Giải thích về cơ chế Halving của Bitcoin | Tác động lịch sử, Mô hình thị trường và Triển vọng tương lai

1. Giới thiệu: Bitcoin Halving là gì?

Điều làm cho Bitcoin trở nên độc đáo là thiết kế giảm phát của nó.
Theo sách trắng Bitcoin, "phần thưởng khối giảm một nửa" sẽ xảy ra sau mỗi 210.000 khối (khoảng bốn năm), tức là phần thưởng cho thợ đào để khai thác khối mới sẽ giảm một nửa. Cơ chế này được gọi là Bitcoin Halving .

• Phần thưởng ban đầu: 50 BTC

• Halving đầu tiên (năm 2012): 25 BTC

• Halving lần thứ hai (2016): 12,5 BTC

• Halving lần thứ ba (năm 2020): 6,25 BTC

• Halving lần thứ tư (dự kiến ​​vào năm 2024): 3,125 BTC

2. Logic kinh tế của việc giảm một nửa

1. Cơ chế giảm phát

• Halving có nghĩa là giảm tốc độ phát hành Bitcoin mới

• Sự khan hiếm gia tăng, có khả năng đẩy giá lên cao

1. Cung và cầu

• Nguồn cung giảm một nửa và nếu nhu cầu ổn định hoặc thậm chí tăng → giá có thể tăng

1. So sánh tiền tệ

• Không giống như tiền pháp định được phát hành vô thời hạn, tổng số lượng Bitcoin luôn ở mức 21 triệu.

• Cơ chế chia đôi được gọi là "mô hình khai thác vàng kỹ thuật số"

3. Xem lại các lần chia đôi trước đó

1. Lần chia đôi đầu tiên vào năm 2012

• Tháng 11 năm 2012

• Giá: Từ 12 đến 1.000 đô la

• Ý nghĩa: Lần đầu tiên chứng minh được giá trị khan hiếm của Bitcoin

2. Lần chia đôi thứ hai vào năm 2016

• Thời gian: Tháng 7 năm 2016

• Giá: Từ 650 đô la đến 20.000 đô la vào cuối năm 2017

• Ý nghĩa: Kích hoạt thị trường tiền điện tử tăng giá toàn cầu đầu tiên

3. Lần halving thứ ba vào năm 2020

• Thời gian: Tháng 5 năm 2020

• Giá: Từ 9.000 đô la đến 68.000 đô la vào tháng 11 năm 2021

• Ý nghĩa: DeFi, NFT và các quỹ đầu tư tổ chức cùng nhau đẩy Bitcoin lên mức cao kỷ lục

4. Tác động của việc Halving đối với thợ đào

1. Giảm phần thưởng khối

• Khi lợi nhuận giảm, một số công ty khai thác nhỏ rời khỏi thị trường

1. Điều chỉnh độ khó khai thác và sức mạnh tính toán

• Xu hướng tập trung khai thác ngày càng mạnh mẽ

• Các nhóm khai thác lớn và lợi thế về vốn là rõ ràng

1. Tác dụng lâu dài

• Khuyến khích thợ đào kiếm thu nhập từ phí giao dịch

• Tính bảo mật của mạng Bitcoin phụ thuộc vào khối lượng giao dịch và phí

V. Luật thị trường và kỳ vọng của nhà đầu tư

1. Thị trường trước khi giảm một nửa

• Thị trường thường thổi phồng kỳ vọng về việc giảm một nửa trước

• Giá Bitcoin có xu hướng tăng nhiều tháng trước khi halving

1. Hiệu ứng sau khi giảm một nửa

• Theo lịch sử, giá sẽ đạt mức cao mới sau 12-18 tháng kể từ khi xảy ra sự kiện halving.

• Tuy nhiên, có thể có sự điều chỉnh và biến động trong ngắn hạn.

1. Logic đầu tư

• Nắm giữ dài hạn (HODL) là chiến lược phổ biến nhất

• Các nhà đầu tư tổ chức dần coi việc giảm một nửa là cơ hội phân bổ chiến lược

VI. Rủi ro và Bất định

1. Thị trường đã tiêu hóa được kỳ vọng

• Một số nhà phân tích tin rằng hiệu ứng giảm một nửa đang dần suy yếu

• Các nhà đầu tư có thể quá lạc quan

1. Tác động của chính sách quản lý

• Chính sách của SEC và ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể hạn chế thị trường tăng giá

1. Rủi ro tập trung thợ đào

• Một số ít nhóm khai thác kiểm soát sức mạnh tính toán, điều này có thể ảnh hưởng đến bảo mật mạng

1. Môi trường kinh tế vĩ mô

• Việc tăng lãi suất toàn cầu và suy thoái kinh tế có thể làm suy yếu sức hấp dẫn của thị trường tiền điện tử

VII. Quan điểm của chuyên gia và truyền thông

• CoinDesk : Việc Bitcoin halving vẫn là một tín hiệu tích cực dài hạn, nhưng những biến động ngắn hạn là không thể tránh khỏi

• Bloomberg : Lịch sử cho thấy Bitcoin có thể đạt mức cao mới sau khi giảm một nửa, nhưng điều đó không phải là điều tất yếu

• ARK Invest (Cathie Wood): Bitcoin sẽ trở thành "kho lưu trữ giá trị toàn cầu" trong thập kỷ tới

8. Triển vọng tương lai

1. Halving lần thứ tư (2024)

• Phần thưởng sẽ giảm xuống còn 3,125 BTC

• Dự đoán của thị trường cho thấy giá có thể vượt quá 100.000 đô la

1. Tác dụng lâu dài

• Đến năm 2140, Bitcoin cuối cùng sẽ được khai thác

• Mạng lưới sẽ hoàn toàn dựa vào phí giao dịch để duy trì hoạt động của nó

IX. Khuyến nghị của nhà đầu tư

• Đừng mù quáng chạy theo giá cao, hãy đối xử với thị trường halving một cách hợp lý

• Phân bổ dài hạn tốt hơn đầu cơ ngắn hạn

• Đánh giá xu hướng dựa trên môi trường vĩ mô và chính sách quản lý

10. Tóm tắt

Việc chia đôi Bitcoin là cốt lõi của mô hình kinh tế này:

• Sự khan hiếm : Giảm nguồn cung và tăng cường thuộc tính “vàng kỹ thuật số”

• Quy luật thị trường : thị trường tăng giá luôn xuất hiện sau mỗi lần halving

• Giá trị dài hạn : thu hút sự chú ý liên tục từ các tổ chức và nhà đầu tư

👉 Đối với nhà đầu tư: Halving là một tham chiếu quan trọng, nhưng không phải là yếu tố duy nhất 👉 Đối với ngành: Cơ chế halving đảm bảo Bitcoin luôn duy trì được sự khan hiếm và giá trị lâu dài