Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đang được đẩy nhanh quá trình triển khai và bối cảnh thanh toán xuyên biên giới toàn cầu đang được định hình lại

Người đóng góp

Lucas Anderson , Biên tập viên Thị trường Toàn cầu

1. Khảo sát mới nhất của BIS: Hàng đợi CBDC lại mở rộng

Chương trình CBDC BIS 2025 Báo cáo căng thẳng năm 2018 cho thấy:

• 134/195 ︱Có 134 ngân hàng trung ương trên thế giới đang ở ít nhất một trong ba giai đoạn “Nghiên cứu và phát triển/thí điểm/phát hành”.

• 60% ngân hàng trung ương có kế hoạch tiến hành thử nghiệm bán lẻ quy mô nhỏ trong vòng ba năm, trong đó 80% là từ các nền kinh tế mới nổi.

• Số lượng dự án hợp tác xuyên biên giới đã tăng từ 7 vào năm 2023 lên 14, bao gồm mBridge (Trung Đông - Đông Á) , **Icebreaker (Bắc Âu - Israel)**, v.v.

Hyun Song Shin, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại BIS, cho biết: “Sau trái phiếu xanh, CBDC là hướng đi đồng thuận thứ hai của ngân hàng trung ương toàn cầu, nhằm mục đích cải thiện hiệu quả thanh toán và hòa nhập tài chính”.

II. Sự tiến triển của các nước - ba hướng chính

3. Tác động thị trường: Thanh toán xuyên biên giới và hòa nhập tài chính

1. Giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới
   Dữ liệu của Ngân hàng Thế giới cho thấy phí xử lý trung bình đối với các khoản chuyển tiền xuyên biên giới của các doanh nghiệp vừa và nhỏ là 5,2%. Trong Sandbox mBridge, chi phí thanh toán bằng đồng Nhân dân tệ (RMB)-AED đã được giảm xuống còn <1%.

2. Nâng cao khả năng tiếp cận tài chính
   Phiên bản ngoại tuyến e-₹ (đồng rupee kỹ thuật số) của Ấn Độ có thể được giao dịch ở những khu vực ngoài mạng lưới bằng thẻ NFC, mang lại lợi ích cho 190 triệu người dân nông thôn.

3. Phân tầng mạng lưới thanh toán
   Visa và Mastercard đã ra mắt cổng “CBDC-as-a-Service”, cho phép các ngân hàng thương mại kết nối với liên kết ngân hàng trung ương mà không cần phải xây dựng các nút riêng của mình.

4. Thách thức: Quyền riêng tư, khả năng tương tác và dòng vốn

• Mối lo ngại về quyền riêng tư : Nếu các giao dịch CBDC bán lẻ bị theo dõi quá mức, điều này có thể dễ dàng dẫn đến tranh chấp về lạm dụng dữ liệu.

• Công nhận lẫn nhau về sự tuân thủ : ISO 20022 vẫn chưa được tích hợp đầy đủ với các quy tắc chống rửa tiền của nhiều quốc gia khác nhau và các tiêu chuẩn KYC thống nhất là cần thiết trong các tình huống xuyên biên giới.

• Rủi ro dòng vốn chảy ra : Một số học giả lo ngại rằng nếu "đồng đô la kỹ thuật số" được phát hành trước, nó có thể hấp thụ thanh khoản của hệ thống ngân hàng các nước nhỏ. IMF khuyến nghị thiết lập một cơ chế cứu trợ vốn xuyên biên giới.

5. Xu hướng công nghệ: Tiền tệ có thể lập trình và thanh toán ngoại tuyến

• Thanh toán có thể lập trình : được kích hoạt bởi các điều kiện hợp đồng thông minh, phù hợp cho phân phối trợ cấp và tài chính chuỗi cung ứng công nghiệp.

• Giao thức mã thông báo hai tầng ngoại tuyến : Đáp ứng nhu cầu thanh toán hàng ngày ở những khu vực không có truy cập Internet hoặc ở những khu vực kém phát triển.

• Ví phần cứng đa chữ ký : ngăn chặn hành vi trộm cắp và mất khóa riêng tư đồng thời tính đến trải nghiệm của người dùng bán lẻ.

VI. Cơ hội thị trường vốn

• Quỹ ETF Cơ sở hạ tầng kỹ thuật số : Theo dõi các nhà cung cấp phần mềm và phần cứng CBDC (chip, HSM, KMS, mô-đun bảo mật).

• Công ty thanh toán Compliance Chain IPO : Công ty khởi nghiệp thanh toán tuân thủ X của Châu Âu có kế hoạch niêm yết trên Nasdaq vào năm 2026 với mức định giá 3 tỷ đô la Mỹ.

• Dịch vụ tuân thủ tiền điện tử : Bốn công ty kế toán lớn ra mắt dịch vụ “kiểm toán trên chuỗi”, dự kiến ​​tăng trưởng 40% mỗi năm.

7. Triển vọng: Bối cảnh mới của thanh toán toàn cầu

Trong ngành, người ta thường tin rằng CBDC có thể định hình lại bối cảnh thanh toán xuyên biên giới vốn đang do SWIFT thống trị trong năm năm tới. Lucas Anderson chỉ ra: "Bất cứ ai có thể giải quyết đồng thời các vấn đề về quyền riêng tư và khả năng tương tác sẽ nắm quyền chủ động trong thế hệ mạng lưới thanh toán tiếp theo." BIS dự đoán rằng đến năm 2030, hơn 80% nền kinh tế thế giới sẽ triển khai ít nhất các phiên bản CBDC bán buôn hoặc bán lẻ, và chi phí trung bình của các khoản thanh toán xuyên biên giới dự kiến ​​sẽ giảm xuống dưới 1%.