. 2568 กองทุน ESG ทั่วโลกได้รับเงินไหลเข้าสะสม 280,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 35 จาก 207,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปี พ.ศ. 2567

• ยุโรปยังคงเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุด โดยมีส่วนสนับสนุน 45% ของกองทุนใหม่ ตามมาด้วยอเมริกาเหนือและเอเชียแปซิฟิก คิดเป็น 30% และ 15% ตามลำดับ

2. การออกพันธบัตรสีเขียว

• การออกพันธบัตรสีเขียวมีมูลค่า 450,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2568 เพิ่มขึ้นร้อยละ 22 เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตเฉลี่ยร้อยละ 17 ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

• ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกมีสัดส่วนการออกหุ้นคิดเป็นร้อยละ 40 โดยส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในประเทศจีน ญี่ปุ่น และออสเตรเลีย ส่วนยุโรปและอเมริกาเหนือมีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 30 เช่นกัน

3. ผลการดำเนินงานดัชนีความยั่งยืน

• ดัชนี MSCI ESG Leaders เพิ่มขึ้น 12.8% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 แซงหน้าดัชนีหุ้นแบบดั้งเดิมที่ 8.3%

⚖️ กรอบการกำกับดูแล: การประสานงานระดับโลกและความแตกต่างในระดับท้องถิ่น

1. ข้อบังคับการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินที่ยั่งยืนของสหภาพยุโรป (SFDR)

• หลังจากที่ SFDR ระดับ 2 มีผลบังคับใช้ในเดือนมีนาคม 2023 สหภาพยุโรปได้ออกมาตรฐานทางเทคนิคเพิ่มเติมในเดือนพฤษภาคม 2025 เพื่อชี้แจงคำจำกัดความของ "การติดฉลากการจำแนกประเภทผลิตภัณฑ์" และ "กิจกรรมการเปลี่ยนผ่าน" และเสริมสร้างภาระผูกพันด้านความโปร่งใสของผู้จัดการกองทุน

2. ข้อเสนอการเปิดเผยความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศของ SEC สหรัฐฯ

• ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2568 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้เสนอ "กฎการเปิดเผยความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิอากาศ" โดยกำหนดให้บริษัทจดทะเบียนต้องเปิดเผยผลกระทบของความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศต่อธุรกิจ กลยุทธ์ และแนวโน้มของตน และต้องให้คำอธิบายโดยละเอียดตามการจำแนกประเภทอุตสาหกรรมของ GICS

3. นโยบายการเงินสีเขียว "ความเป็นกลางทางคาร์บอน" ของจีน

• ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์แห่งประเทศจีน และคณะกรรมการกำกับดูแลธนาคารและประกันภัยแห่งประเทศจีน ร่วมกันออก "แนวปฏิบัติเกี่ยวกับเครื่องมือสนับสนุนพันธบัตรสีเขียว" ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2568 โดยกำหนดส่วนลดอัตราการให้กู้ยืมซ้ำที่แตกต่างกันและกลไกการชดเชยความเสี่ยงสำหรับการออกพันธบัตรสีเขียว

4. ความร่วมมือพหุภาคีระหว่างประเทศ

• คณะกรรมการเสถียรภาพทางการเงิน (FSB) และองค์กรระหว่างประเทศเพื่อการมาตรฐาน (ISO) กำลังส่งเสริม "มาตรฐานสากลสำหรับการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินที่ยั่งยืน" และวางแผนที่จะเผยแพร่กรอบงานร่วมเวอร์ชันแรกภายในสิ้นปี 2569 เพื่ออำนวยความสะดวกในการเปรียบเทียบและการตัดสินใจในหมู่นักลงทุนข้ามพรมแดน

💰 ตลาดพันธบัตร: ผลิตภัณฑ์นวัตกรรมและการลงทุนที่หลากหลาย

1. พันธบัตรประกันสังคมและพันธบัตรยั่งยืน

• ปริมาณการออกพันธบัตรเพื่อสังคมและพันธบัตรเพื่อความยั่งยืนมีมูลค่าถึง 120,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐและ 80,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ซึ่งตอบสนองความต้องการทั้ง 2 ด้านของนักลงทุน ได้แก่ ความรับผิดชอบต่อสังคมและการปกป้องสิ่งแวดล้อม

2. พันธบัตรสีเขียว “มีดอกเบี้ย” และ “ไม่มีดอกเบี้ย”

• “พันธบัตรสีเขียวที่ให้ดอกเบี้ย” ยังคงครองส่วนแบ่งตลาด คิดเป็น 85% ของปริมาณการออกพันธบัตรทั้งหมด ในขณะเดียวกัน พันธบัตรที่ไม่มีคูปองก็ดึงดูดนักลงทุนสถาบันรายใหญ่จำนวนมากเนื่องจากแรงจูงใจทางภาษีและข้อได้เปรียบด้านสภาพคล่อง

3. การกำหนดราคาแบบมีโครงสร้างและแบ่งส่วน

• ผู้ออกบางรายได้นำเสนอพันธบัตรสีเขียวแบบมีโครงสร้าง (Structured Green Bond) ที่มีอายุครบกำหนดและผลตอบแทนที่แตกต่างกัน โดยเชื่อมโยงกับเป้าหมายการดำเนินงานที่ยั่งยืน (SDG-Linked Bond) หากโครงการบรรลุเป้าหมายการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกที่กำหนดไว้ล่วงหน้า นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติม

🚀 นวัตกรรมทางเทคโนโลยี: ดิจิทัลไลเซชันและความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้น

1. การลงทะเบียนพันธบัตรสีเขียวบนบล็อคเชน

• ธนาคารและบริษัทเทคโนโลยีระดับนานาชาติหลายแห่งร่วมมือกันเปิดตัวระบบลงทะเบียนพันธบัตรสีเขียวบนแพลตฟอร์มบล็อคเชนเพื่อให้สามารถแบ่งปันข้อมูลการออก การดูแล และธุรกรรมแบบเรียลไทม์และไม่สามารถเปลี่ยนแปลงแก้ไขได้

2. การประเมิน ESG ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

• การใช้ปัญญาประดิษฐ์ในการวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ ESG หลายร้อยตัวเพื่อสร้างแบบจำลองการให้คะแนนอัตโนมัติมีประสิทธิภาพมากกว่าวิธีการสำรวจแบบเดิมถึง 50% และสามารถสร้างรายงาน ESG โดยละเอียดได้ภายในไม่กี่ชั่วโมง

3. สัญญาอัจฉริยะและพันธบัตรที่ตั้งโปรแกรมได้

• เทคโนโลยีสัญญาอัจฉริยะถูกนำมาใช้ในกระบวนการออกพันธบัตรอย่างยั่งยืน เมื่อโครงการบรรลุตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลัก (KPI) ระบบจะปรับอัตราดอกเบี้ยหรือชำระเงินต้นโดยอัตโนมัติ ช่วยเพิ่มความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือ

🔮 แนวโน้มในอนาคต: โอกาสและความท้าทายอยู่ร่วมกัน

1. การศึกษาของนักลงทุนและการควบคุมความเสี่ยง

• เนื่องจากความหลากหลายของผลิตภัณฑ์เพิ่มมากขึ้น นักลงทุนจึงต้องเสริมสร้างการป้องกันความเสี่ยงจากการฟอกเขียว และดำเนินการตรวจสอบอย่างรอบคอบเกี่ยวกับการรับรองจากบุคคลที่สามและการปฏิบัติตามมาตรฐาน

2. ความสมดุลระหว่างการกำกับดูแลและการควบคุมตนเอง

• แม้ว่ามาตรฐานที่เป็นหนึ่งเดียวจะเอื้อต่อการพัฒนาอุตสาหกรรมอย่างมีประสิทธิภาพ แต่กฎระเบียบที่มากเกินไปอาจเป็นอุปสรรคต่อนวัตกรรม หน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องทำงานร่วมกับผู้เล่นในตลาดและใช้กลไก "แซนด์บ็อกซ์" เพื่อสร้างสมดุลระหว่างความสัมพันธ์ระหว่างสองฝ่าย

3. ศักยภาพในตลาดเกิดใหม่

• ละตินอเมริกา แอฟริกา และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีความต้องการพลังงานสีเขียวและการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานเป็นจำนวนมาก และคาดว่าจะมีโอกาสการลงทุนอย่างยั่งยืนมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์เกิดขึ้นในอีกสองปีข้างหน้า

4. การทำซ้ำเทคโนโลยีและการสร้างระบบนิเวศ

• ด้วยการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ ปัญญาประดิษฐ์ และเทคโนโลยีการวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่ ระบบนิเวศทางการเงินที่ยั่งยืนจะสมบูรณ์ยิ่งขึ้น โดยมอบแพลตฟอร์มแบบครบวงจรที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และโปร่งใสให้กับนักลงทุนและผู้ออกหลักทรัพย์

สรุป:
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ภาคการเงินที่ยั่งยืนมีพัฒนาการเชิงบวกหลายประการ ทั้งเงินทุนไหลเข้าและการออกพันธบัตรที่พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กรอบการกำกับดูแลได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง และนวัตกรรมทางเทคโนโลยีได้รับการเร่งพัฒนาอย่างรวดเร็ว แม้ว่าความเสี่ยงจากการปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อสิ่งแวดล้อมและความท้าทายด้านความสมดุลของกฎระเบียบยังคงมีอยู่ แต่การเงินที่ยั่งยืนกำลังก้าวไปสู่ขั้นตอนการพัฒนาที่มีคุณภาพสูงขึ้นภายใต้ความร่วมมือและความพยายามในการกำหนดมาตรฐานระดับโลก สำหรับนักลงทุน การวิจัยเชิงลึกเกี่ยวกับการปฏิบัติตามข้อกำหนดของผลิตภัณฑ์และกลไกที่เชื่อมโยงกับประสิทธิภาพจะเป็นกุญแจสำคัญในการคว้าโอกาสในอนาคต สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ การใช้เครื่องมือดิจิทัลและความร่วมมือระหว่างประเทศจะช่วยลดต้นทุนทางการเงิน ปรับปรุงความโปร่งใสของโครงการ และมีส่วนร่วมในการบรรลุเป้าหมายความเป็นกลางทางคาร์บอนระดับโลก