Từ các quy định mới về stablecoin đến tần suất AI cao: đánh giá toàn diện về đổi mới công nghệ tài chính năm 2025

1. Tiến độ thí điểm tiền kỹ thuật số của các ngân hàng trung ương toàn cầu

1. Ngân hàng Trung ương Châu Âu ra mắt hộp thử nghiệm euro kỹ thuật số

Vào cuối tháng 6 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) thông báo đã hoàn thành giai đoạn thử nghiệm hộp kỹ thuật thứ ba cho đồng euro kỹ thuật số (e‑EUR). Giai đoạn này tập trung vào việc xác minh khả năng tương tác và bảo vệ quyền riêng tư của các khoản thanh toán xuyên biên giới, với tổng số hơn 500.000 người dùng thí điểm từ bốn ngân hàng thương mại tại Pháp, Đức và Hà Lan.

• Khả năng tương tác : Trong môi trường thử nghiệm, e‑EUR có thể đạt được khả năng thanh toán xuyên biên giới với đồng bảng Anh kỹ thuật số và đồng krona Thụy Điển kỹ thuật số, với độ trễ đến theo thời gian thực dưới 5 giây.

• Tuân thủ quyền riêng tư : Một giao thức bảo mật “tiết lộ tùy chọn” mới đã được thêm vào, cho phép người dùng gửi bằng chứng được mã hóa thay vì thông tin giao dịch dạng văn bản thuần túy cho cơ quan quản lý khi thực hiện các giao dịch lớn.

Christine Lagarde, Chủ tịch Hội đồng quản trị ECB, nhấn mạnh rằng kết quả của thử nghiệm này sẽ đặt nền tảng vững chắc cho việc phát hành đầy đủ đồng euro kỹ thuật số trong tương lai và dự kiến sẽ chính thức mở cửa cho công chúng đăng ký và sử dụng vào đầu năm 2026.

2. Các ngân hàng trung ương châu Á hợp tác xây dựng mạng lưới thử nghiệm đa tiền tệ

Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB), cùng với Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) và Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), đã triển khai chương trình thí điểm chung đa tiền tệ Mạng tiền tệ kỹ thuật số Châu Á (ADCN) vào tháng 5 năm 2025. Trong mạng lưới này, đô la Singapore kỹ thuật số (e-SGD), đô la Hồng Kông kỹ thuật số (e-HKD) và yên Nhật kỹ thuật số (e-JPY) có thể đạt được khả năng trao đổi liền mạch và thanh toán theo thời gian thực.

• Kiến trúc kỹ thuật : Dựa trên chuyển tiếp chuỗi chéo và bảng băm phân tán (DHT), tính song song và bảo mật của giao dịch được đảm bảo.

• Ứng dụng thị trường : Các đơn vị chấp nhận thẻ đầu tiên bao gồm Singapore Airlines, Ngân hàng Standard Chartered Hồng Kông và Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi UFJ. Người dùng có thể sử dụng ví di động để thực hiện "thanh toán quét mã" và "thanh toán tức thì" tại nhiều quốc gia.

ADB ước tính đến cuối năm 2026, tổng khối lượng giao dịch của ADCN sẽ đạt 20 tỷ đô la Mỹ, cải thiện đáng kể hiệu quả của dòng chảy thương mại và du lịch trong khu vực.

2. Chính sách quản lý Stablecoin mới

1. Các khuôn khổ pháp lý của Vương quốc Anh, Hoa Kỳ và Châu Âu đang hội tụ

Vào mùa xuân năm 2025, Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA), Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Nghị viện Châu Âu đã lần lượt ban hành các hướng dẫn quản lý mới cho "tiền ổn định đã phát hành". Các điểm chính bao gồm:

1. Yêu cầu dự trữ hoàn trả : Người phát hành Stablecoin phải gửi 100% giá trị mệnh giá của tiền tệ hợp pháp vào một tổ chức lưu ký được quản lý và báo cáo kiểm toán hàng quý phải được công bố cho cơ quan quản lý và công chúng.

2. Giấy phép tổ chức thanh toán và bù trừ : Các mạng lưới thanh toán Stablecoin cần phải có giấy phép Cơ sở hạ tầng thị trường tài chính (FMI) để đảm bảo kết nối và tính minh bạch của các hệ thống thanh toán và bù trừ.

3. Chống rửa tiền (AML) và Chăm sóc khách hàng (CDD) : Các nền tảng Stablecoin phải thực hiện các thủ tục KYC ở cùng cấp độ như ngân hàng và triển khai đánh giá kép trên chuỗi và ngoài chuỗi cho các giao dịch lớn.

Danh sách miễn trừ PSR-S1 do FCA công bố cùng ngày nêu rõ rằng các loại tiền ổn định không đáp ứng các quy định mới sẽ bị cấm giao dịch trên các nền tảng giao dịch trong nước; SEC cũng đồng thời triển khai các hành động thực thi để đóng cửa một số dự án tiền ổn định được neo theo đô la không tuân thủ.

2. Sự trỗi dậy của mô hình “liên ngân hàng” stablecoin

Dưới áp lực của cơ quan quản lý, một số tổ chức tài chính lớn đã hợp tác với các công ty công nghệ để ra mắt đồng tiền ổn định theo mô hình “liên ngân hàng”:

• JPMorgan Chase JPM Coin 2.0 : Vào tháng 4 năm nay, JPMorgan Chase đã ra mắt phiên bản mới của JPM Coin trên Ứng dụng JP Morgan Access, chuyển sang mô hình đấu giá công khai. Bất kỳ tổ chức nào nắm giữ tiền gửi bằng đô la Mỹ đều có thể đăng ký lưu ký và giao dịch.

• Meta USD : Meta đã công bố quan hệ đối tác với Bank of America để ra mắt ví đô la kỹ thuật số Meta Pay và thử nghiệm sử dụng cửa hàng meta trên nền tảng Facebook và Instagram.