จากกฎระเบียบ Stablecoin ใหม่ไปจนถึง AI ความถี่สูง: การตรวจสอบนวัตกรรมเทคโนโลยีทางการเงินอย่างครอบคลุมในปี 2568

1. ความก้าวหน้าของโครงการนำร่องสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางทั่วโลก

1. ธนาคารกลางยุโรปเปิดตัวแซนด์บ็อกซ์ยูโรดิจิทัล

เมื่อปลายเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2568 ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศว่าได้เสร็จสิ้นการทดสอบแซนด์บ็อกซ์ทางเทคนิคระยะที่สามสำหรับเงินยูโรดิจิทัล (e‑EUR) แล้ว ระยะนี้มุ่งเน้นไปที่การตรวจสอบความสามารถในการทำงานร่วมกันและการปกป้องความเป็นส่วนตัวของการชำระเงินข้ามพรมแดน โดยมีผู้ใช้งานนำร่องรวมกว่า 500,000 รายจากธนาคารพาณิชย์ 4 แห่งในฝรั่งเศส เยอรมนี และเนเธอร์แลนด์

• ความสามารถในการทำงานร่วมกัน : ในสภาพแวดล้อมแซนด์บ็อกซ์ e-EUR สามารถบรรลุการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยปอนด์ดิจิทัลและโครนาสวีเดนดิจิทัล โดยมีความล่าช้าในการมาถึงแบบเรียลไทม์น้อยกว่า 5 วินาที

• การปฏิบัติตามความเป็นส่วนตัว : มีการเพิ่มโปรโตคอลความเป็นส่วนตัว "การเปิดเผยข้อมูลแบบเลือกเข้า" ใหม่ ช่วยให้ผู้ใช้ส่งหลักฐานที่เข้ารหัสแทนข้อมูลธุรกรรมแบบข้อความธรรมดาไปยังหน่วยงานกำกับดูแลเมื่อทำการโอนเงินจำนวนมาก

คริสติน ลาการ์ด ประธานคณะกรรมการบริหาร ECB เน้นย้ำว่าผลลัพธ์ของแซนด์บ็อกซ์นี้จะสร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับการออกยูโรดิจิทัลเต็มรูปแบบในอนาคต และคาดว่าจะเปิดให้ประชาชนทั่วไปลงทะเบียนและใช้งานได้อย่างเป็นทางการในต้นปี 2569

2. ธนาคารกลางของเอเชียทำงานร่วมกันเพื่อสร้างเครือข่ายทดสอบหลายสกุลเงิน

ธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) ร่วมกับสำนักงานการเงินสิงคโปร์ (MAS) สำนักงานการเงินฮ่องกง (HKMA) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) เปิดตัวโครงการนำร่องร่วมสกุลเงินหลายสกุลใน เครือข่ายสกุลเงินดิจิทัลเอเชีย (ADCN) ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2568 โดยในเครือข่ายนี้ ดอลลาร์สิงคโปร์ดิจิทัล (e-SGD) ดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัล (e-HKD) และเยนญี่ปุ่นดิจิทัล (e-JPY) สามารถทำการแลกเปลี่ยนและชำระเงินแบบเรียลไทม์ได้อย่างราบรื่น

• สถาปัตยกรรมทางเทคนิค : โดยอิงจากการถ่ายทอดแบบครอสเชนและตารางแฮชแบบกระจาย (DHT) รับประกันการประมวลผลแบบคู่ขนานและความปลอดภัยของธุรกรรม

• แอปพลิเคชันตลาด : ร้านค้ากลุ่มแรก ได้แก่ สายการบินสิงคโปร์แอร์ไลน์ ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดแห่งฮ่องกง และธนาคารโตเกียว-มิตซูบิชิ ยูเอฟเจ ผู้ใช้สามารถใช้กระเป๋าเงินมือถือเพื่อ "ชำระเงินด้วยการสแกนรหัส" และ "ชำระเงินทันที" ในหลายประเทศ

ADB ประมาณการว่าภายในสิ้นปี 2569 ปริมาณธุรกรรมรวมของ ADCN จะสูงถึง 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของการค้าและการท่องเที่ยวภายในภูมิภาคได้อย่างมีนัยสำคัญ

2. นโยบายการกำกับดูแล Stablecoin ใหม่

1. กรอบการกำกับดูแลของสหราชอาณาจักร สหรัฐอเมริกา และยุโรปกำลังบรรจบกัน

ในฤดูใบไม้ผลิปี 2568 หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหราชอาณาจักร (FCA) สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) และรัฐสภายุโรป ได้ออกแนวปฏิบัติใหม่เกี่ยวกับ "Stablecoin ที่ออกจำหน่าย" อย่างต่อเนื่อง โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้:

1. ข้อกำหนดสำรองการแลกคืน : ผู้ให้บริการ Stablecoin จะต้องฝากเงิน 100% ของมูลค่าที่ตราไว้ของเงินที่ใช้ชำระหนี้ได้ตามกฎหมายในสถาบันผู้ดูแลทรัพย์สินที่ได้รับการกำกับดูแล และจะต้องเปิดเผยรายงานการตรวจสอบรายไตรมาสให้กับหน่วยงานกำกับดูแลและสาธารณชน

2. ใบอนุญาตสถาบันการหักบัญชีและการชำระเงิน : เครือข่ายการหักบัญชี Stablecoin จำเป็นต้องได้รับใบอนุญาตโครงสร้างพื้นฐานทางการตลาดทางการเงิน (FMI) เพื่อให้แน่ใจถึงการเชื่อมต่อและความโปร่งใสของระบบการชำระเงินและการชำระเงิน

3. การต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการตรวจสอบความเหมาะสมของลูกค้า (CDD) : แพลตฟอร์ม Stablecoin จะต้องดำเนินการตามขั้นตอน KYC ในระดับเดียวกับธนาคาร และนำการตรวจสอบทั้งแบบออนเชนและออฟเชนมาใช้สำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่

รายชื่อการยกเว้น PSR-S1 ที่ FCA เผยแพร่ในวันเดียวกันนั้น ระบุอย่างชัดเจนว่า stablecoin ที่ไม่เป็นไปตามกฎระเบียบใหม่จะถูกห้ามทำการซื้อขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขายในประเทศ นอกจากนี้ SEC ยังได้เริ่มดำเนินการบังคับใช้กฎหมายเพื่อปิดโครงการ stablecoin ที่ตรึงราคากับดอลลาร์หลายโครงการที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดอีกด้วย

2. การเพิ่มขึ้นของโมเดล “ระหว่างธนาคาร” ของ stablecoin

ภายใต้แรงกดดันด้านกฎระเบียบ สถาบันการเงินขนาดใหญ่บางแห่งได้ร่วมมือกับบริษัทเทคโนโลยีเพื่อเปิดตัว stablecoin รุ่น "ระหว่างธนาคาร"

• JPMorgan Chase JPM Coin 2.0 : ในเดือนเมษายนปีนี้ JPMorgan Chase ได้เปิดตัว JPM Coin เวอร์ชันใหม่ในแอป JP Morgan Access โดยเปลี่ยนมาใช้รูปแบบการขายต่อสาธารณะ สถาบันใดก็ตามที่ถือเงินฝากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สามารถสมัครขอรับการดูแลรักษาและการซื้อขายได้

• Meta USD : Meta ประกาศความร่วมมือกับ Bank of America เพื่อเปิดตัวกระเป๋าสตางค์ดิจิทัลดอลลาร์ Meta Pay และนำร่องการใช้งานร้านค้า Meta บนแพลตฟอร์ม Facebook และ Instagram