Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất khi dữ liệu kinh tế trái chiều

Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ nguyên lãi suất, nhưng những khác biệt nội bộ sẽ xuất hiện

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã tổ chức cuộc họp chính sách vào tuần này, ngày 29 tháng 7 năm 2025, và dự kiến sẽ duy trì lãi suất chuẩn trong khoảng 4,25%-4,50% (nguồn dữ liệu: Reuters). Bất chấp áp lực từ cựu Tổng thống Trump về việc cắt giảm lãi suất, Chủ tịch Fed Powell và hầu hết các thành viên hội đồng quản trị vẫn giữ thái độ thận trọng, chờ đợi những điều chỉnh tiếp theo sau khi đánh giá dữ liệu kinh tế.

Tuy nhiên, cuộc họp này có thể chứng kiến tình huống "hai thành viên hội đồng quản trị phản đối" hiếm hoi kể từ năm 1993. Nomura Securities dự đoán rằng Thống đốc Hội đồng Dự trữ Liên bang Christopher Waller và Phó Chủ tịch Giám sát Michelle Bowman có thể phản đối việc duy trì lãi suất và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng.

Dữ liệu kinh tế phân kỳ, với chi tiêu mạnh và nhà ở yếu.

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ cho thấy chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ, với mức tăng trưởng doanh số bán lẻ vượt kỳ vọng trong tháng 6 (Nguồn: Viện Nghiên cứu JPMorgan Chase), trong khi dữ liệu tín dụng ngân hàng phục hồi, cho thấy dự trữ tiền mặt hộ gia đình được cải thiện. Tuy nhiên, điều này hoàn toàn trái ngược với sự yếu kém trong các lĩnh vực xây dựng, nhà ở, sản xuất và đầu tư kinh doanh.

• Số lượng nhà ở mới khởi công đạt mức thấp nhất trong một năm và chi tiêu xây dựng đã giảm trong chín tháng liên tiếp (nguồn dữ liệu: Bộ Thương mại Hoa Kỳ).

• Thời hạn hưởng trợ cấp thất nghiệp đã được kéo dài và sự phục hồi của thị trường lao động không đồng đều, chủ yếu được hỗ trợ bởi một số bộ phận của ngành dịch vụ.

Những tín hiệu này làm gia tăng sự bất ổn của thị trường về lộ trình lãi suất của Fed.

Bóng ma của thuế quan và sự can thiệp chính trị vẫn ảnh hưởng đến việc ra quyết định

Mặc dù Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu và Nhật Bản đã đạt được thỏa thuận áp dụng mức thuế quan 15%, nhưng mức thuế quan chung, vốn vẫn cao hơn mức thấp kỷ lục, vẫn là mối lo ngại đối với các nhà hoạch định chính sách. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng năm đạt 3,5% vào tháng 6, với mức tăng giá đáng kể ở các mặt hàng như đồ nội thất và quần áo (Nguồn: Bộ Lao động Hoa Kỳ).

Quan trọng hơn, Trump đã có chuyến thăm hiếm hoi đến trụ sở Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước và tái khẳng định hy vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất để "kích thích nền kinh tế tăng trưởng như tên lửa". Mặc dù Fed đã thận trọng phản hồi những phát biểu của ông, sự can thiệp của chính trị có thể làm gia tăng những thách thức đối với tính minh bạch trong chính sách của Fed.

GDP đạt gần 30 nghìn tỷ đô la, nhưng sự phục hồi kinh tế vẫn còn nghi ngờ

Mặc dù GDP quý 2 dự kiến sẽ vượt quá 30 nghìn tỷ đô la về sản lượng danh nghĩa lần đầu tiên (nguồn: Dự báo của Bộ Thương mại Hoa Kỳ), một phần mức tăng trưởng này là do các công ty nhập khẩu trước khi tăng thuế, chứ không phải là sự mở rộng ổn định.
Chuyên gia kinh tế Daco của Ernst & Young cho biết: "Thuế quan cao, nhập cư giảm và chính sách bất ổn đang kết hợp lại để kìm hãm việc làm và đầu tư kinh doanh".

Duy trì chiến lược mạnh mẽ trong bối cảnh bất ổn

Đối mặt với môi trường kinh tế vĩ mô đặc trưng bởi dữ liệu kinh tế trái chiều và triển vọng chính sách mơ hồ, các nhà đầu tư nên tránh giao dịch theo cảm xúc và duy trì trọng tâm chiến lược. Hiện tại, quỹ đạo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn bị hạn chế bởi áp lực kép của áp lực lạm phát và tăng trưởng chậm lại, dẫn đến biến động thị trường gia tăng. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư có thể tập trung vào các yếu tố cơ bản trung và dài hạn và áp dụng phương pháp phân bổ tài sản thận trọng nhưng linh hoạt, cân bằng danh mục đầu tư đa dạng gồm cổ phiếu, trái phiếu, tiền mặt và hàng hóa để duy trì tính linh hoạt của danh mục đầu tư đồng thời giảm thiểu khả năng rút vốn. Đồng thời, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ khoảng cách giữa các tuyên bố chính sách và biến động lãi suất dự kiến, và điều chỉnh linh hoạt vị thế của mình dựa trên khả năng chịu rủi ro. Thanh khoản đầy đủ, đòn bẩy vừa phải và danh mục đầu tư đa dạng là những chiến lược phòng thủ thận trọng nhất trong chu kỳ phức tạp này.

Trong bối cảnh lạm phát dai dẳng, phân cực lao động và giá nhà giảm, bất kỳ quyết định nào của Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu.

Bạn muốn là người đầu tiên nắm bắt xu hướng thị trường toàn cầu và cơ hội đầu tư? Hãy theo dõi chúng tôi trên BrokerHiveX để cập nhật những phân tích chuyên sâu và thông tin mới nhất theo thời gian thực!

Đọc thêm

• Cổ phiếu châu Á giảm khi các cuộc đàm phán thương mại bị đình trệ

• Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia cắt giảm 45 việc làm do chuyển đổi sang AI, gây ra sự phản đối mạnh mẽ từ các công đoàn

• Quy tắc sống sót trong cơn sốt nợ công ở Mỹ! Dalio mạnh mẽ khuyến nghị phân bổ 15% Bitcoin vào vàng