เศรษฐศาสตร์โทเค็นพังแล้ว! การพัฒนาที่ขับเคลื่อนด้วยการมีส่วนร่วมคือทางออกที่ดีที่สุดสำหรับ Web3

ความไม่สมดุลของรางวัลการเดิมพันและฟองโทเค็น

เดิมที Staking ถูกออกแบบมาเพื่อเป็นกลไกในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย โดยอนุญาตให้ผู้ใช้รับรางวัลจากการล็อกโทเคน ดูเหมือนสง่างามและไม่ต้องไว้วางใจใคร อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาผ่านไป Staking ได้พัฒนาเป็นเกมแห่งการสะสมทุน โดยรางวัลโทเคนจะแยกออกจากเงินบริจาคจริงอย่างสิ้นเชิง กลายเป็นเพียงเครื่องมือสำหรับการเก็งกำไรระยะสั้นมากขึ้น

งานวิจัยของ Messari ในปี 2023 แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าโปรโตคอลที่อาศัยแรงจูงใจที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อดึงดูดเงินทุน เช่น OlympusDAO และช่วงเริ่มต้นของ SushiSwap สามารถสร้างการเติบโตระยะสั้นของ TVL ได้ แต่เมื่อผลตอบแทนลดลง การมีส่วนร่วมและสภาพคล่องก็ลดลง รางวัลจากเงินทุนอาจนำมาซึ่งกิจกรรมชั่วคราว แต่ไม่สามารถสร้างมูลค่าระยะยาวที่ระบบนิเวศต้องการได้ เมื่อความต้องการลดลงหรือผลตอบแทนที่ผู้ใช้คาดหวังลดลง "รูปแบบการซ้อนเงินทุน" นี้จะพังทลายลงอย่างรวดเร็ว เหลือเพียงฟองสบู่

ปรากฏการณ์นี้ไม่เพียงแต่เกิดขึ้นใน DeFi เท่านั้น แต่ยังพบได้ทั่วไปในระบบนิเวศ Layer 1 อีกด้วย โปรเจกต์จำนวนมากอาศัยการ Airdrop และรางวัล Staking เพื่อดึงดูดผู้ใช้ แต่กลับละเลยความต้องการและสถานการณ์การใช้งานจริงของเครือข่าย ส่งผลให้เกิดการเติบโตอย่างรวดเร็วเพียงช่วงสั้นๆ ก่อนจะค่อยๆ เสื่อมถอยลงอย่างรวดเร็ว

เศรษฐศาสตร์โทเค็นที่ขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพ

เพื่อให้ระบบเศรษฐกิจโทเค็นมีความยั่งยืนอย่างแท้จริง จำเป็นต้องเปลี่ยนจากแรงจูงใจที่อิงกับเงินทุนไปสู่รูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพ รางวัลไม่ได้ผูกติดกับยอดเงินคงเหลือในกระเป๋าเงินอีกต่อไป แต่ผูกติดกับงานที่ตรวจสอบได้จริง เช่น เวลาทำงานของโหนด ความสามารถในการประมวลผลธุรกรรม ประสิทธิภาพความล่าช้า ปริมาณและคุณภาพของแอปพลิเคชันที่นักพัฒนาส่งมอบ และแม้แต่การมีส่วนร่วมของชุมชนต่อการเติบโตของผู้ใช้

โมเดลนี้เริ่มปรากฏให้เห็นแล้วในเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายศูนย์ (DePIN) ยกตัวอย่างเช่น ผู้ให้บริการโหนดในโครงการต่างๆ เช่น Helium และ Render Network จำเป็นต้องดูแลรักษาฮาร์ดแวร์ให้ทำงานออนไลน์และให้บริการที่มีความน่าเชื่อถือสูงเพื่อสร้างผลตอบแทน แทนที่จะเพียงแค่ Staking เพื่อรับเงินปันผล การปรับแรงจูงใจให้สอดคล้องกับผลลัพธ์ที่แท้จริงจะช่วยยกระดับโมเมนตัมการเติบโตและเสถียรภาพของเครือข่ายทั้งหมดอย่างมีนัยสำคัญ

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น โมเดลนี้ยังหลีกเลี่ยงวงจรแชร์ลูกโซ่แบบ “ผู้ใช้ช่วงแรกต้องพึ่งพาผู้ใช้รายต่อไปให้จ่ายบิล” รางวัลจะจ่ายตามตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่ได้รับการยืนยัน ซึ่งช่วยให้ผู้มีส่วนร่วมได้รับผลตอบแทนที่ต่อเนื่องและสมเหตุสมผล

ความล้มเหลวในการออกแบบและการเปลี่ยนแปลงในอนาคต

โมเดลเศรษฐกิจโทเค็นที่ล้มเหลวส่วนใหญ่นั้น แท้จริงแล้วเกิดจากความล้มเหลวในการออกแบบ ทีมโครงการซึ่งขับเคลื่อนด้วยปริมาณการใช้งานระยะสั้น เลือกที่จะออกโทเค็นมากเกินไปและสร้างอัตราดอกเบี้ยต่อปี (APR) ที่สูงเกินจริง อย่างไรก็ตาม เมื่อผลิตภัณฑ์เปิดตัวและความต้องการที่แท้จริงลดลง แรงจูงใจก็ลดลง และโมเดลก็ลดลงอย่างรวดเร็ว

อนาคตของ Web3 จำเป็นต้องมีกลไกที่โปร่งใสและวัดผลได้มากขึ้น ไม่ใช่เรื่องของใครที่ล็อกได้มากที่สุดอีกต่อไป แต่เป็นเรื่องของผู้มีส่วนร่วมมากที่สุด เราต้องการ "กระดานคะแนนการมีส่วนร่วม" ไม่ใช่ "กระดานผู้นำการเดิมพัน" ในโลกของ Web2 ประสิทธิภาพจะถูกวัดผลผ่าน KPI แต่ในโลกของ Web3 ประสิทธิภาพควรถูกเข้ารหัสโดยตรงลงในตรรกะการแจกจ่ายโทเค็น เพื่อให้เครือข่ายสามารถแจกจ่ายรางวัลให้กับผู้ที่ขับเคลื่อนการเติบโตได้อย่างแท้จริงโดยอัตโนมัติ

ตั้งแต่ผู้ตรวจสอบโหนดและผู้ดำเนินการโครงสร้างพื้นฐานไปจนถึงนักพัฒนาและผู้สนับสนุนชุมชน มีเพียงผู้ที่ให้มูลค่าที่วัดได้เท่านั้นที่ควรเป็นผู้รับรางวัลหลัก

เศรษฐศาสตร์โทเค็น 2.0: จากทุนสู่การมีส่วนสนับสนุน

หัวใจสำคัญของ Token Economics 2.0 คือการประสานการไหลของโทเคนเข้ากับการสร้างมูลค่า แทนที่จะให้รางวัลแก่เงินทุนที่ไม่ได้ใช้ เราจะให้รางวัลแก่ผลผลิตที่วัดผลได้และตรวจสอบได้ ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยกรองฟองสบู่เก็งกำไรออกไปเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ระบบนิเวศทั้งหมดสามารถเข้าสู่รูปแบบการขับเคลื่อนด้วยตนเองที่ยั่งยืนได้อีกด้วย

ในที่สุดกระแสความนิยมและการปล่อยมลพิษก็จะจางหายไป แต่ระบบนิเวศจะสามารถอยู่รอดและดำรงอยู่ได้ก็ต่อเมื่อแรงจูงใจสอดคล้องกับการทำงานจริง เครือข่าย Web3 ในอนาคตจะไม่พึ่งพา "การล็อกโทเค็นเพื่อผลตอบแทน" อีกต่อไป แต่จะทำให้โทเค็นสอดคล้องกับผลลัพธ์ แอปพลิเคชัน และการเติบโตของผู้ใช้ โมเดลนี้มีพลวัตมากขึ้น มีความรับผิดชอบมากขึ้น และท้ายที่สุดก็มีความยืดหยุ่นมากขึ้น

อยากเป็นคนแรกที่เข้าใจแนวโน้มตลาดโลกและโอกาสการลงทุนใช่ไหม? ติดตามเราบน BrokerHiveX เพื่อรับการวิเคราะห์เชิงลึกและข้อมูลเรียลไทม์ล่าสุด!

อ่านเพิ่มเติม

• Neuralink ส่งผลกระทบต่อเทคโนโลยีทางการแพทย์! มัสก์ตั้งเป้าฝังชิปสมอง 20,000 ชิ้นต่อปีภายในปี 2031

• Intel ลดพนักงาน 15% และหยุดการขยายโรงงานในยุโรป!