Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng cao, làm trầm trọng thêm biến động thị trường tài chính toàn cầu | Dòng vốn chảy vào các thị trường mới nổi tăng tốc (cập nhật tháng 6 năm 2025)

Sự biến động ngày càng tăng trên thị trường tài chính toàn cầu và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất đang thúc đẩy dòng vốn chảy vào các thị trường mới nổi.

Ngày 2 tháng 6 năm 2025, Báo cáo toàn diện New York/London/Hồng Kông——
Tuần này, biến động thị trường tài chính toàn cầu tăng đáng kể, chịu ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế Mỹ mới nhất và tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Tuyên bố mới nhất của Chủ tịch Fed đã củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay, đẩy chỉ số đồng đô la Mỹ giảm nhẹ và thúc đẩy dòng vốn quốc tế đổ vào tài sản tại các thị trường châu Á và mới nổi.

Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra tín hiệu ôn hòa và thị trường toàn cầu đã điều chỉnh tương ứng

Trong bài phát biểu công khai mới nhất, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell tuyên bố rằng mặc dù thị trường việc làm Hoa Kỳ vẫn mạnh mẽ, lạm phát đang giảm rõ rệt và lãi suất chuẩn dự kiến sẽ giảm nhẹ trong năm nay. Kết quả là, chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm xuống 101,2 điểm vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Hai, giảm 0,8% so với mức cao nhất của tuần trước, và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cũng giảm.

Cổ phiếu Mỹ biến động ở mức cao, với Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng nhẹ 0,3% và Chỉ số tổng hợp Nasdaq đóng cửa tăng 0,6%. Ngành công nghệ và các công ty liên quan đến AI tiếp tục hoạt động tốt, thúc đẩy sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của thị trường.

Các quỹ đang đổ vào các thị trường mới nổi với tốc độ nhanh hơn, trong đó cổ phiếu châu Á dẫn đầu mức tăng.

Hưởng lợi từ kỳ vọng nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà đầu tư toàn cầu ngày càng quan tâm đến các thị trường tăng trưởng cao. Các chỉ số chứng khoán lớn của châu Á nhìn chung đều tăng, với chỉ số Nikkei 225 phục hồi 2,1% trong tuần này, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tăng 1,7% và chỉ số Mumbai SENSEX của Ấn Độ đạt mức cao mới. Đồng tiền của các thị trường mới nổi ổn định so với đồng đô la Mỹ, và dòng vốn chảy vào tăng tốc.

Các nhà phân tích tin rằng khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm, lợi thế về phí bảo hiểm rủi ro của tài sản thị trường mới nổi sẽ được khuếch đại hơn nữa và dòng vốn dự kiến sẽ vẫn tích cực trong ngắn hạn.

Khu vực đồng euro tập trung vào lạm phát, với các chính sách của ngân hàng trung ương khác biệt đáng kể

Trong khi đó, dữ liệu lạm phát lõi của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) vượt nhẹ kỳ vọng của thị trường, gây ra bất đồng trong nội bộ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) về việc có nên cắt giảm lãi suất quá sớm hay không. Các nền kinh tế lớn như Đức và Pháp vẫn cảnh giác trước áp lực lạm phát, dẫn đến biến động nhẹ trên các chỉ số chứng khoán chính của Eurozone khi các nhà đầu tư tập trung vào kết quả cuộc họp lãi suất của ECB vào cuối tuần này.

Hàng hóa và tiền điện tử khác nhau

Thị trường hàng hóa diễn biến trái chiều. Giá dầu thô quốc tế phục hồi nhẹ, với dầu thô Brent trở lại trên 80 USD/thùng, chủ yếu do rủi ro địa chính trị và kỳ vọng OPEC sẽ cắt giảm sản lượng. Vàng, được thúc đẩy bởi đồng đô la suy yếu và nhu cầu trú ẩn an toàn, một lần nữa vượt mốc 2.380 USD/ounce.
Thị trường tiền điện tử đã phục hồi sau một đợt giảm giá ngắn, với Bitcoin trở lại mức trên 70.000 đô la và Ethereum mở rộng đà tăng, và tâm lý thị trường trở nên tích cực.

Quan điểm của nhà phân tích
Nhiều ngân hàng đầu tư quốc tế tin rằng cơ hội cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay đang dần mở ra, mở ra một vòng tái cân bằng mới trong phân bổ tài sản toàn cầu. Các thị trường mới nổi và lĩnh vực đổi mới công nghệ dự kiến sẽ tiếp tục được hưởng lợi, nhưng cần thận trọng trước những biến động ngắn hạn do bất ổn địa chính trị và chính sách.