Góc nhìn toàn cảnh về Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC): Giải pháp kỹ thuật, Chính sách quản lý và Triển vọng về Thanh toán xuyên biên giới

Trong những năm gần đây, chương trình thí điểm tiền kỹ thuật số của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã diễn ra sôi nổi. Vào tháng 6 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã ban hành tài liệu đấu thầu cho giai đoạn thứ hai của giải pháp kỹ thuật đồng euro kỹ thuật số, làm rõ các tiêu chuẩn kỹ thuật cho kiến trúc sổ cái cơ bản và cơ chế bảo vệ quyền riêng tư. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (BoE) cũng đã khởi động dự án bằng chứng khái niệm (PoC) về đồng bảng Anh kỹ thuật số mang tên "Dự án Aurora" trong cùng tháng, tập trung vào việc kiểm tra hiệu quả thanh toán xuyên biên giới trong các kịch bản bán lẻ và bán buôn. Đồng thời, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã hoàn thành thử nghiệm liên kết đầy đủ chức năng thanh toán ngoại tuyến của đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số vào cuối năm 2024 và mở rộng ứng dụng cho một số đơn vị bán lẻ tại Khu vực Vịnh Lớn Quảng Đông-Hồng Kông-Macao vào nửa đầu năm 2025. Những động thái của ba nền kinh tế lớn trong lĩnh vực CBDC cho thấy bối cảnh tiền kỹ thuật số toàn cầu đang được tái cấu trúc.

Tại châu Âu, thử nghiệm đồng euro kỹ thuật số được chia thành hai giai đoạn: nghiên cứu khả thi về mặt kỹ thuật và thử nghiệm ứng dụng thực tế. Giai đoạn đầu tiên tập trung vào kiến trúc lai giữa sổ cái phân tán và cơ sở dữ liệu tập trung để cân bằng giữa khả năng truy xuất nguồn gốc giao dịch và bảo vệ quyền riêng tư; giai đoạn thứ hai tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và cơ chế hoán đổi tiền tệ hợp pháp. Các quan chức ECB cho biết đồng euro kỹ thuật số sẽ kết nối liền mạch với hệ thống thanh toán ngân hàng hiện có, đảm bảo tính ổn định của hệ thống ngân hàng và cung cấp các tùy chọn thanh toán chi phí thấp cho cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Tại Anh, "Dự án Aurora" được thực hiện chung bởi Ngân hàng Anh (BoE) và các bên tham gia thị trường tài chính thuộc Ngân hàng Anh (Bank of England), bao gồm các kịch bản kinh doanh bán buôn như giao dịch ngoại hối và thanh toán thương mại xuyên biên giới, đồng thời sẽ thử nghiệm các chức năng thanh toán vi mô và chuyển khoản ngoại tuyến của đồng bảng Anh kỹ thuật số ở cấp độ bán lẻ. Chuyên gia kinh tế trưởng của BoE chỉ ra rằng việc giới thiệu đồng bảng Anh kỹ thuật số sẽ giúp giảm chi phí giao dịch xuyên biên giới và nâng cao khả năng cạnh tranh quốc tế của thị trường tài chính Anh. Ngoài ra, BoE đang hợp tác với các công ty công nghệ tài chính để khám phá cơ chế thực hiện và thanh toán tự động các hợp đồng thông minh dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT) nhằm cải thiện hơn nữa tính minh bạch và hiệu quả của giao dịch.

Dự án Nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY) của Trung Quốc đã được triển khai sớm nhất và hiện đã bước vào giai đoạn thử nghiệm quy mô lớn. Trong quý I năm 2025, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã triển khai ví Nhân dân tệ kỹ thuật số tại hàng trăm đơn vị chấp nhận thẻ ở các thành phố như Thâm Quyến và Tô Châu, bao gồm các dịch vụ thiết yếu trong cuộc sống hàng ngày như ăn uống, bán lẻ và giao thông công cộng. Dữ liệu của PBoC cho thấy tính đến tháng 5 năm 2025, tổng khối lượng giao dịch Nhân dân tệ kỹ thuật số đã vượt quá 50 tỷ Nhân dân tệ, với trung bình hơn 8 triệu người dùng hoạt động mỗi ngày. Trong giai đoạn tiếp theo, PBoC sẽ tập trung thử nghiệm các chức năng thanh toán xuyên biên giới và bù trừ xuyên biên giới, đồng thời có kế hoạch triển khai các dự án thí điểm chung tại một số quốc gia dọc theo Sáng kiến Vành đai và Con đường vào nửa cuối năm nay.

Về mặt kỹ thuật, các ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia có sự khác biệt về nền tảng CBDC cơ bản. ECB và BoE ưu tiên giải pháp kết hợp dựa trên blockchain được cấp phép và kiến trúc tài chính truyền thống để đáp ứng các yêu cầu kép về tính ổn định của hệ thống và khả năng kiểm soát theo quy định; trong khi PBoC đã tiến hành các thử nghiệm so sánh chuyên sâu giữa mô hình UTXO (đầu ra giao dịch chưa sử dụng) và mô hình tài khoản, và cuối cùng đã áp dụng một mô hình tài khoản có tính đến cả hiệu suất và khả năng mở rộng, đồng thời phát triển cơ chế "chữ ký kép" cho bảo mật thanh toán ngoại tuyến nhằm ngăn ngừa rủi ro thanh toán trùng lặp trong các tình huống ngoại tuyến.

Về mặt giám sát chính sách, EU đã khởi động "Gói Tài chính Kỹ thuật số" vào tháng 4 năm nay, trong đó bao gồm rõ ràng đồng euro kỹ thuật số trong khuôn khổ quy định hệ thống thanh toán của EU và yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ thực hiện nghĩa vụ chống rửa tiền (AML) và hiểu biết khách hàng (KYC) đối với các giao dịch tiền kỹ thuật số. Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) cũng ban hành hướng dẫn quản lý thử nghiệm (sandbox) cho các công ty công nghệ tài chính liên quan đến CBDC trong cùng tháng, tạo ra một môi trường thí điểm linh hoạt hơn cho các công ty đổi mới sáng tạo. Trung Quốc nhấn mạnh bảo mật dữ liệu và bảo vệ quyền riêng tư cá nhân trong các quy định hỗ trợ cho các chương trình thí điểm tiền kỹ thuật số do "hai cấp cao nhất, một bộ" (Tòa án Nhân dân Tối cao, Viện Kiểm sát Nhân dân Tối cao và Cục Quản lý Thị trường Nhà nước) ban hành, yêu cầu các tổ chức bên thứ ba phải vượt qua các đánh giá an ninh cấp quốc gia trước khi tham gia xây dựng hệ sinh thái nhân dân tệ kỹ thuật số.

Xét về tác động thị trường, việc thúc đẩy CBDC trên diện rộng có thể thay đổi cơ cấu nợ phải trả của các ngân hàng thương mại. Một số tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng nếu tiền kỹ thuật số thay thế một phần tiền gửi ngân hàng, chi phí huy động vốn của ngân hàng có thể tăng lên, nhưng đồng thời cũng có thể làm tăng biên lợi nhuận của hoạt động thanh toán. Ngoài ra, việc cải thiện hiệu quả thanh toán xuyên biên giới sẽ giúp các doanh nghiệp vừa và nhỏ giảm chi phí giao dịch và nâng cao sức mạnh thương lượng trong thương mại quốc tế. Đối với người tiêu dùng, CBDC đồng nghĩa với trải nghiệm mua sắm xuyên biên giới thuận tiện và tiết kiệm chi phí hơn, cùng với các lựa chọn thanh toán đa dạng hơn.

Trong lĩnh vực công nghệ tài chính, việc thúc đẩy CBDC đã tạo ra các ứng dụng công nghệ mới như hợp đồng thông minh, xác thực danh tính phân tán (DID) và điện toán bảo mật đa bên (MPC). Nhiều nhà cung cấp dịch vụ thanh toán đã tuyên bố sẽ ra mắt một loạt sản phẩm sáng tạo dựa trên CBDC, chẳng hạn như thanh toán lập trình dựa trên hợp đồng thông minh, lưu ký tài sản kỹ thuật số và nền tảng quản lý tài sản xuyên biên giới. Đồng thời, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và các công ty công nghệ blockchain cũng đang tích cực triển khai để cung cấp các giải pháp CBDC trọn gói, bao gồm nền tảng cơ sở, giao diện API và dịch vụ bảo vệ an ninh.

Về phía nhà đầu tư, sự chú ý dành cho CBDC và các sản phẩm phái sinh của nó tiếp tục tăng. Trong các báo cáo mới nhất, một số ngân hàng đầu tư đã chỉ ra rằng các phân khúc thị trường như xây dựng cơ sở hạ tầng, dịch vụ kỹ thuật và tư vấn tuân thủ trong hệ sinh thái CBDC sẽ tạo nên quy mô thị trường lên tới hàng trăm tỷ đô la Mỹ trong 5 năm tới. Các quỹ đầu tư tư nhân có khẩu vị rủi ro cao hơn cũng đã bắt đầu chú ý đến các nền tảng thanh toán blockchain và các nhà phát triển ví kỹ thuật số ban đầu, với hy vọng đạt được lợi nhuận cao nhờ cả chính sách và công nghệ.

Tuy nhiên, việc thúc đẩy CBDC không hề dễ dàng. Một số chuyên gia lo ngại rằng có một mâu thuẫn tự nhiên giữa việc thanh toán hiệu quả tiền kỹ thuật số và các vấn đề về quyền riêng tư. Làm thế nào để cân bằng giữa giám sát minh bạch và bảo vệ quyền riêng tư cá nhân là một vấn đề lớn mà các ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia đang phải đối mặt. Ngoài ra, việc ngăn chặn hệ thống tiền kỹ thuật số khỏi bị tấn công mạng và lạm dụng chức năng cũng đòi hỏi phải thiết lập một cơ chế ứng phó khẩn cấp toàn diện và bảo vệ an ninh đa cấp.

Nhìn chung, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đã bước vào giai đoạn thử nghiệm từ giai đoạn nghiên cứu lý thuyết, và sẽ mở ra nhiều kịch bản ứng dụng hơn trong vài năm tới. Ba nền kinh tế lớn của châu Âu, Vương quốc Anh và Trung Quốc, đều có những trọng tâm riêng về lộ trình kỹ thuật, chính sách quản lý và xúc tiến thị trường, nhưng tất cả đều hướng đến mục tiêu thúc đẩy hiện đại hóa hệ thống thanh toán, nâng cao khả năng tiếp cận tài chính và năng lực cạnh tranh quốc tế thông qua CBDC. Đối với các tổ chức tài chính và công ty công nghệ, việc tham gia sâu rộng vào việc xây dựng hệ sinh thái CBDC sẽ mang lại những cơ hội phát triển chưa từng có; đồng thời, họ cũng cần lên kế hoạch trước và chủ động ứng phó với các rủi ro kỹ thuật, quản lý và thị trường để bảo vệ sự đổi mới tài chính trong kỷ nguyên tiền kỹ thuật số.