เฟดคาดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม หลังข้อมูลเศรษฐกิจไม่ชัดเจน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่ความแตกต่างภายในก็เกิดขึ้น

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้จัดการประชุมนโยบายการเงินในสัปดาห์นี้ เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2568 และคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ระดับ 4.25-4.50% (ที่มาของข้อมูล: รอยเตอร์) แม้จะมีแรงกดดันจากอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ย แต่ประธานเฟด พาวเวลล์ และคณะกรรมการส่วนใหญ่ยังคงนิ่งเฉย โดยรอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหลังจากการประเมินข้อมูลเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม การประชุมครั้งนี้อาจพบเห็นสถานการณ์ "การคัดค้านของสมาชิกคณะกรรมการสองคน" ที่หายากนับตั้งแต่ปี 1993 บริษัทหลักทรัพย์ Nomura Securities คาดการณ์ว่า Christopher Waller ผู้ว่าการคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ และ Michelle Bowman รองประธานฝ่ายกำกับดูแล อาจคัดค้านการรักษาอัตราดอกเบี้ย และสนับสนุนให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลเศรษฐกิจแตกต่างกัน โดยมีการใช้จ่ายที่แข็งแกร่ง แต่ที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอ

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง โดยยอดค้าปลีกเติบโตเกินคาดในเดือนมิถุนายน (ที่มา: สถาบันวิจัยเจพีมอร์แกน เชส) ขณะที่ข้อมูลสินเชื่อธนาคารฟื้นตัว บ่งชี้ว่าเงินสำรองครัวเรือนปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ตรงกันข้ามกับความอ่อนแอในภาคการก่อสร้าง ที่อยู่อาศัย การผลิต และการลงทุนทางธุรกิจ

• การเริ่มต้นสร้างบ้านใหม่ลดลงต่ำสุดในรอบหนึ่งปี และการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างลดลงเป็นเวลาเก้าเดือนติดต่อกัน (แหล่งที่มาของข้อมูล: กระทรวงพาณิชย์สหรัฐอเมริกา)

• ระยะเวลารับสวัสดิการว่างงานขยายออกไป และการฟื้นตัวของตลาดแรงงานยังไม่สม่ำเสมอ โดยได้รับการสนับสนุนหลักจากภาคบริการบางส่วน

สัญญาณเหล่านี้ทำให้ตลาดมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มมากขึ้น

เงาของภาษีศุลกากรและการแทรกแซงทางการเมืองยังคงส่งผลต่อการตัดสินใจ

แม้ว่าสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป และญี่ปุ่นจะบรรลุข้อตกลงในการกำหนดอัตราภาษีศุลกากรไว้ที่ 15% แต่อัตราภาษีศุลกากรโดยรวมซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ยังคงเป็นข้อกังวลสำหรับผู้กำหนดนโยบาย อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) รายปีแตะระดับ 3.5% ในเดือนมิถุนายน โดยราคาสินค้าในหมวดต่างๆ เช่น เฟอร์นิเจอร์และเสื้อผ้าปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (ที่มา: กระทรวงแรงงานสหรัฐอเมริกา)

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น ทรัมป์ได้ไปเยือนสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และย้ำความหวังของเขาว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อ "กระตุ้นเศรษฐกิจให้เติบโตอย่างรวดเร็ว" แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะตอบโต้อย่างระมัดระวัง แต่การแทรกแซงทางการเมืองอาจเพิ่มความท้าทายต่อความโปร่งใสของนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

GDP ใกล้แตะ 30 ล้านล้านดอลลาร์ แต่การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจยังคงน่าสงสัย

แม้ว่า GDP ในไตรมาสที่สองคาดว่าจะสูงเกิน 30 ล้านล้านดอลลาร์ในผลผลิตตามชื่อเป็นครั้งแรก (ที่มา: การคาดการณ์ของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ) การเติบโตบางส่วนนั้นเกิดจากการที่บริษัทต่างๆ นำเข้าสินค้าล่วงหน้าก่อนที่จะมีการขึ้นภาษี แทนที่จะเป็นการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
Daco นักเศรษฐศาสตร์จาก Ernst & Young กล่าวว่า "ภาษีศุลกากรที่สูง การย้ายถิ่นฐานที่ลดลง และความไม่แน่นอนของนโยบาย ส่งผลให้การจ้างงานและการลงทุนทางธุรกิจถูกกดทับ"

การรักษากลยุทธ์ที่แข็งแกร่งท่ามกลางความไม่แน่นอน

เมื่อเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ข้อมูลเศรษฐกิจมีความแตกต่างกันและแนวโน้มนโยบายที่คลุมเครือ นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการเทรดตามอารมณ์และรักษาจุดเน้นเชิงกลยุทธ์ไว้ ปัจจุบัน ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดสองประการ ได้แก่ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้น ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนสามารถมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานในระยะกลางและระยะยาว และใช้วิธีการจัดสรรสินทรัพย์อย่างรอบคอบแต่ยืดหยุ่น โดยจัดสรรพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย ทั้งหุ้น พันธบัตร เงินสด และสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อรักษาความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุนควบคู่ไปกับการลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ในขณะเดียวกัน นักลงทุนควรติดตามช่องว่างระหว่างนโยบายและความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้อย่างใกล้ชิด และปรับเปลี่ยนสถานะการลงทุนอย่างมีพลวัตตามระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ กลยุทธ์การป้องกันที่รอบคอบที่สุดในวัฏจักรที่ซับซ้อนนี้ ได้แก่ สภาพคล่องที่เพียงพอ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่พอเหมาะ และพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยง

ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรง ความขัดแย้งด้านแรงงาน และราคาที่อยู่อาศัยที่ลดลง การตัดสินใจใดๆ ของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อความกังวลของตลาดโลก

อยากเป็นคนแรกที่เข้าใจแนวโน้มตลาดโลกและโอกาสการลงทุนใช่ไหม? ติดตามเราบน BrokerHiveX เพื่อรับการวิเคราะห์เชิงลึกและข้อมูลเรียลไทม์ล่าสุด!

อ่านเพิ่มเติม

• หุ้นเอเชียร่วงลงเนื่องจากการเจรจาการค้าล้มเหลว

• ธนาคารเครือจักรภพแห่งออสเตรเลียปลดพนักงาน 45 คนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลง AI ทำให้เกิดการต่อต้านอย่างหนักจากสหภาพแรงงาน

• กฎแห่งความอยู่รอดในวิกฤตหนี้สหรัฐฯ! ดาลิโอแนะนำอย่างยิ่งให้จัดสรร Bitcoin 15% ให้กับทองคำ