Lợi nhuận nửa đầu năm của HSBC giảm 26% do tổn thất tại Trung Quốc tăng

Lợi nhuận nửa đầu năm của HSBC không đạt kỳ vọng

Ngày 30 tháng 7 năm 2025, HSBC Holdings (HSBC) công bố lợi nhuận trước thuế nửa đầu năm đạt 15,8 tỷ đô la Mỹ, giảm 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này không chỉ thấp hơn cùng kỳ năm ngoái mà còn thấp hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích được Bloomberg khảo sát (16,5 tỷ đô la Mỹ).
Sự sụt giảm này chủ yếu là do hai tác động: thứ nhất, khoản đầu tư bị mất giá 2,1 tỷ đô la vào Ngân hàng Truyền thông Trung Quốc, trong đó 1,1 tỷ đô la đến từ khoản lỗ pha loãng vốn chủ sở hữu; thứ hai, sự yếu kém của thị trường bất động sản Hồng Kông khiến khoản lỗ tín dụng tăng thêm 900 triệu đô la.

Là một ngân hàng tiêu biểu "đặt cược vào châu Á", HSBC đã liên tục giảm tỷ lệ nắm giữ tại các doanh nghiệp bán lẻ châu Âu và châu Mỹ trong những năm gần đây, chuyển hướng tăng trưởng sang phương Đông. Sự sụt giảm hiệu suất này phản ánh "chiến lược Trung Quốc" của ngân hàng đang đối mặt với những thách thức về rủi ro cơ cấu.

Ngành tài chính của chứng khoán Hồng Kông chịu áp lực

Các nhà phân tích của Citi chỉ ra rằng sự suy giảm liên tục của thị trường bất động sản Hồng Kông có thể dẫn đến chất lượng tài sản của các ngân hàng tiếp tục suy giảm và gia tăng áp lực trích lập dự phòng trong tương lai. Với sự sụp đổ của một số công ty bất động sản vừa và nhỏ, rủi ro nợ xấu của hệ thống ngân hàng đã tăng lên, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại định giá chung của cổ phiếu ngân hàng, bao gồm cả HSBC.

Bị ảnh hưởng bởi tin tức này, giá cổ phiếu HSBC niêm yết tại Hồng Kông đã giảm hơn 3% vào chiều ngày 30, khiến chỉ số Hang Seng Bank Index suy yếu nhẹ. Nỗi lo lắng về triển vọng lợi nhuận này có thể khiến các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn trong ngắn hạn và duy trì thái độ thận trọng đối với ngành ngân hàng.

Chuyển đổi cơ cấu vẫn là chìa khóa

Bất chấp áp lực lợi nhuận, HSBC đã công bố đợt mua lại cổ phiếu quỹ mới với tổng giá trị lên đến 3 tỷ đô la và cổ tức tạm thời 10 xu/cổ phiếu nhằm ổn định niềm tin của thị trường. Tuy nhiên, trước nhiều biến số như kỳ vọng lãi suất giảm, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang và những rủi ro chưa được giải quyết trên thị trường bất động sản Trung Quốc, các nhà đầu tư đang tập trung hơn vào việc tái cấu trúc mô hình lợi nhuận trung và dài hạn cũng như tối ưu hóa phân bổ vốn của các ngân hàng.

HSBC hiện đang tìm kiếm một chủ tịch mới để thay thế Mark Tucker, người sắp gia nhập AIA, trong khi Tổng giám đốc điều hành Tập đoàn George Elkhedri cũng đang thúc đẩy việc xem xét lại hoạt động kinh doanh bán lẻ tại các thị trường như Úc, Indonesia và Sri Lanka, thể hiện ý định điều chỉnh theo chiến lược "hợp lý hóa và thể chế hóa" hơn.

Cổ phiếu HSBC tiếp tục giảm gần 5% sau khi công bố báo cáo tài chính ngày hôm nay.

Rủi ro cấu trúc tài sản-nợ phải trả

Trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc đang suy thoái về mặt cơ cấu và thị trường bất động sản đang điều chỉnh mạnh, các cổ phiếu tài chính được đầu tư mạnh vào các ngân hàng Trung Quốc hoặc các tài sản liên quan đến bất động sản tiếp tục phải đối mặt với áp lực định giá trong ngắn hạn. HSBC, ngân hàng nước ngoài có nền tảng vững chắc nhất tại thị trường Trung Quốc, đã trở thành một đầu tàu, phản ánh cách "câu chuyện tăng trưởng châu Á" đang chuyển từ điểm sáng thành nguồn rủi ro.

Các nhà đầu tư nên tập trung vào những điểm sau:

• Cơ cấu tiếp xúc với cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc: đặc biệt là tiếp xúc gián tiếp hoặc trực tiếp với các ngân hàng thương mại thành phố, ngân hàng chính sách hoặc công ty bất động sản của Trung Quốc;

• Động lực cung cấp tín dụng và mức độ đủ vốn: tốc độ điều chỉnh chất lượng tài sản dưới áp lực thu nhập;

• Tác động của những thay đổi trong chu kỳ lãi suất đến biên lãi ròng (NIM) và khả năng định giá lại tài sản;

• Liệu chiến lược chia cổ tức và mua lại có bền vững và có dấu hiệu "dùng vốn để ổn định hình thức" hay không.

Đối với các nhà đầu tư có chiến lược phân bổ phòng thủ hơn, họ có thể giảm tỷ trọng đầu tư vào các ngân hàng có mức độ rủi ro trung bình và lớn một cách hợp lý, thay vào đó tập trung vào các ngân hàng quốc tế có cơ cấu tài sản cân bằng hơn và mức độ rủi ro đa dạng theo khu vực, hoặc các công ty công nghệ tài chính và bảo hiểm có dòng tiền ổn định và khả năng chống chu kỳ.

Với việc HSBC công bố báo cáo thu nhập, thị trường một lần nữa tập trung vào tác động của rủi ro từ Trung Quốc đối với các ngân hàng đa quốc gia. Từ việc tiếp xúc với vốn Trung Quốc, tác động của các chuỗi bất động sản, đến các điều chỉnh kinh doanh toàn cầu, cổ phiếu tài chính không còn là một trò chơi định giá đơn lẻ nữa, mà là sự phản ánh tập trung của các rủi ro vĩ mô.

Bạn muốn là người đầu tiên nắm bắt xu hướng thị trường toàn cầu và cơ hội đầu tư? Hãy theo dõi chúng tôi trên BrokerHiveX để cập nhật những phân tích chuyên sâu và thông tin mới nhất theo thời gian thực!

Đọc thêm

• Trump đe dọa áp thuế lên tới 25% đối với Ấn Độ

• Tesla ký hợp đồng pin trị giá 4,3 tỷ đô la với LG để thoát khỏi sự phụ thuộc vào Trung Quốc!

• Ngân hàng Hàn Quốc thành lập ủy ban tài sản ảo để giám sát tiền điện tử